大額存單仍搶手 存款定期化趨勢加深

    “我行3年期大額存單年利率已由之前的3.30%下調至3.25%，但仍舊搶手，發(fā)售后，一般會(huì )在3分鐘之內售罄。”北京市西城區某股份行客戶(hù)經(jīng)理告訴記者。

    如上述客戶(hù)經(jīng)理所言，中國證券報記者近日走訪(fǎng)北京地區多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，部分銀行近期再次對大額存單利率進(jìn)行下調。盡管如此，大額存單仍受投資者追捧。

    專(zhuān)家認為，投資者青睞大額存單是存款定期化趨勢加深的一大表現。存款定期化使得銀行負債端成本下降幅度有限。在貸款利率維持低位背景下，商業(yè)銀行凈息差依然承壓，后續存款利率仍有一定下調空間。

    利率一再下調

    “我行3年期大額存單年利率由3.55%下降至3.50%，未來(lái)可能還會(huì )降。”北京市海淀區一家城商行理財經(jīng)理透露。

    融360數字科技研究院監測數據顯示，2022年11月發(fā)行的1年期、3年期、5年期的大額存單平均利率分別為1.795%、3.296%、3.441%。與上個(gè)月相比，1年、3年、5年期平均利率環(huán)比下跌，跌幅分別為2.9個(gè)基點(diǎn)、0.2個(gè)基點(diǎn)、11.2個(gè)基點(diǎn)。

    業(yè)內人士認為，大額存單利率下調是商業(yè)銀行主動(dòng)管控負債成本的表現。融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，2022年以來(lái)，大額存單各期限利率下跌趨勢較為明顯，5年期利率降幅較大，全國性銀行基本已經(jīng)停發(fā)5年期大額存單，3年期也不多，由此可見(jiàn)，銀行在持續壓降大額存單成本。

    盡管大額存單利率一再下調，但投資者追捧的意愿并未減弱。記者查詢(xún)工商銀行、光大銀行、江蘇銀行等多家銀行App發(fā)現，3年期大額存單均顯示售罄。還有個(gè)別銀行App顯示暫無(wú)大額存單產(chǎn)品在售。

    劉銀平認為，盡管大額存單利率持續走低，但其具有保本、安全性高的特點(diǎn)。此外，在利率下行期，購買(mǎi)長(cháng)期限大額存單，可以提前鎖定相對較高的利率。

    普益標準研究員王高鵬認為，理財凈值化轉型后，部分理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，甚至出現“破凈”，而理財產(chǎn)品的投資者的風(fēng)險偏好一般會(huì )比較低，可能暫時(shí)無(wú)法接受較大的凈值波動(dòng)，因此轉投大額存單。

    商業(yè)銀行凈息差承壓

    在業(yè)內人士看來(lái)，投資者青睞大額存單是存款定期化趨勢加深的一大表現。存款成本仍存剛性將對商業(yè)銀行凈息差造成擠壓。

    從貸款端看，2022年以來(lái)，1年期和5年期以上LPR（貸款市場(chǎng)報價(jià)利率）分別累計下調15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟融資成本持續降低。人民銀行數據顯示，2022年9月，貸款加權平均利率為4.34%，同比下降0.66個(gè)百分點(diǎn)，其中企業(yè)貸款加權平均利率為4.0%，同比下降0.59個(gè)百分點(diǎn)，處于有統計以來(lái)的低位水平。

    從存款端看，2022年9月中旬以來(lái)，國有大行主動(dòng)下調存款利率，帶動(dòng)部分商業(yè)銀行跟隨調整。“存款利率下調有助于降低銀行負債成本，但存款定期化趨勢加深對負債成本下行產(chǎn)生一定對沖。”有市場(chǎng)人士表示。

    近期，金融管理部門(mén)多次強調“降低企業(yè)融資和個(gè)人消費信貸成本”。專(zhuān)家認為，增量和存量貸款利率有望維持低位，商業(yè)銀行凈息差依然承壓。

    “存款成本、理財收益率下行后，帶動(dòng)部分活期存款和理財加速向定期存款遷移，導致存款平均成本率整體下降幅度不大。”民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，整體來(lái)看，2022年存款利率降幅明顯低于貸款利率降幅。2022年三季度，商業(yè)銀行凈息差為1.94%，同比大幅收窄13個(gè)基點(diǎn)。

    存款利率仍有下調空間

    在凈息差承壓背景下，業(yè)內人士認為，存款利率仍有一定下調空間。

    2023年1月起，若存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率錨定LPR且重定價(jià)日為每年1月1日，則房貸利率會(huì )有所降低。東海證券分析師王鴻行表示，重定價(jià)因素將導致2023年一季度凈息差下降，未來(lái)幾個(gè)月內存款成本走向值得關(guān)注。息差過(guò)低制約政策傳導、不利于風(fēng)險化解，存款利率有望在政策引導下再度下降。

    溫彬認為，2023年存款利率市場(chǎng)化改革有望進(jìn)一步推進(jìn)，存款價(jià)格可能繼續下行，為降低企業(yè)融資成本打開(kāi)空間。此外，由于商業(yè)銀行凈息差已降至低位，在貸款利率延續低位趨勢下，商業(yè)銀行自身也有較強動(dòng)力繼續下調存款掛牌利率。

    “2023年，存款成本改善優(yōu)先于貸款定價(jià)，存款掛牌利率或較大程度跟上LPR調整幅度，部分期限存款掛牌利率存在10至15個(gè)基點(diǎn)的下調空間，從而使得存貸款利率的聯(lián)動(dòng)效應進(jìn)一步增強。”溫彬說(shuō)。

    對于銀行而言，多舉措管控負債成本尤為重要。王高鵬建議，銀行應加大活期存款拓展力度，努力提升活期存款占比；強化存款成本率考核等精細化管理舉措，有效降低負債成本；繼續堅持高成本存款的限額管理和限額要求，包括協(xié)議存款到期不再續做、大額存單設置上限，壓降定期結構性存款等。