交易所研討上市公司ESG信披指引 專(zhuān)家建議從三方面著(zhù)力

    本報記者 昌校宇

    近日有消息稱(chēng)，滬深交易所正在制定ESG（環(huán)境、社會(huì )責任和公司治理）信息披露指引。9月23日，《證券日報》記者向接近監管層的人士求證并獲悉：“之前的確對此進(jìn)行過(guò)研討，不過(guò)，對最新進(jìn)展不太清楚。”

    事實(shí)上，做好碳達峰、碳中和工作已列入“十四五”開(kāi)局之年的重點(diǎn)任務(wù)。在此背景下，推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型，更好服務(wù)生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，普及深化ESG投資理念也成為資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要課題。

    上市公司ESG信息披露

    意愿增強

    今年年初，證監會(huì )修訂上市公司信息披露相關(guān)規則，并新增環(huán)境和社會(huì )責任章節，強化了以ESG為框架的披露要求。目前，越來(lái)越多的上市公司主動(dòng)發(fā)布年報披露環(huán)境及社會(huì )責任信息。

    上交所黨委副書(shū)記、總經(jīng)理蔡建春此前表示，2020年，600余家滬市公司發(fā)布了社會(huì )責任報告，披露比例約為33%。深交所黨委副書(shū)記、總經(jīng)理沙雁此前介紹，深交所持續完善上市公司ESG信息披露相關(guān)要求，經(jīng)過(guò)多年規范引導，2020年年報顯示，450余家深市公司發(fā)布社會(huì )責任報告或ESG報告。

    中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長(cháng)、長(cháng)三角綠色價(jià)值投資研究院院長(cháng)施懿宸向《證券日報》記者表示，近年來(lái)，我國資本市場(chǎng)逐步重視ESG投資理念，不僅監管層頻繁提出環(huán)境和社會(huì )的相關(guān)投資要求或信息披露要求，也有越來(lái)越多的機構投資者將ESG理念納入整體投資策略中。不過(guò)，對于整體A股市場(chǎng)而言，ESG發(fā)展仍處于起步階段，需進(jìn)一步加強“自上而下”的推動(dòng)力度，明確我國資本市場(chǎng)ESG發(fā)展路徑。

    施懿宸進(jìn)一步解釋?zhuān)瑥腅SG信息披露來(lái)看，當前我國ESG信息披露仍處于以鼓勵為主的階段，且尚未形成完整的ESG信息披露指引。從滬深交易所公布的數據看，上市公司ESG信息披露整體占比還有提升空間，且在披露質(zhì)量方面也可能存在口徑不一致、內容不完善等問(wèn)題，這均需要監管層進(jìn)一步加強引導和規范。因此，未來(lái)A股市場(chǎng)需進(jìn)一步加強ESG信息披露的規范性和約束性，引導上市公司更高質(zhì)量地披露信息。

    “從ESG投資產(chǎn)品來(lái)看，資產(chǎn)管理機構的ESG投資參與度正在逐步提升，ESG投資產(chǎn)品也不斷豐富。除ESG基金產(chǎn)品、ESG指數型產(chǎn)品、保險業(yè)ESG相關(guān)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等，市場(chǎng)各參與主體也在ESG評級體系、ESG數據庫建設方面做了初步探索。”施懿宸介紹，根據中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院統計，截至2020年底，我國已累計發(fā)布ESG相關(guān)指數73條，其中2020年新增指數中有10條以ESG為主題?；甬a(chǎn)品方面，據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )《基金管理人綠色投資自評估報告（2020）》結果顯示，在綠色投資產(chǎn)品運作方面，37家有效評估樣本中有25家樣本公募機構聲稱(chēng)發(fā)行過(guò)或正在發(fā)行以綠色投資為目標的產(chǎn)品，產(chǎn)品只數合計54只。未來(lái)，在產(chǎn)品創(chuàng )新方面需進(jìn)一步鼓勵金融機構開(kāi)展有關(guān)探索，同時(shí)在我國碳達峰、碳中和的遠景目標下，可以開(kāi)展將ESG與低碳轉型目標結合的有益探索，進(jìn)一步豐富可持續投資類(lèi)產(chǎn)品。

    施懿宸認為，從培育ESG投資者來(lái)看，監管部門(mén)和自律組織對機構投資者的引導正在進(jìn)一步加強。但從整體投資規模來(lái)看，當前我國ESG投資占總投資的比例不足1%，相較于成熟歐美市場(chǎng)仍然較小，有很大發(fā)展空間。市場(chǎng)投資主體的ESG投資積極性和主動(dòng)性需要進(jìn)一步被調動(dòng)。因此，建議以開(kāi)展相關(guān)培訓、發(fā)布相關(guān)行業(yè)性研究報告等形式助力金融機構提高ESG投資能力，為機構提供相關(guān)方法學(xué)和分析工具支持，鼓勵金融機構加大ESG投資力度。

    打造具有中國特色的

    ESG標準體系

    9月6日，證監會(huì )上市部主任李明表示，證監會(huì )研究健全ESG信息披露制度已取得階段性成果。

    施懿宸認為，優(yōu)化ESG的發(fā)展生態(tài)需加強中國本土ESG能力建設，并逐步打造具有中國特色的ESG標準體系，以更好地適應我國資本市場(chǎng)的可持續、高質(zhì)量發(fā)展。

    施懿宸建議從三方面著(zhù)手：一是加快推動(dòng)ESG信息披露指引政策出臺，加強對上市公司ESG信息披露約束；二是積極構建本土化的ESG方法學(xué)及評估體系，以進(jìn)一步準確衡量上市公司的ESG表現，并推動(dòng)培育本土化ESG第三方評估體系及數據庫建設，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的、有公信力的機構搜集、整合上市公司ESG信息，為投資者提供決策依據，為ESG相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng )新、ESG學(xué)術(shù)研究提供可靠的數據支持。三是加強各科研機構對環(huán)境和社會(huì )風(fēng)險測算、環(huán)境壓力測試、環(huán)境效益評估的方法學(xué)，通過(guò)能力建設幫助投資者實(shí)現將ESG納入投資考量因素。

    在中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)盤(pán)和林看來(lái)，我國應主動(dòng)介入全球ESG標準的制定當中，這也是我國未來(lái)ESG投資大規模發(fā)展的前提條件，ESG標準將更符合我國國情和價(jià)值觀(guān)。另外，交易所層面也應積極對接全球ESG投資標準制定，增強ESG披露的可比性、應用性，以此來(lái)提升ESG投資的便利性。