9月份投連險收益遠低于銀行理財產(chǎn)品 單賬戶(hù)最高收益不及P2P平均收益

    ■本報記者 蘇向杲

    隨著(zhù)華寶證券10月23日發(fā)布《中國投連險分類(lèi)排名（2019/09）》（下稱(chēng)“《報告》”），9月份銀行理財、貨幣基金、信托產(chǎn)品、P2P產(chǎn)品、投連險等主要金融理財產(chǎn)品收益率悉數出爐。

    《報告》顯示，9月份納入華寶證券統計的200個(gè)投連險賬戶(hù)中，單個(gè)賬戶(hù)最高收益率（文中“收益率”均指“年化平均收益率”）為4.91%，平均收益率僅為0.47%。

    將投連險收益情況與普益標準、融360等第三方機構發(fā)布的數據對比來(lái)看，9月份，全國銀行理財產(chǎn)品收益率為3.84%；信托理財產(chǎn)品收益率為8.48%；貨幣基金產(chǎn)品收益率為2.43%；P2P產(chǎn)品收益率為9.22%。由此可見(jiàn)，9月份投連險收益率在上述五大類(lèi)金融理財產(chǎn)品中“墊底”，其單賬戶(hù)最高收益率也不及信托產(chǎn)品及P2P產(chǎn)品平均收益。

    一家中型壽險公司業(yè)務(wù)管理人士對《證券日報》記者表示，今年以來(lái)，受股市波動(dòng)影響，一些投連險賬戶(hù)出現虧損。這一方面導致投資者不再愿意購買(mǎi)此類(lèi)保險，另一方面為避免引發(fā)投訴，險企也未大力推動(dòng)銷(xiāo)售。整體來(lái)看，隨著(zhù)監管部門(mén)鼓勵保障型保險的銷(xiāo)售，行業(yè)投連險保費增速陷入低迷。

    九成賬戶(hù)取得正收益

    從9月份投連險總體情況來(lái)看，納入排名體系內賬戶(hù)共200個(gè)，其中有178個(gè)取得正收益，占比89%。收益率名列前茅的賬戶(hù)包括：太平價(jià)值先鋒型（4.91%）、太平智選動(dòng)力增長(cháng)型（3.76%）、太平藍籌成長(cháng)型（3.49%）、太平策略成長(cháng)型（3.09%）、華泰進(jìn)取型（2.99%）。

    9月份權益市場(chǎng)沖高回落，全月激進(jìn)型投連險（權益類(lèi)資產(chǎn)配置比例在70%以上的投連險）平均收益率為0.97%，雖然跑贏(yíng)滬深300指數漲幅（0.39%），但收益率和其他理財產(chǎn)品相比仍然偏低。

    實(shí)際上，作為一種集保障與理財一體的保險產(chǎn)品，投連險保障功能相對較弱，投資功能是其主要特性。投連險的收益主要來(lái)自投保人通過(guò)保險公司向股市、債券、貨幣等資本市場(chǎng)進(jìn)行投資所獲的利得。

    在收益方面，和萬(wàn)能險有最低保險收益不同的是，投連險收益率并無(wú)保障，風(fēng)險由投保人自己承擔，投資面臨多重風(fēng)險。平安人壽在《投資連結保險投資賬戶(hù)2019年年中報告》中就提到，基金市場(chǎng)風(fēng)險、利率風(fēng)險等是影響賬戶(hù)投資回報的主要風(fēng)險。

    從近一年的收益率數據來(lái)看，隨著(zhù)股市波動(dòng)，投連險在今年以來(lái)有3個(gè)月出現虧損，其他月份的平均收益也遠低于銀行理財收益。而2018年9月份至2019年9月份投連險單月平均回報率走勢也與股市基本吻合，分別為-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%、2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%、-2.01%、1.65%、-0.11%、0.81%、0.47%。

    前8個(gè)月保費僅260億元

    今年以來(lái)投連險收益的“平淡無(wú)奇”也在一定程度上導致投連保費增速的低迷。銀保監會(huì )披露的數據顯示，前8個(gè)月投連險新增保費收入僅為260億元，同比下滑6%。

    而今年前8個(gè)月，保險業(yè)原保險保費收入達31028億元，同比增長(cháng)13.04%，其中，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)實(shí)現保費收入7686億元，人身險業(yè)務(wù)實(shí)現保費收入23342億元。對比來(lái)看，投連險保費只占行業(yè)原保費的0.83%，占人身險保費的1.1%，占比極低。

    投連險產(chǎn)生于1999年，伴隨資本市場(chǎng)的漲跌，其保費收入占比也幾經(jīng)起伏，自2014年下半年起，牛市行情帶動(dòng)投連險規模井噴增長(cháng)，在人身險保費收入中占比也不斷攀升，截至2016年6月末，占比一度達到2.35%，隨后，投連險市場(chǎng)份額及保費出現下滑。2017年投連險新增保費收入同比驟降49.9%，2018年同比再降29.24%。

    在上述險企人士看來(lái)，投連險保費之所以出現下滑，除上述提到的收益波動(dòng)大、監管鼓勵保障型產(chǎn)品不鼓勵理財型保險發(fā)展等有關(guān)外。還與目前國內保險消費者風(fēng)險偏好較低有關(guān)，比如，2002年因某上市險企因營(yíng)銷(xiāo)員誤導銷(xiāo)售又恰逢股市大幅走低，投連險客戶(hù)大量虧損，發(fā)生退保潮。因此，總體來(lái)看，目前銷(xiāo)售投連險的公司數量也較少，2018年不到三分之一的壽險公司銷(xiāo)售該類(lèi)保險。

    雖然今年監管部門(mén)未披露各險企投連險銷(xiāo)售情況，但銀保監會(huì )披露的數據顯示，2018年投連險新增保費收入排名第一的為泰康人壽，新增保費為135.45億元；其次為弘康人壽，新增保費為92.91億元；光大永明位列第三，新增投連險保費39.88億元。