中小銀行理財業(yè)務(wù)現迷局 牌照惜發(fā)致候場(chǎng)者排隊超3年

    證券時(shí)報記者 劉筱攸

    時(shí)隔1年多，城商行陣營(yíng)等到了一張新的理財牌照（北銀理財）。而農商行陣營(yíng)自第一張牌照下發(fā)后，已有兩年多未見(jiàn)新牌照批復。中小銀行要拿到理財公司（指理財子公司，下同）的入場(chǎng)券，比此前預計的要難。

    當全國性銀行（國有大行、股份行）幾乎各配一家理財公司的時(shí)候，正在苦苦排隊的中小銀行候場(chǎng)者，有的已經(jīng)翹首等3年多。

    包括招商證券銀行業(yè)分析師、中信建投證券銀行業(yè)分析師在內的專(zhuān)業(yè)人士均預計，未來(lái)全市場(chǎng)只會(huì )保留50家左右的理財公司，沒(méi)有牌照的中小銀行將徹底從理財市場(chǎng)出局。也就是說(shuō)，刨除目前已批復的30張牌照，目前剩余的入場(chǎng)券還有約20張。而根據監管數據，截至6月末，全國共有293家銀行機構還保有存續理財產(chǎn)品，去掉已下設理財公司的17家全國性銀行、8家城商行和1家農商行，即260多家銀行將爭奪這20張牌照。

    存續理財規模無(wú)疑是監管批復上述牌照的核心考慮因素。目前已拿到入場(chǎng)券的城商行、農商行，理財規模均在千億級以上。而市場(chǎng)密切關(guān)注的是，監管部門(mén)批復牌照的門(mén)檻有無(wú)可能放寬？如果可以，這個(gè)門(mén)檻究竟會(huì )被劃到什么區間，能否兼顧理財公司牌照的“含金量”和中小銀行理財業(yè)務(wù)的“活路”？

    微妙局面：無(wú)明令即不止

    今年銀行理財半年報發(fā)布時(shí)，外界關(guān)注點(diǎn)主要落在理財公司的市場(chǎng)份額持續擴容上，而忽視了農村金融機構是除了理財公司外，唯一一類(lèi)存續產(chǎn)品規模在今年上半年有所新增的發(fā)行主體，其余機構——諸如大型銀行、股份行、城商行都較年初下降。

    銀行理財半年報顯示，截至6月末，農村金融機構存續產(chǎn)品有8598只，存續規模12029億元，存續規模同比上升了14.12%，較年初上升了7.64%。

    這讓不少專(zhuān)業(yè)人士感到困惑，因為這不符合此前傳出的“未設立理財子公司的銀行或不能新增理財業(yè)務(wù)”的監管意圖。據悉，有些省份的銀保監局曾對轄內未設立理財子公司的銀行下達“控制新增”意見(jiàn)。

    “監管去年就對我們進(jìn)行指導，理財規模不能持續增加。截至6月末，我行的理財規模保持約700多億的較穩定水平，跟年初差不多。在理財配置中，債券是大頭，自營(yíng)理財產(chǎn)品占七成。”一家華東地區城商行內部人士告訴證券時(shí)報記者。

    另一家同處該地區的農商行資管部負責人則告訴記者，相關(guān)要求并不是一個(gè)硬性規定。“據我所知，去年下半年監管層通過(guò)監測數據發(fā)現有些城農商行余額增長(cháng)很快，就提示了一下‘最好不要超過(guò)8月末時(shí)點(diǎn)’。然后相關(guān)提示下達至各地方銀保監局，各地方局再口頭提醒屬地的城農商行。既然監管部門(mén)有要求，我們就有意識地控制了一下規模。”

    而在同一個(gè)區域，各家城商行、農商行基于對自身實(shí)際情況（到期量、客群需求度等）的綜合考慮，對這種“提醒”的執行尺度并不相同。有的自去年8月就開(kāi)始壓降規模，有的從今年初開(kāi)始控制發(fā)行節奏，而有的理財池子較小的銀行（諸如200億元-400億元理財規模）仍持續發(fā)行新產(chǎn)品。

    普益標準調研后發(fā)現，大多數城商行及農商行未獲得理財公司資格，但新發(fā)及存續產(chǎn)品占比仍然比較高。2022年上半年，城商行、農商行新發(fā)產(chǎn)品數量為4865只、5746只，二者合計占比高達63.95%。

    證券時(shí)報記者對華東某省份3家農商行調查獲悉，截至8月末，它們的存續規模均較去年同期和今年初有不同程度的增加。

    以上述華東某省份為例，由于監管部門(mén)只是“提示”而不是“嚴禁”，所以一個(gè)“無(wú)明令即不止”的局面得以形成。中小城農商行的存量規模并沒(méi)有嚴格鎖定于某時(shí)點(diǎn)，因此也就沒(méi)有所謂的“逐步消化”。農商行理財產(chǎn)品還是正常發(fā)行，只是曾經(jīng)大行其道的預期收益型產(chǎn)品不見(jiàn)了蹤影。

