年內2000余只理財產(chǎn)品被提前終止 業(yè)績(jì)不達預期和規模下降成主因

    本報記者 彭妍

    近期，多家銀行理財子公司發(fā)布公告稱(chēng)，提前終止旗下的理財產(chǎn)品?！蹲C券日報》記者梳理相關(guān)信息了解到，今年以來(lái)已有2000余只理財產(chǎn)品被提前終止。

    業(yè)內人士認為，導致銀行理財產(chǎn)品提前終止運作的原因很多，比如，業(yè)績(jì)不達預期、規模嚴重縮水、存在合規風(fēng)險、理財產(chǎn)品設置了終止條款等。

    中國銀行研究院研究員杜陽(yáng)在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，理財產(chǎn)品提前終止可能會(huì )成為常態(tài)化現象，對于業(yè)績(jì)表現不佳、凈值波動(dòng)大、管理規模小的產(chǎn)品而言，提前終止屬于正?，F象。不過(guò)，在理財產(chǎn)品凈值化管理模式下，除了提前終止外，銀行理財子公司更應從根本上“下手”，提高自身投研能力、風(fēng)險管理能力以及做好投資者教育工作。

    理財產(chǎn)品被提前終止

    記者梳理發(fā)現，今年以來(lái)，多家銀行理財子公司已將部分理財產(chǎn)品提前終止運作。

    另外，近期提前終止的理財產(chǎn)品中，大多為固收類(lèi)產(chǎn)品，從風(fēng)險等級來(lái)看，以R2、R3級為主。對于銀行理財子公司產(chǎn)品提前終止的原因，多家銀行理財子公司在公告中均有所提及。記者梳理相關(guān)公告后發(fā)現，提前終止的原因主要為考慮到“市場(chǎng)環(huán)境”和“收益情況”，為最大程度保護投資者利益而做出的審慎決定。

    談及各家銀行理財子公司陸續提前終止理財產(chǎn)品的現象，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明分析，一般有以下幾點(diǎn)原因：一是產(chǎn)品存續規模接近零，空殼運作一段時(shí)間后很可能提前終止；二是在產(chǎn)品存續規模不大的情況下凈值波動(dòng)較大，未達到業(yè)績(jì)基準且差距過(guò)大，引發(fā)客訴和分行抵制，導致大規模贖回情況發(fā)生，則很有可能提前終止；三是一些產(chǎn)品是私募定制，如果客戶(hù)不想繼續投資，也會(huì )主動(dòng)要求終止運作；四是部分銀行理財產(chǎn)品設置了終止條款。

    另外，及時(shí)終止個(gè)別理財產(chǎn)品，有益于理財機構保持經(jīng)營(yíng)質(zhì)效。在杜陽(yáng)看來(lái)，隨著(zhù)凈值化轉型的逐步推進(jìn)，部分業(yè)績(jì)表現較弱、凈值波動(dòng)較大、管理規模較小的理財產(chǎn)品提前終止屬于正?，F象。提前終止部分理財產(chǎn)品不會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生影響。當理財產(chǎn)品存在運營(yíng)不當等問(wèn)題時(shí)，通過(guò)合理程序退出市場(chǎng)也是提升理財市場(chǎng)發(fā)展質(zhì)量的重要環(huán)節。

    機構需提升風(fēng)險管理能力

    除了提前終止理財產(chǎn)品外，銀行理財子公司更應從根本上“下手”，提高投研體系的建設，在努力保障理財產(chǎn)品收益率的同時(shí)，盡可能地降低凈值波動(dòng)，以滿(mǎn)足投資者的理財需求，才能夠在理財市場(chǎng)占有一席之地。

    中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對記者表示，在理財產(chǎn)品凈值化時(shí)代，銀行理財子公司要想留住客戶(hù)，拓展客戶(hù)，首要是提升自身的投研能力，強化對金融市場(chǎng)的駕馭和把握，優(yōu)化自身的經(jīng)營(yíng)策略。其次是在主打固收類(lèi)產(chǎn)品的基礎上繼續推進(jìn)產(chǎn)品的品牌化、特色化創(chuàng )新，根據金融市場(chǎng)的情況，穩步推進(jìn)投資資產(chǎn)的多元化。第三是持續強化凈值管理，強化運營(yíng)管理的精細化。

    杜陽(yáng)則認為，整體來(lái)看，未來(lái)銀行理財機構經(jīng)營(yíng)能力建設仍需聚焦于提升投研能力和風(fēng)險管理能力。需要不斷優(yōu)化理財產(chǎn)品的投研思維，要建立完善風(fēng)控流程。通過(guò)制度化和規范化管理，提高風(fēng)險控制的有效性。加強對贖回風(fēng)險的壓力測試，做好期限管理，避免出現流動(dòng)性緊缺的情況。

    “除了提高自身投研能力和風(fēng)險管理能力以外，還要做好投資者教育工作、合理引導投資者預期。”明明表示。