養老理財產(chǎn)品面世一周年 實(shí)現年化收益率在2%至4%區間

    養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)“開(kāi)閘”以來(lái)，養老理財產(chǎn)品顯示出如下特點(diǎn)——

    1.普遍呈現出穩健性、普惠性和長(cháng)期性特征，手續費率、管理費率低

    2.在差異化、靈活性等方面發(fā)力，持續優(yōu)化養老理財產(chǎn)品供給：在運作模式方面，增加了開(kāi)放式產(chǎn)品：按月定期開(kāi)放申購，并支持智能定投；在分紅方面，相關(guān)機制更人性化：有產(chǎn)品設置了分紅條款，在成立一定期限后可根據產(chǎn)品運作情況進(jìn)行分紅

    ◎記者黃坤張瓊斯

    首批參與試點(diǎn)的養老理財產(chǎn)品面世一周年之際，記者梳理發(fā)現，截至12月6日，已有9家理財公司共計發(fā)行50只養老理財產(chǎn)品，其中40只產(chǎn)品的最新凈值超過(guò)“1”。

    去年12月6日，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財推出了首批4只養老理財產(chǎn)品。養老理財產(chǎn)品“首登舞臺”便發(fā)行火爆，甚至有產(chǎn)品提前售罄。

    一年以來(lái)，養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)從“四地四機構”擴容至“十地十機構”，試點(diǎn)機構步入產(chǎn)品常態(tài)化發(fā)行階段。當前，養老理財產(chǎn)品總體表現如何？展望未來(lái)，養老理財市場(chǎng)有哪些新趨勢和新突破？

    產(chǎn)品持續擴容

    市場(chǎng)表現較為穩健

    隨著(zhù)養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)持續推進(jìn)、擴容，9家理財公司共計發(fā)行了50只養老理財產(chǎn)品。其中，在首批試點(diǎn)機構里，建信理財、工銀理財和光大理財的產(chǎn)品數量領(lǐng)先，分別發(fā)行了11只、11只和10只。在第二批試點(diǎn)機構里，中郵理財的產(chǎn)品數量較多，已經(jīng)發(fā)行了5只。

    養老理財產(chǎn)品的客戶(hù)覆蓋面也持續拓寬。上海證券報記者獲悉，工銀理財已發(fā)行的養老理財產(chǎn)品募集規模超130億元，獲得了超8萬(wàn)人次客戶(hù)認購；光大理財已發(fā)行的養老理財產(chǎn)品募集規模超百億元，服務(wù)了近4萬(wàn)名投資者。

    從養老理財產(chǎn)品的收益看，目前已發(fā)行養老理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準在4%到10%的區間?？傮w而言，存續的養老理財產(chǎn)品的市場(chǎng)表現較為穩健，40只產(chǎn)品的最新凈值超過(guò)“1”。

    今年以來(lái)，我國金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，部分理財產(chǎn)品凈值出現較大回撤。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，在這種情況下，試點(diǎn)中的養老理財產(chǎn)品在過(guò)去一年實(shí)現的年化收益率在2%至4%的區間實(shí)屬不易，這初步體現了養老理財產(chǎn)品穩健性和收益性的平衡。

    “由于養老理財產(chǎn)品整體風(fēng)險不高、業(yè)績(jì)比較基準優(yōu)勢明顯，投資者購買(mǎi)積極性較高。”融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，由于今年股市波動(dòng)較大，近期債市遭遇震蕩，已經(jīng)發(fā)行的養老理財產(chǎn)品投資收益很多都沒(méi)有達到業(yè)績(jì)比較基準。不過(guò)，由于產(chǎn)品存續期較長(cháng)，短期的投資收益不代表投資者最終拿到的收益。

    記者統計發(fā)現，截至12月6日，建信理財發(fā)行的“安享固收類(lèi)封閉式養老理財產(chǎn)品2021年第1期”凈值最高，為1.0333。

    從產(chǎn)品類(lèi)型看，新發(fā)行的養老理財產(chǎn)品中，混合類(lèi)產(chǎn)品占比穩步提升；但較低風(fēng)險的固定收益類(lèi)產(chǎn)品仍占據主導，共有38只產(chǎn)品。

    創(chuàng )新運作模式

    相關(guān)機制更靈活更人性化

    應市場(chǎng)需求，養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)“開(kāi)閘”以來(lái)，養老理財產(chǎn)品呈現出新變化和新突破。

