機構五大理由唱多A股 牛年首周或迎“開(kāi)門(mén)紅”行情

    本報記者 張穎

    2月18日A股市場(chǎng)迎來(lái)牛年首個(gè)交易日，牛年能否出現開(kāi)門(mén)紅行情？牛年來(lái)了，牛市能否繼續？買(mǎi)入哪些牛股呢？在牛年的期許中，市場(chǎng)各種熱議聲不絕于耳。

    “鼠年的最后3個(gè)交易日，上證指數在走出三連陽(yáng)的同時(shí)創(chuàng )出了逾5年的新高，這顯示出部分資金對牛年的開(kāi)局行情有著(zhù)較為樂(lè )觀(guān)的期待。”金百臨咨詢(xún)分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，春節后的牛年開(kāi)局，將逐漸進(jìn)入上市公司業(yè)績(jì)披露密集期，業(yè)績(jì)的兌現將推動(dòng)A股的股價(jià)漲升驅動(dòng)力從流動(dòng)性的估值邏輯切換至業(yè)績(jì)推動(dòng)力邏輯，從而使得A股的走勢更為扎實(shí)。

    無(wú)疑，春節長(cháng)假期間在多重利好因素的影響下，業(yè)內人士普遍認為，對比過(guò)去春節行情，今年節后股市上漲的概率更高一些。多數機構表示，五大理由或助A股迎來(lái)首周“開(kāi)門(mén)紅”行情。

    首先，節后市場(chǎng)上漲概率較高。

    據國信證券統計，過(guò)去21個(gè)年度春節前后市場(chǎng)價(jià)格平均走勢情況發(fā)現，春節后A股市場(chǎng)上漲的概率較大且有一定的持續性。在過(guò)去21年中，春節開(kāi)盤(pán)后一周（5個(gè)正常交易日）和一個(gè)月（22個(gè)正常交易日），分別有16次和14次上證綜指價(jià)格呈現上漲，上漲概率分別為76.2%和66.7%，節后股市上漲的概率更高一些。

    其次，周邊市場(chǎng)“漲升”不斷。

    自A股春節長(cháng)假休市以來(lái)，受經(jīng)濟復蘇預期提振，“上漲”成為全球主要市場(chǎng)的基調。

    春節期間，日本股市創(chuàng )30年新高，美股亦是不斷刷新紀錄，美股三大指數均創(chuàng )下盤(pán)中歷史新高。值得關(guān)注的是，港股農歷牛年首個(gè)交易日（2月16日）全面飄紅，恒生指數大漲500余點(diǎn)，漲幅超1.8%，創(chuàng )2021年1月29日來(lái)新高，也突破了2019年4月的高點(diǎn)。2月17日，恒生指數再創(chuàng )新高，漲幅達1.1%。

    第三，大宗商品價(jià)格紛紛創(chuàng )出新高。

    春節期間，各類(lèi)大宗商品全多點(diǎn)開(kāi)花。國際油價(jià)保持強勢上漲，突破60美元/桶大關(guān)，創(chuàng )近13個(gè)月以來(lái)的新高。與此同時(shí)，國際期銅價(jià)格持續走強，度站上8400美元/噸關(guān)口，創(chuàng )2013年以來(lái)逾8年新高。倫錫也突破2.4萬(wàn)美元/噸，創(chuàng )8年來(lái)新高。

    第四，人民幣匯率升值，人民幣資產(chǎn)對全球資本的吸引力越來(lái)越強，A股備受外資青睞。

    新年以來(lái)，歐美、中東資金持續流入港股，港股大漲。與此同時(shí)，北上資金也在不斷加倉A股。統計發(fā)現，今年以來(lái)，北上資金累計凈買(mǎi)入額達740.56億元。其中，今年1月份凈買(mǎi)入額達399.57億元。

    對此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，外資已經(jīng)成為當前A股市場(chǎng)一個(gè)重要的機構投資者力量，外資流入的股票無(wú)疑會(huì )受到投資者重點(diǎn)的關(guān)注。通常情況下，外資青睞的股票，基本都是白馬龍頭股，也是業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)行業(yè)的龍頭公司。

    第五，市場(chǎng)資金充裕。

    中國人民銀行2月9日發(fā)布數據顯示，1月份人民幣貸款增加3.58萬(wàn)億元，同比多增2252億元，創(chuàng )出新高；廣義貨幣（M2）余額221.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)9.4%，狹義貨幣（M1）余額62.56萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.7%。資金充裕，一部分市場(chǎng)人士擔心的流動(dòng)性收緊的拐點(diǎn)并未出現。業(yè)內人士認為，在歐美更大規模經(jīng)濟刺激計劃即將推出的背景下，我國不具備馬上收緊流動(dòng)性的基礎。

    對此，秦洪認為，此次M1增速再次上穿M2，得益于國內消費以及出口的旺盛，整個(gè)制造業(yè)，包括出口產(chǎn)業(yè)鏈，也包括白酒等國內消費產(chǎn)業(yè)鏈，也包括醫美、機器人、新能源汽車(chē)等景氣產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭股。所以，可以期待的是，此類(lèi)個(gè)股在牛年開(kāi)局仍將有相對活躍的走勢。

    對于市場(chǎng)的投資機會(huì )，興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認為，年初是重要的投資時(shí)點(diǎn)，此時(shí)基本面持續向上，內外經(jīng)濟改善，景氣向上補庫存品種有望成為受益方向。待經(jīng)濟增速拐頭向下，流動(dòng)性成為市場(chǎng)階段性調整因素，其預期改善有望為投資者提供較好買(mǎi)點(diǎn)，此時(shí)流動(dòng)性受益的方向值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

    與此同時(shí)，海通證券表示，假期海外股市紛紛上漲，有助A股延續節前漲勢，2021年市場(chǎng)進(jìn)入基本面和情緒面驅動(dòng)的牛市第三階段。短期看好資源和金融類(lèi)股票，全年看好轉型的科技+大眾消費。

    楊德龍告訴《證券日報》記者，節后仍然是白龍馬股的行情。春節之后A股市場(chǎng)有望延續春季攻勢，結構性行情依然是市場(chǎng)走勢的一個(gè)主要特征，隨著(zhù)機構投資者的占比不斷增加，二八分化將成為重要的特征。

    表：今年以來(lái)申萬(wàn)一級行業(yè)表現情況：

    制表：張穎

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）