第二批試點(diǎn)機構養老理財產(chǎn)品認購火爆 部分產(chǎn)品表現出差異化

    本報記者 彭妍

    8月份以來(lái)，第二批試點(diǎn)機構的養老理財產(chǎn)品正陸續發(fā)行。

    《證券日報》記者獲悉，中郵理財、中銀理財、交銀理財發(fā)行的養老理財產(chǎn)品已陸續在十地開(kāi)售。部分產(chǎn)品一經(jīng)開(kāi)售，就受到投資者熱捧。記者從銀行內部人士處獲悉，第二批試點(diǎn)其他幾家機構的養老理財產(chǎn)品也將在近期發(fā)行。

    業(yè)內專(zhuān)家指出，隨著(zhù)試點(diǎn)機構不斷擴圍，養老理財產(chǎn)品的發(fā)行規模也在不斷擴容，后續上線(xiàn)的養老理財產(chǎn)品將圍繞“堅持長(cháng)期投資理念，著(zhù)力于產(chǎn)品風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置，以符合大眾養老需求為核心”來(lái)設計，未來(lái)或根據投資者的不同類(lèi)型，在持有期限、產(chǎn)品風(fēng)險偏好等方面設計出更具針對性和特色化的理財產(chǎn)品，以滿(mǎn)足多樣化養老理財需求。隨著(zhù)養老理財試點(diǎn)范圍的不斷擴大，養老理財產(chǎn)品的種類(lèi)也會(huì )趨于多樣化。

    第二批試點(diǎn)機構

    養老理財產(chǎn)品開(kāi)售

    2021年12月份，我國正式啟動(dòng)養老理財試點(diǎn)，允許四家機構在四個(gè)城市發(fā)售相關(guān)產(chǎn)品。自今年3月1日起，養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴展為“十地十機構”后。時(shí)隔五個(gè)多月后，第二批獲批試點(diǎn)機構中的養老理財產(chǎn)品正式面市。

    據中國理財網(wǎng)數據顯示，截至8月15日，市場(chǎng)上銀行系理財子公司累計發(fā)行的養老理財產(chǎn)品為37只，除中郵理財、中銀理財、交銀理財發(fā)行的4只外，其余33只產(chǎn)品均為首批獲試點(diǎn)的4家理財公司所發(fā)行。目前已披露的信息顯示，第二批養老理財產(chǎn)品將延續穩健性、長(cháng)期性、普惠性的特點(diǎn)，募集方式均為公募，投資起點(diǎn)多為1元；產(chǎn)品設計以中低風(fēng)險、期限五年及以上的封閉式固收類(lèi)產(chǎn)品為主；多數產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準在5%至8%之間。

    普益標準研究員杜宣瑋對《證券日報》記者表示，收益方面，受市場(chǎng)行情影響，首批養老理財產(chǎn)品的實(shí)際收益率出現短期波動(dòng)現象。但從長(cháng)遠來(lái)看，基于養老理財產(chǎn)品期限較長(cháng)的因素，伴隨股市回暖和試點(diǎn)機構不斷創(chuàng )新，可對其未來(lái)收益表現給予樂(lè )觀(guān)預期。

    近期部分理財子公司披露的產(chǎn)品募集情況顯示，一些養老理財產(chǎn)品一經(jīng)推出，就獲得投資者踴躍認購?！蹲C券日報》記者從北京海淀區郵儲銀行的一位理財經(jīng)理處獲悉，8月份以來(lái)，該行理財子公司已發(fā)行兩期養老理財產(chǎn)品。目前正在發(fā)售的是第二期養老理財產(chǎn)品，認購時(shí)段為8月11日至8月24日，募集規模上限為20億元。截至記者發(fā)稿時(shí)，該產(chǎn)品的剩余額度僅為3億元。該行發(fā)行的第一期養老理財產(chǎn)品銷(xiāo)售更為火爆，開(kāi)售不到兩天就提前完成募集。

    “養老理財產(chǎn)品的推出，是對國家相關(guān)政策的響應與支持，產(chǎn)品整體風(fēng)險不高，且業(yè)績(jì)比較基準具有一定優(yōu)勢，因此投資者對養老理財產(chǎn)品的認購積極性較高。”北京市西城區一家銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的理財經(jīng)理對《證券日報》記者表示。

