1月份信貸實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅” “拼經(jīng)濟”意志已傳遞給銀行和市場(chǎng)

    安寧

    央行剛剛公布的1月份金融數據顯示，信貸實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅”。報告顯示，1月末，廣義貨幣（M2）余額273.81萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.6%，高于市場(chǎng)預期值和前值。1月份人民幣貸款增加4.9萬(wàn)億元，同比多增9227億元，創(chuàng )下單月信貸歷史新高。1月末社會(huì )融資規模存量同比增長(cháng)9.4%，社會(huì )融資規模增量比上年同期少1959億元，但仍為近十年以來(lái)第二高點(diǎn)。

    整體上看，信貸數據和社融數據都保持了較好的增長(cháng)態(tài)勢。其背后反映的是，開(kāi)年以來(lái)，國內各地自上而下拼經(jīng)濟的大氛圍下，銀行業(yè)主動(dòng)作為、精準發(fā)力，為各地拼經(jīng)濟提供了強有力的金融支持。在實(shí)體經(jīng)濟源源不斷得到金融活水澆灌的同時(shí)，市場(chǎng)信心亦逐步提升。

    一季度一般被認為是全年經(jīng)濟的風(fēng)向標。今年1月初，中國人民銀行、銀保監會(huì )聯(lián)合召開(kāi)主要銀行信貸工作座談會(huì )，明確要求各主要銀行要合理把握信貸投放節奏，適度靠前發(fā)力，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結構，精準有力支持國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節。

    近年來(lái)，對實(shí)體經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的信貸支持力度持續加大，中國人民銀行創(chuàng )設了科技創(chuàng )新、交通物流、設備更新改造等專(zhuān)項再貸款支持工具，積極支持制造業(yè)和服務(wù)業(yè)有效需求，發(fā)揮政策性金融作用，支持基礎設施和重大項目建設，形成更多實(shí)物工作量。在信貸的大力支持下，穩經(jīng)濟各項舉措加快落實(shí)，支持了實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

    筆者認為，全國多地新春“第一會(huì )”釋放出的“開(kāi)年就是開(kāi)工、開(kāi)工就要實(shí)干”的信號，旨在強調政策要靠前發(fā)力，推動(dòng)形成更多實(shí)物工作量，確保和力爭今年首季度經(jīng)濟的“開(kāi)門(mén)穩”。

    透過(guò)1月份的金融數據可以看出，企業(yè)中長(cháng)期貸款開(kāi)始增多。這表明企業(yè)貸款意愿在上升，實(shí)體經(jīng)濟融資需求在回暖。數據顯示，1月份新增人民幣信貸4.9萬(wàn)億元，同比多增9227億元。其中有4.68萬(wàn)億元來(lái)自企業(yè)部門(mén)，1月份新增人民幣貸款4.68萬(wàn)億元，同比多增1.32萬(wàn)億元。其中，中長(cháng)期貸款新增3.5萬(wàn)億元，同比多增1.4萬(wàn)億元；短期貸款新增1.51萬(wàn)億元，同比多增5000億元。

    此外，數據顯示，1月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.1%，重返擴張區間，供需兩端同步改善，企業(yè)信心明顯增強，制造業(yè)景氣水平亦明顯回升。

    企業(yè)中長(cháng)期貸款的增加，說(shuō)明助企紓困、穩經(jīng)濟一攬子政策和接續措施持續顯效，金融機構加大對基礎設施、重大項目等領(lǐng)域支持，推動(dòng)企業(yè)中長(cháng)期貸款穩步增長(cháng)，也為經(jīng)濟增長(cháng)奠定了堅實(shí)基礎。

    值得警惕的是，與企業(yè)貸款增加相比，1月份住戶(hù)貸款增加2572億元，同比少增5858億元。從存款來(lái)看，1月份居民存款新增6.2萬(wàn)億元，同比多增7900億元，這反映居民投資和消費意愿不足。因此，提升居民投資和消費預期，還需要進(jìn)一步擴大國內需求，通過(guò)激勵政策提升居民的投資和消費意愿，增強經(jīng)濟內生動(dòng)能。

    信貸的“開(kāi)門(mén)紅”，社融規模的超預期，都為經(jīng)濟內生融資需求的回升開(kāi)了一個(gè)好頭。隨著(zhù)消費需求的持續恢復，金融對經(jīng)濟增長(cháng)的支持動(dòng)力強勢充沛，企業(yè)內生動(dòng)力持續釋放，中國經(jīng)濟逐漸重啟并加速復蘇，完全可期。