北交所個(gè)人投資者準入門(mén)檻確定“50萬(wàn)元+2年”

    本報記者 昌校宇

    北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北交所”）建設繼續快馬加鞭。

    9月17日，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法》明確，開(kāi)市后個(gè)人投資者準入門(mén)檻為，開(kāi)通交易權限前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)內的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗；機構投資者準入不設置資金門(mén)檻。自規則發(fā)布之日起，投資者即可預約開(kāi)通北交所交易權限。

    北京南山投資創(chuàng )始人周運南對《證券日報》記者表示，“新門(mén)檻”標準到來(lái)的速度及資金額度看齊科創(chuàng )板門(mén)檻的力度遠超巿場(chǎng)預期，這是送給當前精選層和未來(lái)北交所市場(chǎng)的“大禮包”，足以保證北交所市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。

    “過(guò)去新三板市場(chǎng)最主要問(wèn)題就是流動(dòng)性不足，交易不夠活躍。數據顯示，去年整個(gè)新三板市場(chǎng)總體成交金額僅1294.64億元，不足近期A(yíng)股單日成交金額的十分之一。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng )始合伙人常春林在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)認為，降低投資者門(mén)檻，吸引更多的投資者入場(chǎng)，有利于進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性、提升市場(chǎng)活躍度、促進(jìn)投融兩端平衡、完善市場(chǎng)服務(wù)體系。

    《北京證券交易所投資者適當性管理辦法》明確，在北交所開(kāi)市前，已開(kāi)通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動(dòng)平移至北交所。同時(shí)，北交所將堅持與新三板創(chuàng )新層、基礎層一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，具有新三板創(chuàng )新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北交所股票。

    需要說(shuō)明的是，本次規則發(fā)布后至北交所開(kāi)市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿(mǎn)足100萬(wàn)元證券資產(chǎn)標準。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預約開(kāi)通北交所交易權限。

    常春林認為，本次降低投資者門(mén)檻，符合創(chuàng )新型中小企業(yè)股本規模較小的特征，有利于提升股權分散度，改善市場(chǎng)流動(dòng)性不足的問(wèn)題，提升資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現的功能，為北交所開(kāi)市交易奠定良好基礎。市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度的提升，又能很好的提升北交所服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的能力，促進(jìn)創(chuàng )新型中小企業(yè)穩步快速增長(cháng)。

    在周運南看來(lái)，這將營(yíng)造北交所的財富效應，樹(shù)立北交所市場(chǎng)品牌，擴大北交所影響力和吸引力，從而將北交所快速高效地打造成為服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的主陣地。

    與規則發(fā)布同步，北交所已著(zhù)手指導各證券公司制定完善適當性管理制度流程，有序推進(jìn)投資者預約開(kāi)戶(hù)，做好投資者的風(fēng)險揭示工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩開(kāi)市創(chuàng )造良好條件。

    同日，全國股轉公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》，將創(chuàng )新層投資者準入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調整為100萬(wàn)元，于發(fā)布日起實(shí)施。

    新三板是資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要探索，從過(guò)去八年多的探索實(shí)踐看，投資者適當性制度作為市場(chǎng)的重要基礎制度，為市場(chǎng)平穩發(fā)展和各項制度創(chuàng )新提供了有力保障。2019年啟動(dòng)的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng )新層、基礎層投資者準入門(mén)檻分別為100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、200萬(wàn)元。截至2021年8月底，新三板市場(chǎng)投資者規模達到改革前的7倍，激發(fā)了市場(chǎng)活力，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)生了趨勢性結構性向好變化。