多家理財公司下調產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準

    本報記者 楊潔

    近日，多家理財公司宣布調整部分理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準。

    6月13日，光大理財官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，將于7月1日起調整“陽(yáng)光金增利穩健樂(lè )享天天購3號（14天最低持有）”理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準，調整后的業(yè)績(jì)比較基準（年化）為2.6%至3.6%，較調整前均下降0.05%。

    記者據民生理財官網(wǎng)公告梳理，近期該公司旗下至少有4只產(chǎn)品將于6月17日或6月18日進(jìn)行業(yè)績(jì)比較基準調整。例如，自6月17日起，民生理財貴竹固收增強3M定開(kāi)季末月2號理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準將由2.8%至4.5%，調整為2.8%至3.8%。

    青銀理財官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，根據業(yè)務(wù)需要，對部分開(kāi)放式凈值型人民幣理財計劃業(yè)績(jì)比較基準進(jìn)行調整。其中，共有6款產(chǎn)品下調業(yè)績(jì)比較基準。整體來(lái)看，多數產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準調整前為3%至4%，調整后為2.6%至2.9%。還有部分產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準由4%調整為3.1%至3.4%。

    理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準是指根據產(chǎn)品的往期表現，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預估。需要注意的是，業(yè)績(jì)比較基準不代表理財產(chǎn)品未來(lái)表現和實(shí)際收益，不構成對產(chǎn)品收益的承諾。

    普益標準研究員董丹濃對《證券日報》記者表示，理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準下調，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。具體來(lái)說(shuō)，10年期國債收益率過(guò)去一段時(shí)間出現了持續下行，債券類(lèi)資產(chǎn)收益水平下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財產(chǎn)品難以實(shí)現高回報收益。因此，理財公司不得不調整業(yè)績(jì)比較基準，以應對市場(chǎng)環(huán)境的變化。與此同時(shí)，高收益資產(chǎn)稀缺帶來(lái)的收益壓力，使得長(cháng)端理財產(chǎn)品面臨更大的業(yè)績(jì)達標壓力，理財子公司降低業(yè)績(jì)比較基準，以便應對資產(chǎn)端的壓力。

    普益標準研究員鄧皓之對《證券日報》記者表示，在市場(chǎng)利率下行的趨勢下，理財公司通過(guò)降低業(yè)績(jì)比較基準，可以及時(shí)修正客戶(hù)預期，為投資者提供了更為準確的參考標準，有利于提高客戶(hù)投資體驗，保持自己的市場(chǎng)競爭力。

    在調降業(yè)績(jì)比較基準的同時(shí)，也有理財公司對旗下理財產(chǎn)品的費率進(jìn)行優(yōu)惠。例如，6月13日，光大理財發(fā)布公告稱(chēng)，將于6月19日（含）至6月24日（含）期間開(kāi)展“陽(yáng)光金豐利292期”理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動(dòng)，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定（年化）管理費為0.30%，優(yōu)惠后為0.15%。

    “從實(shí)際影響看，理財公司通過(guò)費率調整增加產(chǎn)品吸引力，促進(jìn)理財產(chǎn)品銷(xiāo)售的效果有限，但至少在業(yè)績(jì)比較基準下調時(shí)，能夠傳達與客戶(hù)共進(jìn)退的信號，這具有積極意義。”中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對《證券日報》記者表示。

    展望后市，董丹濃認為，在存款利率持續下降的背景下，理財收益率可能會(huì )持續下降，受制于銷(xiāo)售端的壓力，理財公司繼續調降業(yè)績(jì)基準的速度和幅度也有限，短期內業(yè)績(jì)壓力將會(huì )持續。

    針對債券類(lèi)資產(chǎn)收益水平大幅降低的情況，董丹濃建議，理財公司需重新評估和調整資產(chǎn)配置策略。在保持風(fēng)險可控的前提下，尋找具有相對較高收益的投資機會(huì )，如關(guān)注信用利差變化、挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)債等。同時(shí)，理財公司也可考慮對其他類(lèi)型資產(chǎn)的配置，以實(shí)現資產(chǎn)多元化和風(fēng)險分散化。

    楊海平建議，在“固收+”的框架下，或者在混合類(lèi)理財產(chǎn)品的資產(chǎn)組合中，適度拓寬資產(chǎn)配置的視野。同時(shí)保持與投資者的良好溝通，做好陪伴式服務(wù)。