下周股市三大猜想：A股進(jìn)入牛市前奏還是階段性反彈窗口？

    大勢猜想：A股是牛市前奏還是階段性反彈窗口

    9月21日，周五兩市受消費板塊提振雙雙高開(kāi)，盤(pán)初由于軍工等板塊回調，多空爭奪激烈，滬指持續寬幅震蕩，11：00過(guò)后，銀行、券商、地產(chǎn)等權重板塊相繼崛起，帶動(dòng)滬指逐漸沖高，大漲超2%。上證50一度大漲超3%。深成指和創(chuàng )業(yè)板指走勢與滬指基本一致。兩市近30股漲停，僅400股飄綠。從盤(pán)面來(lái)看，機場(chǎng)航運、汽車(chē)整車(chē)、銀行、互聯(lián)網(wǎng)彩票、酒店餐飲、白酒、服裝家紡等板塊漲幅居前，西安自貿區、采掘服務(wù)、可燃冰等板塊跌幅居前。

    截止收盤(pán)，滬指報2797.48點(diǎn)，漲幅2.50%，深成指報8409.18點(diǎn)，漲幅2.13%；創(chuàng )業(yè)板指報1411.12點(diǎn)，漲幅1.69%。滬指本周漲4.32%，創(chuàng )兩年半最大周漲幅。

    技術(shù)面看，今日以保險、券商為代表的大金融股或將繼續引領(lǐng)行情走勢，與A股市場(chǎng)一起迎接久違的全面反彈。

    巨景投顧指出，三大股指本周均走出探底陽(yáng)線(xiàn)，止跌跡象明顯，滬指更是一陽(yáng)包三陰，屬于典型的見(jiàn)底形態(tài)，因此下周繼續以做多為主，持股待漲應是較佳策略。

    源達投顧表示，今日行情再現全面普漲，結合本周內三陽(yáng)兩陰行情，上證指數重心節節上行，反彈窗口就此打開(kāi)。這到底是牛市前奏還是階段性反彈窗口？其實(shí)縱觀(guān)歷史低位，行情企穩都有大政策推動(dòng)，如今市場(chǎng)信心回歸，人們翹首以盼，中國經(jīng)濟也將在政策暖風(fēng)推動(dòng)下，逐漸企穩回升。而當前，市場(chǎng)整體估值處于歷史低位，A股此時(shí)配置價(jià)值極高。建議投資者積極布局大消費，重點(diǎn)放在價(jià)值藍籌股方向，積極布局。

    操作策略上，巨豐投顧表示，滬指在100多點(diǎn)的反彈之后，很多人或許短線(xiàn)踏空，這時(shí)候就不要去追進(jìn)了，市場(chǎng)的反彈回升一波三折的，接下來(lái)仍有低吸的機會(huì )。只不過(guò)，下一次的低吸，成本就會(huì )稍微高一點(diǎn)，但也不妨礙整體的繼續反彈趨勢。

    資金猜想：行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭或繼續受外資青睞

    雖然今年市場(chǎng)大幅下調，但外資流入熱情不減，部分股票備受青睞，外資持續買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)?？傮w看來(lái)，外資投資A股的基本思路是精選龍頭，兼顧價(jià)值成長(cháng)，部分股票的持股占自由流通股比例已經(jīng)超過(guò)30%。從內在邏輯看，外資通過(guò)不斷收集流通籌碼獲得公司估值定價(jià)主導權，從而使公司價(jià)值得到市場(chǎng)認可。

    目前A股整體的預期收益率及風(fēng)險溢價(jià)回報已經(jīng)接近底部水平，外資通過(guò)香港和內地的互聯(lián)互通渠道不斷涌入。東方財富Choice數據顯示，滬深港通開(kāi)通以后，通過(guò)陸股通流入A股的境外資金累計達到約5700億元，其中2018年北向資金凈流入2304億元。

    從外資持股的行業(yè)分布看，以全部A股市值分布為基準，外資總體明顯超配消費（日常消費和可選消費）和醫療，低配中上游行業(yè)，且陸股通低配金融，QFII低配信息技術(shù)。

