第二批養老理財試點(diǎn)機構產(chǎn)品開(kāi)售

    養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)擴容再邁實(shí)質(zhì)性一步——第二批試點(diǎn)機構開(kāi)售養老理財產(chǎn)品。郵儲銀行旗下中郵理財8月3日在北京、上海等十地發(fā)售該公司首只養老理財試點(diǎn)產(chǎn)品。截至記者昨日發(fā)稿，產(chǎn)品已募集近30億元，接近計劃募集規模的上限。

    區別于首批試點(diǎn)機構的是，第二批新增試點(diǎn)機構的首批產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)度并不一致。據悉，同為第二批的交銀理財將在不久后面向十個(gè)試點(diǎn)城市的投資者推出養老理財產(chǎn)品。記者從數家新增試點(diǎn)理財公司獲悉，試點(diǎn)工作正穩步有序推進(jìn)，在履行批文下發(fā)等必要程序后，正式發(fā)售產(chǎn)品。

    今年2月，銀保監會(huì )宣布將養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍，從“四地四機構”擴至“十地十機構”，首批試點(diǎn)機構募集資金總規模上限從100億元提高至500億元。隨后，工銀理財、建信理財、光大理財等首批試點(diǎn)機構開(kāi)始在十地發(fā)售養老理財產(chǎn)品。昨日起，第二批試點(diǎn)機構產(chǎn)品發(fā)售“開(kāi)閘”。

    延續長(cháng)期性、穩健性、普惠性等特點(diǎn)

    根據中郵理財發(fā)布的產(chǎn)品關(guān)鍵信息說(shuō)明書(shū)，這是一款中低風(fēng)險等級的封閉式產(chǎn)品，存續期限為1826天，業(yè)績(jì)比較基準為5.80%—8.00%（年化）。產(chǎn)品不設認購起點(diǎn)，計劃募集規模上限為30億元。

    從投資范圍與策略看，該產(chǎn)品投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)不低于產(chǎn)品資產(chǎn)總值的80%，在資產(chǎn)配置上采取CPPI策略和目標風(fēng)險策略。前者意味著(zhù)，動(dòng)態(tài)調整投資組合中權益類(lèi)資產(chǎn)和固定收益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例；后者將使用風(fēng)險平價(jià)模型確定最優(yōu)的權益類(lèi)資產(chǎn)和固定收益類(lèi)資產(chǎn)的配置權重。

    中郵理財稱(chēng)，在研發(fā)設計養老理財產(chǎn)品時(shí)堅持長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念，產(chǎn)品封閉期限不低于5年，通過(guò)較長(cháng)期限的投資抵御市場(chǎng)短期波動(dòng)；通過(guò)設置風(fēng)險準備金、收益平滑基金等多層次風(fēng)險保障機制，護航產(chǎn)品穩健運行，增強風(fēng)險抵御能力。

    上述策略和設計，與首批試點(diǎn)機構前期發(fā)行的產(chǎn)品具有共性，匹配養老理財產(chǎn)品長(cháng)期性、穩健性、普惠性等特點(diǎn)。

    投資者認購積極性較高

    去年，銀保監會(huì )正式啟動(dòng)養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)。首批試點(diǎn)機構于去年12月6日發(fā)售首批養老理財產(chǎn)品。記者梳理中國理財網(wǎng)發(fā)現，截至目前，已有33只（期）養老理財產(chǎn)品披露信息。

    “由于產(chǎn)品整體風(fēng)險不高，且業(yè)績(jì)比較基準具有優(yōu)勢，投資者對養老理財產(chǎn)品的認購積極性較高。”融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，已發(fā)行的養老理財產(chǎn)品封閉期大多為5年，投資類(lèi)型以固收類(lèi)為主、混合類(lèi)為輔，業(yè)績(jì)比較基準偏高，大多在5.5%至8%的區間。產(chǎn)品引入了平滑基金，可在一定程度上防止凈值大幅波動(dòng)，在產(chǎn)品費用方面也有一定優(yōu)惠措施。

    銀保監會(huì )副主席梁濤7月30日表示，目前有23.1萬(wàn)投資者累計認購了超600億元養老理財產(chǎn)品。養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)總體開(kāi)局良好、進(jìn)展順利。下一步，將在充分總結評估的基礎上，研究適時(shí)進(jìn)一步擴大試點(diǎn)范圍。

    對首批試點(diǎn)機構而言，單家機構養老理財產(chǎn)品募集資金總規模上限的提升，將有助于保證其養老理財產(chǎn)品的發(fā)行供給。

    記者近日從工銀理財獲悉，截至7月20日，該公司已發(fā)行養老理財產(chǎn)品6期，募集規模83億元。目前，工銀理財養老理財產(chǎn)品采用常態(tài)化發(fā)行，每月發(fā)行2只至3只產(chǎn)品，保證了產(chǎn)品供給。

    產(chǎn)品總體穩健

    從披露的養老理財產(chǎn)品凈值情況看，養老理財產(chǎn)品總體運行穩健，但個(gè)別產(chǎn)品曾存在“破凈”現象。

    劉銀平認為，不同養老理財產(chǎn)品的凈值走勢差異較大，在不同階段的凈值走勢差異也較大。前者是受理財公司的投資策略及資產(chǎn)配置影響，后者是受整體市場(chǎng)環(huán)境影響。整體看，由于養老理財產(chǎn)品仍以投資固定收益類(lèi)資產(chǎn)為主，權益類(lèi)資產(chǎn)配置比例不高，而且引入了平滑基金等機制，因此整體凈值波動(dòng)不算太大。

    當前，養老金融改革穩步推進(jìn)。今年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》，其中提出，個(gè)人養老金資金賬戶(hù)資金可用于購買(mǎi)符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

    上海金融與發(fā)展實(shí)驗室主任曾剛表示，商業(yè)養老金融服務(wù)面臨多層次的需求。未來(lái)，風(fēng)險偏好較高的可以選擇基金，中低風(fēng)險偏好的可以選擇養老理財，風(fēng)險偏好更低的可以選擇養老儲蓄產(chǎn)品。由此形成了風(fēng)險上有差異、多層次的產(chǎn)品體系，以滿(mǎn)足養老金融主體多元化、多層次的需求。