多家銀行理財子公司下調產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準

    本報記者 楊潔

    今年以來(lái)，債券靜態(tài)收益率出現較大幅度下降，基于當前市場(chǎng)情況變化，多家銀行理財子公司近期下調了部分理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準。

    所謂業(yè)績(jì)比較基準，就是根據理財產(chǎn)品往期的表現，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預估。業(yè)績(jì)比較基準不代表產(chǎn)品未來(lái)表現和實(shí)際收益，不構成對產(chǎn)品收益的承諾。

    記者據農銀理財官網(wǎng)公告梳理，近期該公司旗下至少有6只理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準有所調整。例如，自2023年12月25日開(kāi)始的封閉期起（含當日），“農銀安心·每季開(kāi)放”第3期人民幣理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準由3.30%調整為2.60%至3.00%；自2024年1月6日開(kāi)始的封閉期起（含當日），“農銀進(jìn)取·半年開(kāi)放”固收增強第1期人民幣理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準由3.75%調整為2.90%至3.40%。

    12月18日，華夏理財發(fā)布公告稱(chēng)，自2023年12月28日起，華夏理財龍盈固定收益類(lèi)專(zhuān)屬16號半年定開(kāi)理財產(chǎn)品將進(jìn)入下一封閉期。根據市場(chǎng)情況及產(chǎn)品運作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績(jì)比較基準調整為2.95%至3.25%（年化）。而此前，理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中顯示該產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準為3.05%（年化）。

    整體來(lái)看，多家銀行理財子公司對部分理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準下調幅度大多在0.3%至0.8%之間。普益標準研究員董丹濃對《證券日報》記者表示，在凈值化時(shí)代背景下，銀行理財子公司會(huì )根據市場(chǎng)情況對業(yè)績(jì)比較基準作出調整以修整投資者預期，此次業(yè)績(jì)比較基準下調產(chǎn)品多為固收類(lèi)產(chǎn)品，其產(chǎn)品配置較多債券類(lèi)資產(chǎn)，收益表現與債市表現密切相關(guān)。今年以來(lái)，債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會(huì )影響產(chǎn)品的收益表現，因此，銀行理財子公司選擇通過(guò)調降業(yè)績(jì)比較基準以貼合產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jì)表現，降低投資者對投資回報的預期。

    近年來(lái)，對于理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)展示的相關(guān)要求也不斷提高。2022年12月份，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準展示行為準則》，明確業(yè)績(jì)比較基準展示規范的責任界限；今年11月份又發(fā)布《理財產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)展示行為準則》，細化理財產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jì)展示要求。在董丹濃看來(lái)，銀行理財子公司下調業(yè)績(jì)比較基準也是執行相關(guān)行為準則的體現。

    談及理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準下調后，銀行理財子公司如何留住客戶(hù)，普益標準研究員張艷對《證券日報》記者表示，一方面，需構建專(zhuān)業(yè)投研團隊。銀行理財子公司發(fā)展時(shí)間短，投研體系從無(wú)到有，人才相對匱乏，需加快培養和引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，加大福利待遇、規范獎勵機制，持續完善投研團隊，提升投研能力。另一方面，持續完善投研體系。銀行理財子公司應該構建行之有效的全方位研究體系，包括宏觀(guān)研究、行業(yè)研究、資產(chǎn)分析等，構建完善的分析框架；在大類(lèi)資產(chǎn)配置方面，也應該建立起多市場(chǎng)、多策略、多資產(chǎn)品種的大類(lèi)資產(chǎn)配置框架，促進(jìn)整體投研能力的提升。

    在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，銀行理財子公司還需繼續加強投教工作，培養投資者長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念，此外，資產(chǎn)配置能力及風(fēng)險管理水平也需要進(jìn)一步提升。

    董丹濃認為，投資者需正確認識產(chǎn)品風(fēng)險收益特征與自身風(fēng)險承受能力，規避市場(chǎng)轉弱時(shí)因心理落差較大而產(chǎn)生的非理性贖回行為，避免產(chǎn)生不必要損失。