    監管部門(mén)對中小銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展持何態(tài)度？為何做了提示性指導卻并不執著(zhù)于強制執行？中小銀行申請理財公司牌照需要滿(mǎn)足哪些硬性條件？記者就這些疑問(wèn)在該省銀保監局的政務(wù)系統上提出問(wèn)詢(xún)，但截至記者發(fā)稿時(shí)，尚未得到回復。

    排隊：一券難求

    截至9月27日，已經(jīng)有30家銀行理財公司獲批籌建，29家獲批開(kāi)業(yè)。若按機構主體來(lái)劃分拿到入場(chǎng)券的理財公司，會(huì )比較直觀(guān)。

    其中，六大國有行各配一家理財公司，已全部開(kāi)業(yè)。

    在12家股份行中，目前只有浙商銀行的理財公司還沒(méi)有批籌。該行于2020年11月就宣布要出資20億元成立理財公司，不過(guò)截至目前未有新進(jìn)展。

    已經(jīng)批籌的城商行旗下理財公司有8家，7家已開(kāi)業(yè)，1家正籌建待開(kāi)業(yè)。其中，上銀理財、杭銀理財、徽銀理財、南銀理財、寧銀理財、青銀理財、蘇銀理財已開(kāi)業(yè)，北京銀行旗下的北銀理財于8月獲批籌建。

    已經(jīng)批籌且開(kāi)業(yè)的農商行理財公司目前只有1家——渝農商理財，而已經(jīng)批籌且獲準開(kāi)業(yè)的合資理財公司有4家：匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財和高盛工銀理財。其中，高盛工銀理財已獲準開(kāi)業(yè)但尚待開(kāi)業(yè)。

    整體來(lái)看，全國性銀行——國有大行和股份行已基本實(shí)現了理財公司的布局，僅剩1家未批籌；區域性城商行、農商行受限于理財業(yè)務(wù)規模、人才儲備等因素，拿到入場(chǎng)券的只有9家，理財公司注冊地均與母行所在地一致。

    當前，中小銀行陣營(yíng)的理財公司“后備軍”并不足，已獲批籌建但尚未正式成立的城商行理財公司，目前只有北銀理財1家。這張牌照歷時(shí)較久，自第29家理財公司上銀理財于2021年7月批籌以來(lái)，整整1年多時(shí)間，銀保監會(huì )就沒(méi)有發(fā)放過(guò)新的牌照。直到今年8月份，北銀理財的獲批籌建打破僵局，成為第30家獲批的理財公司。事實(shí)上，早在1年前，北京銀行就已公告董事會(huì )通過(guò)了設立理財公司的議案。

    農商行的牌照似乎更不好批。自2020年2月19日重慶農商行旗下渝農商理財獲批籌建、2020年6月底獲準開(kāi)業(yè)后，兩年多過(guò)去了，再也沒(méi)有新的農商行拿下入場(chǎng)券。

    一面是牌照惜發(fā)，另一面是排隊者眾。記者據公開(kāi)信息不完全統計：2018年，順德農商行、重慶銀行、長(cháng)沙銀行、吉林銀行便發(fā)布公告稱(chēng)擬設立理財公司；2019年，威海市商業(yè)銀行、朝陽(yáng)銀行、甘肅銀行宣布申請設立理財公司；2020年，浙商銀行申請設立理財公司；2021年，西安銀行、貴陽(yáng)銀行、上海農商行、烏魯木齊銀行均表示申設理財公司；今年成都銀行、齊魯銀行宣布加入申設大軍。

    前前后后至少有10多家城商行、農商行的董事會(huì )審議通過(guò)了設立理財公司的議案。至少有7家已經(jīng)排隊等候3年以上，但牌照至今杳無(wú)音訊。

    “其實(shí)，批籌理財公司應該扎口在（銀保監會(huì )）創(chuàng )新部，但我們可能還是跟主管部門(mén)，也就是農村銀行部交流較多。我們理解下來(lái)，監管的原則就是成熟1家才批復1家。‘成熟’的意思肯定是看你的規模、資本金、內控、人員等。但我們不清楚監管機構的部門(mén)與部門(mén)之間的看法是不是統一的，究竟是什么原因讓牌照批得很慢。”一名農商行高管對記者說(shuō)。

    中信建投證券銀行業(yè)首席分析師楊榮統計發(fā)現，今年上半年有26家中小銀行退出了理財發(fā)行市場(chǎng)。而招商證券分析師廖志明預計，未來(lái)將有50家左右的理財公司，沒(méi)有成立理財公司的中小銀行將逐步退出理財業(yè)務(wù)。

    如果簡(jiǎn)單以規模為主要參考指標，按照市場(chǎng)的普遍理解，理財規模在500億-1000億元之間、甚至超千億的上海農商行、貴陽(yáng)銀行、廣州農商行、長(cháng)沙銀行、成都銀行、齊魯銀行等，極有可能獲準籌建理財公司。

    “往好的方面看，（批復牌照）或許只是時(shí)間問(wèn)題，等吧。”前述農商行高管說(shuō)。