年內A股市場(chǎng)共發(fā)布1950單并購計劃 涉及1427家上市公司

    本報記者 謝若琳

    見(jiàn)習記者 毛藝融

    今年以來(lái)，隨著(zhù)監管層和市場(chǎng)各方多措并舉活躍并購重組市場(chǎng)，A股市場(chǎng)并購案例接連落地。

    據同花順iFinD數據統計，按首日公告日計，截至5月31日記者發(fā)稿，年內A股市場(chǎng)共發(fā)布1950單并購計劃，涉及1427家上市公司。其中，429單實(shí)施完成，1499單正在進(jìn)行，22單失敗。

    并購重組是上市公司實(shí)現提質(zhì)增效、做優(yōu)做強的重要工具之一。目前，A股并購市場(chǎng)中，產(chǎn)業(yè)并購成市場(chǎng)主流，以通信、電子設備、計算機為代表的科技產(chǎn)業(yè)并購逐漸活躍，國有控股上市公司已成并購主力。

    產(chǎn)業(yè)并購漸成主流

    近年來(lái)，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)結構調整，以橫向整合、縱向整合為代表的并購案陸續涌現，產(chǎn)業(yè)并購漸成市場(chǎng)主流。從年內并購案來(lái)看，機械設備、醫藥生物、電子等行業(yè)的并購單數居前，分別達191單、170單、166單。

    產(chǎn)業(yè)并購興旺的原因來(lái)自多方面。國金證券政策與ESG首席分析師楊佳妮對《證券日報》記者表示：“近年來(lái)，上市公司開(kāi)展關(guān)聯(lián)并購更為謹慎，而開(kāi)展以產(chǎn)業(yè)并購為主的非關(guān)聯(lián)并購可以獲得較高成功率，產(chǎn)業(yè)并購逐漸成為市場(chǎng)主流。”

    “當前中國可謂是產(chǎn)業(yè)資本并購活動(dòng)的絕佳土壤。”申萬(wàn)宏源分析師陸灝川對《證券日報》記者表示，第一，當前部分一級市場(chǎng)投資者有較強的訴求通過(guò)被并購完成退出。第二，部分企業(yè)現金流面臨考驗使得一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)需要尋找買(mǎi)家。第三，對于有充?，F金儲備的優(yōu)勢上市公司而言，當前是并購良機。

    科技型企業(yè)并購漸活躍

    從近年來(lái)的并購趨勢看，科技驅動(dòng)特征較為顯著(zhù)，且橫向整合較為活躍。

    以科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板為例，年內并購項目分別達到141單、430單，在汽車(chē)零部件、化學(xué)制品、通用設備、專(zhuān)用設備等細分領(lǐng)域較為活躍。在前述571單里，有424單披露了交易價(jià)格，合計達4575億元。

    國金證券表示，2019年至2023年期間，科技類(lèi)企業(yè)并購多為偏小額并購，平均并購金額為2.64億元，明顯小于其余行業(yè)企業(yè)的并購金額5.20億元。

    楊佳妮表示，構建科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板重組小額快速審核機制，縮減審核時(shí)間，提升小額并購效率，這有助于科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板中兼具市場(chǎng)前景和成長(cháng)潛力的企業(yè)通過(guò)并購提高生產(chǎn)效率和市場(chǎng)競爭力。

    并購涌現新亮點(diǎn)

    從政策面來(lái)看，3月15日，證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于加強上市公司監管的意見(jiàn)（試行）》提到，研究對優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核。2月5日，證監會(huì )上市司召開(kāi)座談會(huì )時(shí)提到，支持行業(yè)龍頭企業(yè)高效并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    從數據來(lái)看，國有控股上市公司已成為并購的主力軍，其中不乏行業(yè)龍頭和大市值公司。同花順iFinD數據顯示，前述1950單并購案里，超27%的并購案由國有控股上市公司發(fā)起，包括地方國有企業(yè)、中央企業(yè)。其中，有343單并購計劃披露交易金額，平均在12億元以上。并且，有227單并購計劃由百億元市值以上的央國企上市公司發(fā)起。

    進(jìn)一步看，央國企上市公司并購涌現新的亮點(diǎn)。一是年內券業(yè)重組進(jìn)展不斷。例如，國聯(lián)證券擬收購民生證券100%股權，浙商證券擬參與競拍國都證券7.4159%股份。二是電力行業(yè)的并購較為活躍，年內至少有40單相關(guān)并購項目正在推進(jìn)。例如，長(cháng)源電力在4月份發(fā)布擬合并湖北電力的公告；陜西能源5月24日公告稱(chēng)以3735萬(wàn)元競得甘肅省環(huán)縣錢(qián)陽(yáng)山煤礦采礦權。

    陸灝川表示，在各產(chǎn)業(yè)鏈占據優(yōu)勢地位且現金儲備豐厚的央企控股上市公司，既有強大的資本實(shí)力，又有通過(guò)并購提升核心功能、增強核心競爭力的主觀(guān)訴求，有望成為“快速審核”機制落地的核心受益者。

    2024年國企改革深化提升行動(dòng)迎來(lái)全面推進(jìn)的關(guān)鍵之年。在楊佳妮看來(lái)，國資企業(yè)有望成為驅動(dòng)A股并購重組市場(chǎng)發(fā)展的重要力量。