年內債券類(lèi)指數新增136條 助力豐富指數產(chǎn)品體系

    本報記者 田鵬

    4月1日，中證指數有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證指數”）正式發(fā)布中證分行業(yè)可轉債及可交換債指數系列和上證分行業(yè)可轉債及可交換債指數系列，為市場(chǎng)提供多樣化投資標的與業(yè)績(jì)基準。據悉，該批指數主要選取工業(yè)、原材料和可選消費等細分行業(yè)可轉債及可交換債作為各指數樣本，以反映相關(guān)行業(yè)可轉債及可交換債的整體表現。

    前期，中國證監會(huì )印發(fā)的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）提出，“持續豐富債券ETF產(chǎn)品供給，更好滿(mǎn)足場(chǎng)內投資者低風(fēng)險投資需求”。此次可轉債及可交換債指數系列的發(fā)布，不僅是對優(yōu)質(zhì)指數供給的持續強化，也有助于不斷豐富指數產(chǎn)品體系。從長(cháng)遠來(lái)看，這更為中長(cháng)期資金入市提供了更為便捷的渠道，有助于構建資本市場(chǎng)“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”的生態(tài)環(huán)境，壯大理性成熟的中長(cháng)期投資力量。

    債券類(lèi)指數供給同比大增

    據了解，此次發(fā)布的可轉債及可交換債指數系列共計包含6條指數，即上證工業(yè)可轉債及可交換債指數、上證原材料可轉債及可交換債指數、上證可選消費可轉債及可交換債指數、中證工業(yè)可轉債及可交換債指數、中證原材料可轉債及可交換債指數和中證可選消費可轉債及可交換債指數。

    據Wind資訊數據統計，隨著(zhù)上述6條指數“入列”，年內發(fā)布的債券類(lèi)指數累計已達136條，與去年同期相比大幅增長(cháng)466.67%。

    債券類(lèi)指數顯著(zhù)增長(cháng)背后，有著(zhù)多重驅動(dòng)因素。一方面，政策對債券指數供給的扶持力度持續增強，為債券指數發(fā)展營(yíng)造了良好政策環(huán)境。例如，《行動(dòng)方案》從持續豐富指數基金產(chǎn)品體系、加快優(yōu)化指數化投資發(fā)展生態(tài)、加強監管防范風(fēng)險等方面入手，著(zhù)力推動(dòng)資本市場(chǎng)指數與指數化投資高質(zhì)量發(fā)展。另一方面，今年以來(lái)，債券市場(chǎng)整體表現較好，收益率穩步上揚，成功吸引眾多機構與個(gè)人投資者的目光，使得債券指數需求顯著(zhù)增加。同時(shí)，債券本身具有相對穩健的特性，與場(chǎng)內投資者追求低風(fēng)險投資的需求高度契合。

    此次發(fā)布的指數系列在指數樣本選取上有著(zhù)嚴格的標準：僅納入在交易所上市的可轉換公司債券和可交換公司債券，并且要求其正股不能為ST、*ST股票，私募品種不在考慮范圍之內，債券幣種限定為人民幣；在信用評級方面，需達到AA及以上；從剩余期限來(lái)看，要在1個(gè)月以上。

    中證鵬元資深研究員張琦在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，可轉債本身也具有更強的穩定性?？赊D債穩定性好于股票，在股票上漲時(shí)，可轉債價(jià)格隨股票價(jià)格上漲，雖然可能略低于正股漲幅，但收益一般高于債券利率。同時(shí)，可轉債提供本金保障，減少了在市場(chǎng)下行時(shí)的風(fēng)險。

    債券ETF產(chǎn)品快速擴容

    債券類(lèi)指數供給大幅提速，為債券ETF產(chǎn)品的快速擴容與創(chuàng )新發(fā)展提供了支持。據Wind資訊數據統計，截至目前，市場(chǎng)上共計有29只債券ETF產(chǎn)品。其中，有8只產(chǎn)品為年內成立，“上新”數量創(chuàng )歷年之最。

    值得注意的是，年內“上新”的8只債券ETF還是我國首批基準做市信用債ETF。廣發(fā)基金管理有限公司是首批獲準發(fā)行基準做市信用債ETF的8家公募基金之一，公司相關(guān)業(yè)務(wù)負責人對《證券日報》記者表示，在過(guò)去，我國指數化投資產(chǎn)品主要集中在股票指數基金領(lǐng)域，債券指數基金的種類(lèi)相對較少?；鶞首鍪行庞脗鵈TF的推出，填補了我國債券指數基金市場(chǎng)的空白，為投資者提供了更多的投資選擇，有助于推動(dòng)指數化投資產(chǎn)品的多元化發(fā)展。

    展望未來(lái)，《行動(dòng)方案》提出，“穩妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質(zhì)押庫，逐步補齊信用債ETF發(fā)展短板”?；诖?，債券ETF產(chǎn)品在未來(lái)持續擴容的趨勢已清晰可見(jiàn)，有望為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多活力與機遇。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，債券ETF產(chǎn)品的不斷推出，有利于投資者根據自身風(fēng)險偏好和投資目標，選擇契合的指數基金產(chǎn)品，構建更個(gè)性化的投資組合，還有助于投資者運用更加多樣化的投資策略。更進(jìn)一步來(lái)看，債券ETF衍生品也將逐步豐富，進(jìn)而助力投資者運用套期保值策略，對沖市場(chǎng)風(fēng)險，鎖定投資收益。