    目前來(lái)看，境外資金作為A股市場(chǎng)重要的長(cháng)線(xiàn)資金，投資風(fēng)格偏穩健。具體到個(gè)股，外資主要偏好高市值、低估值、優(yōu)業(yè)績(jì)、高股息的股票標的。其基本思路是精選龍頭，兼顧價(jià)值成長(cháng)，部分股票的持股占自由流通股比例已經(jīng)超過(guò)30%。

    在金融地產(chǎn)以及資源品等傳統行業(yè)中，由于行業(yè)格局已經(jīng)相對穩定，盈利向頭部集中、強者恒強的發(fā)展方向比較明顯，因此外資持股明顯以大為美，重倉投資的股票主要為一級行業(yè)龍頭，具有市值大、估值低、盈利高等特點(diǎn)。

    消費服務(wù)類(lèi)行業(yè)上，外資集中持倉白馬股，在行業(yè)集中度提升背景下，尤其偏愛(ài)具有行業(yè)定價(jià)權的公司，且公司股息率基本處于行業(yè)偏上水平。

    值得關(guān)注的是，TMT行業(yè)上，外資不僅重倉持有穩定增長(cháng)的龍頭，也積極布局持續投入研發(fā)、成長(cháng)性較高的細分龍頭。

    熱點(diǎn)猜想：低估值藍籌股將會(huì )有一波反彈機會(huì )

    9月21日，白馬股再度王者歸來(lái)，直接開(kāi)啟拉升模式，空頭們瞬間被打臉。截止收盤(pán)，板塊方面，能源、航運、白酒、地產(chǎn)、保險、家電、汽車(chē)等多個(gè)領(lǐng)域表現出色，個(gè)股方面，中國國航、恒逸石化、申通快遞、洋河股份、瀘州老窖、中交地產(chǎn)、中國平安、老板電器、廣汽集團、安信信托等領(lǐng)漲。

    消息面上，據新華社報道，中共中央、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于完善促進(jìn)消費體制機制、進(jìn)一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見(jiàn)，意見(jiàn)提出，構建更加成熟的消費細分市場(chǎng)，壯大消費新增長(cháng)點(diǎn)。圍繞居民吃穿用住行和服務(wù)消費升級方向，突破深層次體制機制障礙，適應居民分層次多樣性消費需求，保證基本消費經(jīng)濟、實(shí)惠、安全，培育中高端消費市場(chǎng)，形成若干發(fā)展勢頭良好、帶動(dòng)力強的消費新增長(cháng)點(diǎn)。

    前海開(kāi)源楊德龍指出，從傳統上來(lái)看，四季度隨著(zhù)一些機構投資者增持重倉股，往往低估值藍籌股會(huì )有一波比較好的反彈機會(huì )，建議投資者可以積極地關(guān)注一些已經(jīng)跌到位的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，來(lái)布局四季度的反彈行情。

    另外，楊德龍還進(jìn)一步指出從行業(yè)和板塊來(lái)看，可以關(guān)注的有：1、被錯殺的消費白馬股。2、新能源汽車(chē)板塊。3、低估值藍籌股，特別是銀行、保險等低估值的大盤(pán)股。4、真正的成長(cháng)股。

    招商證券張夏團隊也認為，9月的配置建議依然聚焦龍頭藍籌，重點(diǎn)推薦以大眾消費（含醫藥）、金融等板塊的龍頭標的。

    萬(wàn)家基金表示，緊跟股市，四季度有望迎來(lái)反彈機會(huì )。投資方向上，看好“藍籌+成長(cháng)”。首先，藍籌：偏向于選擇現金流健康，核心競爭力強，負債率健康，估值便宜的板塊，如銀行、地產(chǎn)等。其次，成長(cháng)：相對看好有消費剛性或科技創(chuàng )新類(lèi)公司，尤其重點(diǎn)關(guān)注以下行業(yè)有基本面支撐、景氣向上的細分個(gè)股：醫藥、軍工、新能源汽車(chē)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、半導體等行業(yè)的重大投資機會(huì )。

    （文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風(fēng)險自擔