3月份理財產(chǎn)品發(fā)行數量環(huán)比增長(cháng)凈值持續修復

    專(zhuān)家稱(chēng)四方面原因推動(dòng)市場(chǎng)回暖

    本報記者 楊潔

    隨著(zhù)債市穩定和回暖，理財市場(chǎng)也持續回暖。今年3月份，全市場(chǎng)理財產(chǎn)品新發(fā)數量環(huán)比上升，理財產(chǎn)品凈值持續修復。

    根據普益標準監測數據顯示，今年3月份，全市場(chǎng)共新發(fā)了2855款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加491款。其中，296款為開(kāi)放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績(jì)比較基準為3.73%；2559款為封閉式產(chǎn)品，其平均業(yè)績(jì)比較基準為3.69%，開(kāi)放式及封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績(jì)比較基準環(huán)比分別下跌0.30個(gè)百分點(diǎn)、0.09個(gè)百分點(diǎn)。3月份，理財公司新發(fā)1082款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加247款，占全市場(chǎng)理財產(chǎn)品發(fā)行量的37.90%。

    “2022年年末，銀行理財經(jīng)歷較強‘贖回潮’，為留住客戶(hù)、穩住規模，多家理財公司開(kāi)始重點(diǎn)推介攤余成本法、混合估值法產(chǎn)品，契合了部分投資者的理財需求。”普益標準研究員李霞表示，當前理財產(chǎn)品凈值穩定上漲，凈值回撤影響逐步消退。

    從今年一季度來(lái)看，理財市場(chǎng)產(chǎn)品發(fā)行數量連續增長(cháng)，破凈率持續下滑，整體投資收益水平較高。融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，這主要取決于穩定且向好的股債市場(chǎng)。

    冠苕咨詢(xún)創(chuàng )始人周毅欽對《證券日報》記者表示，近期理財市場(chǎng)的回暖和四方面因素有關(guān)：

    一是底層資產(chǎn)債券和股票近期市場(chǎng)表現較為穩定，理財產(chǎn)品收益趨于平滑化。二是原有的破凈產(chǎn)品經(jīng)過(guò)3個(gè)至4個(gè)月左右的利息收入累積，很多已經(jīng)重新浮出“水面”，投資者的信心進(jìn)一步回升。三是經(jīng)歷了2022年末贖回危機后，理財產(chǎn)品的最近表現整體不錯，讓不少場(chǎng)外觀(guān)望的投資者重新開(kāi)始購買(mǎi)理財產(chǎn)品。四是近期和理財產(chǎn)品有一定競爭關(guān)系的存款、保險類(lèi)產(chǎn)品出現收益率下降的趨勢。

    3月份理財產(chǎn)品到期量有所增加，平均兌付收益率回升。普益標準數據顯示，2023年3月份，全市場(chǎng)共有4844款理財產(chǎn)品到期，環(huán)比增加524款。其中，部分為銀行和理財公司主動(dòng)提前終止的產(chǎn)品。

    在李霞看來(lái)，凈值化轉型后，部分理財產(chǎn)品提前“退場(chǎng)”屬于正?，F象。隨著(zhù)理財市場(chǎng)整體回暖，平均兌付收益率逐步回升，預計理財產(chǎn)品提前“退場(chǎng)”的負面影響十分有限且難以持續。

    就今年理財市場(chǎng)整體趨勢，劉銀平認為，未來(lái)理財產(chǎn)品收益率是否會(huì )持續回升并不確定，理財市場(chǎng)波動(dòng)可能成為常態(tài)。

    對于理財公司投資風(fēng)格趨于穩健的現象，劉銀平認為主要表現在兩方面：一是在配置權益類(lèi)資產(chǎn)方面更加謹慎；二是混合估值法已成為封閉式產(chǎn)品的主流估值法，旨在為投資者提供穩定的收益。投資者購買(mǎi)理財產(chǎn)品需要重點(diǎn)評估產(chǎn)品的風(fēng)險情況，包括風(fēng)險等級、投資類(lèi)型、投資方向、歷史凈值等情況。

    周毅欽表示，理財產(chǎn)品規模企穩的前提條件是凈值企穩。但是要重新回到原來(lái)的規模高點(diǎn)，和凈值回撤比例息息相關(guān)。凈值回撤越大，規?；厣ㄙM的時(shí)間越長(cháng)。所以根據本輪理財產(chǎn)品規模的贖回情況，預計至少要等到2023年6、7月份后，基本上才能逐漸回升到原有的歷史水平。