6月11日券商晨會(huì )研報匯編

    【平安證券】

    生物醫藥：過(guò)去一周，醫改政策密集推出。在一系列政策的沖擊下，上周醫藥行業(yè)跑輸滬深300約5個(gè)百分點(diǎn)。我們認為，對于醫改政策執行的力度，投資者應有充分心理準備，在控費為主基調的政策組合拳下，行業(yè)發(fā)展模式必然發(fā)生變更，轉型升級是企業(yè)持續生存和發(fā)展的必經(jīng)之路。繼續看好以下三大主線(xiàn)：1）影像診斷產(chǎn)業(yè)鏈，包括影像設備、示蹤藥物、影像服務(wù)產(chǎn)業(yè)，其中核醫學(xué)受政策紅利放量，建議關(guān)注東誠藥業(yè)，以及碘造影劑原料龍頭司太立；2）口腔醫療及相關(guān)耗材受益于消費升級，建議關(guān)注通策醫療、正海生物；3）科創(chuàng )板即將推出，微芯生物有望成為第一支登陸科創(chuàng )板的醫藥企業(yè)，建議關(guān)注創(chuàng )新儲備豐富，或具備分拆上科創(chuàng )板條件的企業(yè)，如科倫藥業(yè)、海辰藥業(yè)、復星醫藥、北陸藥業(yè)、麗珠集團等。

    新能源汽車(chē)：上周電池級碳酸鋰價(jià)格基本平穩；與永磁材料相關(guān)的稀土氧化物皆上漲。新能源汽車(chē)產(chǎn)量持續增長(cháng)，長(cháng)期來(lái)看碳酸鋰等下游需求巨大，建議關(guān)注鋰資源行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)及新能源汽車(chē)磁材+電驅雙輪驅動(dòng)標的正海磁材。寧德時(shí)代將配套現代KONAEV車(chē)型；駱駝新能源獲得日產(chǎn)48V啟停鋰電池定點(diǎn)。預計19年動(dòng)力電池裝機量將超過(guò)80GWh，建議關(guān)注合資車(chē)型電動(dòng)化加速帶來(lái)的中高端車(chē)型放量機會(huì )，以及LG動(dòng)力電池供應鏈的投資機會(huì )，看好寧德時(shí)代、星源材質(zhì)、璞泰來(lái)。

    【國海證券】

    5G通訊：5G商用牌照發(fā)行后，市場(chǎng)周五的一路低走是非常明顯的熊市特征，雖然市場(chǎng)的反應羸弱，但長(cháng)期仍樂(lè )觀(guān)預期5G是不可改變的趨勢。如果2019年4季度三大運營(yíng)商能正式啟用5G商業(yè)化服務(wù)，并按照一定幅度補貼5G手機的話(huà)，可望大大加快5G手機市場(chǎng)的滲透速度。重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯：我們的重點(diǎn)股票池標的包括：云賽智聯(lián)，南大光電、興森科技、韋爾股份、飛榮達、天通股份、聚飛光電、匯頂科技、力源信息。受美國對墨西哥可能加征關(guān)稅影響，本周股票池暫移除環(huán)旭電子。

    【中原證券】

    食品飲料：本輪行業(yè)周期經(jīng)歷了2015、2016、2017年的上行后，上市公司的營(yíng)收增速于2017年見(jiàn)頂。盡管在假期因素的影響下，一季度營(yíng)收延續了2018年的增長(cháng)勢頭。但是從周期來(lái)看，2019年上市公司的營(yíng)收增長(cháng)大概率會(huì )進(jìn)一步下滑。從操作層面看，由于上半年二級市場(chǎng)漲幅過(guò)大，我們認為食品飲料板塊第三季度仍會(huì )延續5月下旬的跌勢；但是，隨著(zhù)上市公司第三、四季度業(yè)績(jì)的出爐，以及板塊估值的降低，預計四季度中下旬食品飲料板塊將會(huì )走出向上行情，推薦關(guān)注板塊包括白酒、啤酒和調味品。

    有色金屬：上漲的行業(yè)板塊，主要得益于稀土永磁相關(guān)個(gè)股出現大漲。有色所有子行業(yè)中，稀有金屬、鉛鋅和黃金上漲，鋁、鈷鎳、錫梯和銅下跌。下游需求分化擴大。前4個(gè)月，國內房地產(chǎn)價(jià)格和投資增速繼續保持向好態(tài)勢，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量降幅擴大，家電產(chǎn)銷(xiāo)量增速略有回落。建議關(guān)注板塊：貴金屬、稀土。建議關(guān)注公司：山東黃金、紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、北方稀土。

    【國盛證券】

    建筑材料：本輪淡季水泥表現或將超預期，推薦冀東水泥、祁連山、華新水泥、海螺水泥等。微觀(guān)層面，基建增量較大的華北、西北、西南等區域需求仍處上升期；6月1日雄安新區啟動(dòng)區詳規和起步區控規進(jìn)入公示，新區規劃建設有序推進(jìn)，有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)建設的新階段，拉動(dòng)需求增量；同時(shí)環(huán)保錯峰持續發(fā)力，近期京津冀及周邊省份進(jìn)入夏季錯峰階段，多個(gè)地區相繼發(fā)布淡季錯峰計劃，低庫位下水泥價(jià)格有望持續上漲；今年以來(lái)華東水泥漲價(jià)幅度縮小，而淡季跌價(jià)幅度也將縮小。在一月份年度策略中我們提出迎接細分龍頭的春天，在目前時(shí)點(diǎn)我們認為應該更加踴躍擁抱細分龍頭，繼續推薦堅朗五金、帝歐家居、建研集團、東方雨虹等。

    國防軍工：華為事件引發(fā)5G、芯片、操作系統等自主可控題材迅速升溫，我們認為市場(chǎng)對于軍工國產(chǎn)替代邏輯認識不充分。自主可控是強國強軍的必由之路，在國產(chǎn)化水平比較低的領(lǐng)域，有望進(jìn)一步加大軍費投入，提升技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)化能力，同時(shí)加速軍用技術(shù)向民用領(lǐng)域轉化。受益標的：1）景氣上行組合：中航光電、中直股份、航天電器、中航沈飛。2）國企改革組合：中國船舶、中船防務(wù)、中航機電、航天電子、內蒙一機。3）科研價(jià)值重估組合：四創(chuàng )電子、振華科技、菲利華、耐威科技、火炬電子。