7家公司試水詢(xún)價(jià)新規 “抱團報價(jià)”現象有望改變

    本報記者 昌校宇

    9月26日，注冊制下新股詢(xún)價(jià)新規落地剛好滿(mǎn)一周。業(yè)內專(zhuān)家表示，根據7份擬上市公司的最新詢(xún)價(jià)公告來(lái)看，“抱團報價(jià)”有望被有效遏制。

    針對實(shí)踐中出現的部分網(wǎng)下投資者為博入圍“抱團報價(jià)”等新情況、新問(wèn)題，9月18日，證監會(huì )對《創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷(xiāo)特別規定》進(jìn)行適當優(yōu)化。同時(shí)，滬深交易所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )同步完善科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)業(yè)務(wù)規則及監管制度。

    截至9月26日記者發(fā)稿，共有高鐵電氣、凱爾達、匯宇制藥、中自科技、嚴牌股份、久盛電氣、百勝智能等7家公司分別發(fā)布在科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板上市的初步詢(xún)價(jià)公告。

    從公告內容來(lái)看，科創(chuàng )板方面，高鐵電氣、凱爾達、匯宇制藥、中自科技等4家公司在公告中明確，剔除報價(jià)最高部分配售對象的報價(jià)，剔除的擬申購量不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的1%?！蹲C券日報》記者注意到，9月18日前，發(fā)布科創(chuàng )板上市初步詢(xún)價(jià)公告的公司對于“網(wǎng)下剔除比例規定”的表述為：剔除報價(jià)最高部分配售對象的報價(jià)，剔除部分不低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。

    創(chuàng )業(yè)板方面，嚴牌股份、久盛電氣、百勝智能等3家公司發(fā)布的公告明確，剔除報價(jià)最高部分配售對象的報價(jià)，剔除報價(jià)的擬申購總量為剔除無(wú)效報價(jià)后擬申購總量的1%。而9月18日前，發(fā)布創(chuàng )業(yè)板上市初步詢(xún)價(jià)公告的公司對于“網(wǎng)下剔除比例規定”的表述為：剔除報價(jià)最高部分配售對象的報價(jià)，剔除的擬申購數量不低于符合條件的網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。

    事實(shí)上，本次科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板新股發(fā)行定價(jià)規則的主要修訂內容包括四個(gè)方面，其中包括“完善高價(jià)剔除機制，將高價(jià)剔除比例從不低于10%調整為不超過(guò)3%”。此外，為促進(jìn)新股博弈均衡，滬深交易所還發(fā)布三大倡議，其中一項就是“高價(jià)剔除比例不超過(guò)3%，不低于1%”。

    粵開(kāi)證券研究院首席市場(chǎng)分析師李興在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，新股詢(xún)價(jià)新規實(shí)施后，有望對“抱團報價(jià)”等干擾發(fā)行秩序的行為起到一定震懾作用，促進(jìn)買(mǎi)賣(mài)雙方博弈均衡，進(jìn)一步形成新股發(fā)行市場(chǎng)良好生態(tài)。整體來(lái)看，新股詢(xún)價(jià)新規在限制高價(jià)發(fā)行的同時(shí)放寬詢(xún)價(jià)范圍，有利于提升首發(fā)定價(jià)市場(chǎng)化程度，促進(jìn)發(fā)行市場(chǎng)健康平穩發(fā)展。

    在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝看來(lái)，詢(xún)價(jià)新規能夠進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量，使詢(xún)價(jià)工作更為全面細致深入，申購行為能夠逐步理性審慎。

    川財證券研究所所長(cháng)、首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“抱團報價(jià)”此前更多的是一種交易博弈，新規實(shí)施后，給報價(jià)行為增加了限制條件，也讓新股定價(jià)更加科學(xué)理性，更加側重個(gè)股的中長(cháng)期價(jià)值，從而從根本上遏制“抱團報價(jià)”行為。