    “從試點(diǎn)產(chǎn)品的運行情況看，養老理財產(chǎn)品普遍呈現出穩健性、普惠性和長(cháng)期性特征。”普益標準研究員羅倩表示，隨著(zhù)試點(diǎn)擴大和產(chǎn)品發(fā)行規模擴容，近期養老產(chǎn)品在期限、運作模式、分紅等方面有所創(chuàng )新。

    在產(chǎn)品期限方面，大部分養老理財產(chǎn)品的封閉期為5年，但有理財公司發(fā)行了期限為10年的養老理財產(chǎn)品，以幫助投資者通過(guò)長(cháng)期投資穿越周期、熨平波動(dòng)。

    比如，貝萊德建信理財推出的“貝安心2032養老理財產(chǎn)品1期（封閉式）”封閉期限達10年，業(yè)績(jì)比較基準上限最高可至10%。

    在運作模式方面，增加了開(kāi)放式產(chǎn)品，按月定期開(kāi)放申購，并支持智能定投。同時(shí)，60周歲以上客戶(hù)不受最低持有5年限制，可在產(chǎn)品開(kāi)放時(shí)間段內申請贖回。

    比如，為優(yōu)化流動(dòng)性管理，光大理財增設了開(kāi)放式產(chǎn)品線(xiàn)。除常規的5年封閉式產(chǎn)品外，光大理財在試點(diǎn)期間創(chuàng )新設計了開(kāi)放式產(chǎn)品“頤享陽(yáng)光養老理財產(chǎn)品橙2028”，產(chǎn)品成立首年中每月可進(jìn)行申購，產(chǎn)品成立滿(mǎn)1年后，再進(jìn)行封閉運作。

    在分紅方面，相關(guān)機制更人性化。有產(chǎn)品設置了分紅條款，在成立一定期限后可根據產(chǎn)品運作情況進(jìn)行分紅。

    羅倩建議，未來(lái)，將養老理財產(chǎn)品與個(gè)人養老金賬戶(hù)制度相結合，推出更多開(kāi)放形態(tài)的養老理財產(chǎn)品，采取靈活收益策略，讓投資者可以選擇定期分紅或是分紅再投資等，增加投資靈活性。

    記者還注意到，目前，大部分養老理財產(chǎn)品的起購金額為1元，但中郵理財近期發(fā)行的養老理財產(chǎn)品“中郵理財郵銀財富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期”未設認購起點(diǎn)；在費率方面，交銀理財和中銀理財新推出的養老理財產(chǎn)品均不收取管理費。

    “升級”養老理財

    探索更多樣化的產(chǎn)品

    當前，隨著(zhù)個(gè)人養老金相關(guān)制度框架不斷完善，個(gè)人養老金產(chǎn)品體系正在構建——個(gè)人養老金理財產(chǎn)品、個(gè)人養老儲蓄、個(gè)人養老金保險產(chǎn)品、個(gè)人養老金公募基金產(chǎn)品等將可供投資者選擇。其中，養老理財產(chǎn)品是個(gè)人養老金理財產(chǎn)品的重要組成部分。

    “養老理財產(chǎn)品較好地平衡穩健性和收益性。一般而言比養老基金產(chǎn)品更具穩健性，比養老儲蓄和保險產(chǎn)品更具收益性，是個(gè)人養老金投資的重要選擇。”董希淼建議，居民根據自身投資理財能力、風(fēng)險偏好以及可投資資金等因素，做好個(gè)人養老金賬戶(hù)的產(chǎn)品配置。

    他建議，距離退休時(shí)間比較近的居民，選擇更穩健的產(chǎn)品；距離退休時(shí)間比較遠的居民，可以更多地選擇適當的基金和理財產(chǎn)品。

    展望養老理財未來(lái)的“升級”路徑，羅倩建議，進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品代銷(xiāo)渠道；豐富產(chǎn)品類(lèi)型，將養老理財產(chǎn)品與個(gè)人養老金賬戶(hù)制度相結合，推出更多開(kāi)放形態(tài)的養老理財產(chǎn)品，采取靈活收益策略，讓投資者可以選擇定期分紅或是分紅再投資等，增加投資靈活性。

    光大理財表示，將探索更多樣化的產(chǎn)品設計方案，豐富產(chǎn)品貨架，創(chuàng )設如最低持有期型、份額返還型和定投型等形式的養老理財產(chǎn)品等。