一季度A股并購重組持續活躍 巨額并購涌現

    本報記者 毛藝融

    今年一季度，A股并購重組市場(chǎng)繼續涌動(dòng)。同花順iFinD數據顯示，按首次公告日并剔除失敗案例計，截至3月31日，年內A股市場(chǎng)共披露1183單并購重組案例。其中，披露金額的有888單，交易總金額約為3674億元，較去年同期增長(cháng)16%。

    從交易規模來(lái)看，超10億元以上的并購案例有91單，并涌現出超百億元的巨額并購。從并購主體來(lái)看，汽車(chē)零部件、電力等領(lǐng)域公司積極發(fā)起并購，在相關(guān)賽道持續擴張，提升自身核心競爭力。從進(jìn)度來(lái)看，257單已完成，926單正在進(jìn)行。

    汽車(chē)零部件等領(lǐng)域并購活躍

    按申萬(wàn)二級行業(yè)分類(lèi)統計，上述1183單并購事件中，汽車(chē)零部件、電力、化學(xué)制品、通用設備等行業(yè)披露的并購單數居前，分別達到64單、49單、47單、47單。

    例如，在汽車(chē)零部件領(lǐng)域，1月15日，汽配龍頭公司愛(ài)柯迪股份有限公司發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)卓爾博（寧波）精密機電股份有限公司71%股權，并募集配套資金。愛(ài)柯迪表示，本次交易的標的公司主要從事微特電機精密零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并以汽車(chē)微特電機領(lǐng)域應用為主，本次交易是汽車(chē)零部件行業(yè)內的產(chǎn)業(yè)并購。

    半導體領(lǐng)域同樣火熱。3月3日，TCL科技集團股份有限公司公告稱(chēng)，擬向重大產(chǎn)業(yè)基金發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)其持有的深圳市華星光電半導體顯示技術(shù)有限公司21.5311%股權。北方華創(chuàng )科技集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北方華創(chuàng )”）與沈陽(yáng)芯源微電子設備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“芯源微”）3月10日雙雙發(fā)布公告，北方華創(chuàng )計劃通過(guò)“兩步走”戰略取得芯源微的控制權。3月31日，沈陽(yáng)富創(chuàng )精密設備股份有限公司聯(lián)合共同投資人擬以約30億元收購浙江鐠芯電子科技有限公司80.8%股權。

    中信證券研報認為，國產(chǎn)半導體設備和材料頭部廠(chǎng)商持續高歌猛進(jìn)，各類(lèi)新公司、新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，為行業(yè)發(fā)展注入新活力，國內半導體產(chǎn)業(yè)鏈正在逐漸完善。國產(chǎn)自主可控并購整合有望加速。同時(shí)，國內市場(chǎng)參與者增多，各家廠(chǎng)商加速平臺化布局，未來(lái)并購整合是大勢所趨。

    跨境并購目的多元化

    上述1183單并購事件中，有52單涉及跨境并購。從跨境并購的目的地來(lái)看，不僅包括美國、德國等市場(chǎng)，也涵蓋新加坡、泰國等東南亞新興市場(chǎng)。

    進(jìn)一步看，跨境并購活動(dòng)集中在特定行業(yè)，如先進(jìn)制造、能源、醫療健康等領(lǐng)域，往往具有較高的技術(shù)壁壘和市場(chǎng)潛力。

    從并購目的來(lái)看，以獲取先進(jìn)技術(shù)、擴展產(chǎn)業(yè)鏈、進(jìn)入新市場(chǎng)、擴大業(yè)務(wù)規模等為主。

    例如，3月14日，有研半導體硅材料股份公司公告稱(chēng)，擬以自有資金5846.97萬(wàn)元收購株式會(huì )社RST持有的株式會(huì )社DG Technologies70%股權。公司表示，此次收購有助于延展半導體材料產(chǎn)業(yè)鏈，增強終端產(chǎn)品制造能力，并拓展境外客戶(hù)資源。3月7日，蘇州歐圣電氣股份有限公司公告稱(chēng)，擬收購德國清潔設備制造商Producteers International GmbH100%股權，交易金額不超過(guò)1750萬(wàn)歐元。3月4日，惠州光弘科技股份有限公司披露重大資產(chǎn)購買(mǎi)預案，公司擬以7.33億元現金收購法國電子制造服務(wù)（EMS）企業(yè)AC公司及其子公司TIS公司的全部股權。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，企業(yè)通過(guò)跨境并購能夠實(shí)現全球布局，獲取資源、技術(shù)和市場(chǎng)，提升國際競爭力和業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

    另外，部分公司瞄準的并購標的，是擬IPO又撤回的企業(yè)。例如，3月27日，國產(chǎn)EDA（電子設計自動(dòng)化）公司上海概倫電子股份有限公司公告稱(chēng)，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現金方式，購買(mǎi)成都銳成芯微科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銳成芯微”）控股權，并進(jìn)行配套融資，后者主要從事集成電路知識產(chǎn)權（IP）產(chǎn)品設計、授權等。被收購標的銳成芯微，曾兩次在A(yíng)股沖擊IPO未果。

    今年并購重組項目中，也有部分標的來(lái)自IPO轉道企業(yè)。例如，杭州天元寵物用品股份有限公司擬收購的淘通科技、上海至純潔凈系統科技股份有限公司擬收購的威頓晶磷、四川發(fā)展龍蟒股份有限公司擬收購的天寶公司、新相微宣布擬收購的深圳市愛(ài)協(xié)生科技股份有限公司等，均從IPO轉道而來(lái)。