民生理財開(kāi)業(yè)在即 銀行理財公司進(jìn)一步擴容

    本報記者 向炎濤

    6月30日，民生理財將開(kāi)門(mén)迎客，銀行理財公司進(jìn)一步擴容。

    民生理財是今年獲批開(kāi)業(yè)的第四家銀行理財公司，在此之前，浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財相繼在今年獲批開(kāi)業(yè)。

    據《證券日報》記者統計，目前，共有29家銀行理財公司獲批籌建。其中包括6家國有大行的理財子公司，11家股份制銀行的理財公司。此外，還有7家城商行及1家農商行的理財子公司，以及4家中外合資的理財公司。截至目前，獲批開(kāi)業(yè)的理財公司增至27家，其中24家已經(jīng)展業(yè)。

    銀行理財公司持續擴容

    今年6月16日，民生銀行公告稱(chēng)，中國銀保監會(huì )已批準該行全資子公司民生理財開(kāi)業(yè)。民生理財注冊資本為人民幣50億元，注冊地為北京，主要從事發(fā)行公募理財產(chǎn)品、發(fā)行私募理財產(chǎn)品、理財顧問(wèn)和咨詢(xún)等資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)。此前2020年12月9日，民生銀行已獲得中國銀保監會(huì )關(guān)于籌建民生理財有限責任公司的批復。

    民生銀行表示，民生理財將實(shí)施以“固收及固收+”為主體、“混合及權益”和“另類(lèi)投資”為兩翼的戰略，通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)配置和多元化資產(chǎn)策略，打造具有“低波動(dòng)、穩收益”特性的產(chǎn)品格局。

    事實(shí)上，民生銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面有著(zhù)自己的特色。根據民生銀行2021年年報，截至報告期末，該行理財產(chǎn)品存續規模10128.33億元，比上年末增加1517.01億元，增幅17.62%。其中，凈值型產(chǎn)品規模9823.89億元，比上年末增加4538.15億元，增幅85.86%，凈值型產(chǎn)品占比達到96.99%，在股份制銀行中位居前列。在固定收益+產(chǎn)品規模和占比方面，在股份制銀行中排名靠前，收益穩健，已形成較為顯著(zhù)的品牌特色。

    自2019年第一家商業(yè)銀行理財子公司建信理財開(kāi)業(yè)以來(lái)，銀行理財公司持續擴容。6月24日，工商銀行也公告，中國銀保監會(huì )已批準工銀理財與高盛資產(chǎn)管理有限責任合伙（Goldman Sachs Asset Management，L.P.）合資籌建的高盛工銀理財有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)高盛工銀理財）開(kāi)業(yè)。

    未來(lái)銀行理財公司需差異化發(fā)展

    近年來(lái)，我國財富管理市場(chǎng)空間巨大。中國理財網(wǎng)數據顯示，截至2021年底，銀行理財市場(chǎng)規模達到29萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.14%；全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品4.76萬(wàn)只，募集資金122.19萬(wàn)億元，為投資者創(chuàng )造收益近1萬(wàn)億元。

    在資管新規確立的主動(dòng)化、凈值化的監管導向下，銀行理財業(yè)務(wù)過(guò)渡期整改任務(wù)基本完成，整體符合預期。截至2021年底，保本理財產(chǎn)品規模已由資管新規發(fā)布時(shí)的4萬(wàn)億元壓降至零；凈值型產(chǎn)品存續余額26.96萬(wàn)億元，占比92.97%，較資管新規發(fā)布前增加23.89萬(wàn)億元；同業(yè)理財降至541億元，較資管新規發(fā)布前下降97.52%。

    《證券日報》記者注意到，從銀行理財產(chǎn)品存續余額上看招銀理財、建信理財、工銀理財等10家理財公司的存續余額達到了15.4億元，占全行業(yè)理財產(chǎn)品余額的53.1%，頭部格局已經(jīng)形成。從產(chǎn)品的角度來(lái)看固收類(lèi)產(chǎn)品在銀行理財子的產(chǎn)品體系中仍占據主要地位。

    “目前來(lái)看，理財公司還沒(méi)有形成明顯的差異化路徑，從產(chǎn)品角度看，還是以固收、現金管理類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)為主，權益類(lèi)占比還是偏低；新發(fā)行產(chǎn)品占比提升，但更多還是從母行直接遷移過(guò)來(lái)。”招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學(xué)金融研究院首席研究員董希淼接受《證券日報》記者采訪(fǎng)表示，未來(lái)銀行理財公司在差異化發(fā)展上可以從發(fā)展定位差異化、投研能力差異化、產(chǎn)品服務(wù)差異化等方面去探索。但不同規模的理財公司探索的路徑并不一樣，比如大行旗下的理財公司可以加強與母行聯(lián)動(dòng)，充分用好母行資源，服務(wù)母行集團；而中小銀行旗下的理財公司要加強與外部機構的合作，更多運用科技手段發(fā)展資管業(yè)務(wù)。在金融科技浪潮之下，更多的理財公司將朝著(zhù)“資管科技公司”的方向探索發(fā)展。

    不過(guò)，頭部理財公司在產(chǎn)品多樣化方面已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力。今年4月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》，明確個(gè)人養老金資金賬戶(hù)資金可用于購買(mǎi)符合規定的銀行理財、儲蓄存款等金融產(chǎn)品。據了解，目前已有多家銀行理財公司正計劃推出養老理財產(chǎn)品。此外，今年以來(lái)，已有多家銀行理財子公司首發(fā)了綠色金融、“雙碳”、專(zhuān)精特新企業(yè)熱銷(xiāo)主題理財產(chǎn)品。

    中國郵政儲蓄銀行高級經(jīng)濟師卜振興對《證券日報》記者表示，未來(lái)理財公司面臨的競爭是全方面的，主要包括資產(chǎn)配置能力的競爭、投研能力的競爭、系統科技的競爭，以及機制效率的競爭。目前大行和股分行很多已經(jīng)成立了理財公司，未來(lái)頭部的城商行和農商行將成為新成立理財公司的主力。

    值得一提的是，今年6月，中國銀保監會(huì )披露了兩家銀行理財子公司因違規違法行為遭受罰單，這也是資管新規落地以來(lái)，首批被罰的兩家銀行理財子公司。

    董希淼表示，這表明，在理財公司和理財業(yè)務(wù)制度規則體系形成之后，監管部門(mén)將重在加強制度規則檢查和執行，確保相關(guān)制度辦法落到實(shí)處，推動(dòng)理財子公司規范有序經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)和理財市場(chǎng)健康發(fā)展、行穩致遠，更好地保護投資者合法權益。理財子公司應增強合規意識和風(fēng)險意識，加快違規問(wèn)題整改，確保理財產(chǎn)品研發(fā)、銷(xiāo)售等全流程符合制度規則的要求，推動(dòng)銀行理財健康可持續發(fā)展。

    “當前理財公司經(jīng)營(yíng)要將合規放在首位，從一開(kāi)始建立合規經(jīng)營(yíng)的行業(yè)理念，促進(jìn)行業(yè)的徹底轉型發(fā)展。”卜振興表示。

（編輯 田冬 喬川川）