    記者還注意到，有別于首批試點(diǎn)機構，第二批新增試點(diǎn)機構發(fā)行旗下首只養老理財產(chǎn)品的進(jìn)度并不一致。記者了解到，同為第二批試點(diǎn)的農銀理財將在8月18日向十個(gè)試點(diǎn)城市的投資者發(fā)行養老理財產(chǎn)品。記者還從第二批獲批的其他試點(diǎn)機構處了解到，其養老理財產(chǎn)品目前已申報，仍在等待審批結果。

    部分養老理財產(chǎn)品

    表現出很大差異化

    隨著(zhù)試點(diǎn)機構不斷擴圍、養老理財產(chǎn)品發(fā)行規模不斷擴容，不同機構發(fā)行的養老理財產(chǎn)品表現出很大差異性，個(gè)別產(chǎn)品在期限及運作模式上均有所創(chuàng )新。例如，在起購金額方面，目前大部分養老理財產(chǎn)品的起購金額為1元，但中郵理財此次發(fā)行的養老理財產(chǎn)品未設認購起點(diǎn)。在費率方面，交銀理財和中銀理財推出的養老理財產(chǎn)品均不收取管理費。在產(chǎn)品期限方面，大部分養老理財產(chǎn)品的封閉期為5年，但貝萊德建信理財推出的養老理財產(chǎn)品封閉期限達10年，業(yè)績(jì)比較基準上限最高可至10%。在分紅方面，不同機構推出的養老理財產(chǎn)品也有不同的安排。

    對此，中信證券首席經(jīng)濟家明明對《證券日報》記者表示，理財子公司在產(chǎn)品創(chuàng )新、產(chǎn)品體系豐富方面探索的重點(diǎn)在于如何設立真正符合客戶(hù)養老需求的理財產(chǎn)品，讓客戶(hù)能夠實(shí)現養老資產(chǎn)的穩健增值。未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向在于推出適合不同客戶(hù)風(fēng)險偏好的產(chǎn)品，在期限、風(fēng)險等級等方面適應不同客戶(hù)多樣化的養老需求。

    星圖金融研究院副院長(cháng)薛洪言對《證券日報》記者表示，各類(lèi)養老理財產(chǎn)品推出初期，普遍給出較高的業(yè)績(jì)參考基準，能否在不確定性增大的環(huán)境下達成業(yè)績(jì)基準將成為試點(diǎn)階段面臨的主要挑戰。此外，養老理財最核心的目標是實(shí)現養老資金長(cháng)期增值，能否在穩健性和收益性之間找到更好的平衡點(diǎn)將成為理財子公司持續探索的方向。

    “理財子公司在豐富產(chǎn)品體系、滿(mǎn)足投資人需求方面，仍面臨諸多內外部因素挑戰。”普益標準研究員霍怡靜認為，內部因素挑戰主要是指理財公司的投研能力、風(fēng)險管理能力仍需進(jìn)一步提高，在產(chǎn)品創(chuàng )新設計和多元化發(fā)展方面也需進(jìn)一步加強。外部因素挑戰主要來(lái)自理財市場(chǎng)的激烈競爭、投資者的多元化、差異化需求和投資者教育工作。要應對各項挑戰，理財子公司應在建立和優(yōu)化投研體系的基礎上，加強人才培養與科技賦能，多維度提升投研能力和風(fēng)險管理能力。同時(shí)，應緊跟市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展，創(chuàng )新產(chǎn)品主題，豐富產(chǎn)品體系，提高產(chǎn)品質(zhì)量，以滿(mǎn)足不同投資者的各類(lèi)需求。

    薛洪言認為，我國養老理財市場(chǎng)生態(tài)還不成熟，無(wú)論是機構內部的產(chǎn)品機制流程還是行業(yè)層面的投資者認知和滲透率都處于起步階段，缺乏廣為認可的明星支柱產(chǎn)品。當務(wù)之急是通過(guò)推廣標準化、規范化的養老理財產(chǎn)品，做好產(chǎn)品普及和投資者教育，不斷提高養老理財產(chǎn)品的滲透率。

    談及養老理財產(chǎn)品的發(fā)行趨勢，普益標準研究員崔盛悅指出，養老理財是銀行理財市場(chǎng)中的一片藍海，發(fā)展前景廣闊。隨著(zhù)養老產(chǎn)業(yè)資金需求和居民養老需求的不斷增加，以穩健、長(cháng)期和普惠為特點(diǎn)的養老型理財產(chǎn)品有望成為穩健投資的熱點(diǎn)產(chǎn)品，發(fā)行規模和發(fā)行頻率都可能進(jìn)一步提升。