“南向通”上線(xiàn)滿(mǎn)一年 債市形成開(kāi)放新格局

    2021年9月24日，債券通“南向通”正式上線(xiàn)。一年來(lái)，“南向通”在完善債市雙向開(kāi)放、促進(jìn)跨境資金流動(dòng)平衡等方面發(fā)揮了重要作用，為香港金融市場(chǎng)注入更多活力。

    專(zhuān)家表示，“南向通”作為金融市場(chǎng)打造高水平雙向開(kāi)放格局的重要一環(huán)，在豐富境內投資者多元化資產(chǎn)配置機會(huì )的同時(shí)，也有利于滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟更加多元化的融資需求。

    交易活躍度逐步提升

    一年前，“南向通”上線(xiàn)，被業(yè)內評價(jià)為中國金融市場(chǎng)開(kāi)放的又一里程碑事件。一年來(lái)，“南向通”順暢運行，與“北向通”形成良好互補，在加強內地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的同時(shí)，也提高了中國金融市場(chǎng)的資源配置效率。

    事實(shí)上，從“北向通”落地那一刻起，不少境內外金融機構就開(kāi)始著(zhù)手籌備“南向通”的相關(guān)業(yè)務(wù)。景順董事總經(jīng)理、亞太區固定收益主管黃嘉誠表示：“主要的境內金融機構在過(guò)去幾年里不斷嘗試獲取債券通各項參與資質(zhì)，在做市商、托管行、結算行等名單中都可以看到境內金融機構的身影。”

    中國證券報記者了解到，上線(xiàn)以來(lái)，“南向通”交易活躍度逐步上升，一些境內金融機構正通過(guò)“南向通”更全面和深入地參與全球金融市場(chǎng)。“結合上海清算所公布的數據和相關(guān)客戶(hù)反饋信息，當前‘南向通’交易愈發(fā)活躍起來(lái)。尤其是近半年來(lái)，托管量出現明顯增長(cháng)，參與‘南向通’交易的投資者群體也逐步壯大。”彭博亞太區總裁李冰稱(chēng)。

    匯豐銀行（中國）有限公司副行長(cháng)兼資本市場(chǎng)及證券服務(wù)部聯(lián)席總監張勁秋對中國證券報記者表示：“債券通‘南向通’上線(xiàn)一年以來(lái)，投資者參與度逐步提高，交易量不斷增長(cháng)。匯豐中國作為‘南向通’首批境內機構投資者之一，過(guò)去一年中積極參與‘南向通’投資，依托境外平臺優(yōu)勢，協(xié)助境內客戶(hù)實(shí)現債券投資進(jìn)一步均衡化和多元化。”

    此外，在綠色低碳發(fā)展趨勢下，“南向通”還促進(jìn)了離岸市場(chǎng)綠色債券投資。中泰國際分析師周健鋒表示，在香港掛牌的部分綠色債券已被納入“南向通”交易范圍，為內地投資者通過(guò)香港投資國際綠色債券產(chǎn)品開(kāi)辟全新渠道，也為香港綠色金融市場(chǎng)注入新活力。

    運行機制不斷優(yōu)化完善

    據了解，目前“南向通”已涵蓋香港市場(chǎng)的主要債券品種，可為境內投資者提供多元化的資產(chǎn)配置機會(huì )。

    “‘南向通’機制被證明是穩步推動(dòng)境內外資金雙向有序流動(dòng)的有效實(shí)踐。”張勁秋表示，“南向通”的成功運行，為內地投資者提供了更多參與國際金融市場(chǎng)的機會(huì )，也進(jìn)一步擴大了香港離岸人民幣資金池，有助于鞏固香港國際金融中心地位。

    隨著(zhù)活躍度逐步提升，未來(lái)“南向通”機制有望進(jìn)一步優(yōu)化完善。香港金管局總裁余偉文日前表示，將考慮優(yōu)化債券通“南向通”機制，以發(fā)展香港債券市場(chǎng)。

    張勁秋表示，期待未來(lái)“南向通”的投資品種更加豐富、投資者范圍繼續拓寬、運行機制不斷完善。這一跨境投資渠道將與其它互聯(lián)互通機制一起，共同推動(dòng)中國金融市場(chǎng)的高水平雙向開(kāi)放。

    “目前投資者對于進(jìn)一步簡(jiǎn)化投資交易流程、拓展可投資產(chǎn)品范圍，以及豐富衍生品種類(lèi)等方面有所期待。”李冰表示，中國債券市場(chǎng)在進(jìn)一步促進(jìn)國際投資者加大對境內信用產(chǎn)品投資，以及抓住綠色金融發(fā)展機遇等方面均具有巨大發(fā)展潛力。

    業(yè)界預期，在參與各方推動(dòng)下，我國債券市場(chǎng)運行機制將不斷完善，對境外投資者的開(kāi)放度和便利度也會(huì )不斷提升，未來(lái)將更好滿(mǎn)足全球投資者配置人民幣資產(chǎn)、分享中國經(jīng)濟發(fā)展紅利的需求。