持續完善指數體系 上證380指數優(yōu)化、上證580指數即將“上新”

    本報記者 毛藝融

    5月30日，記者從上海證券交易所官網(wǎng)獲悉，為進(jìn)一步優(yōu)化上證指數體系，就上海證券市場(chǎng)中、小市值上市公司整體表現提供更全面的視角和參考，上海證券交易所與中證指數公司將于2025年5月31日公布優(yōu)化上證380指數編制方案，并發(fā)布上證580指數。2025年6月16日，上證380指數優(yōu)化將正式實(shí)施，上證580指數也將發(fā)布實(shí)時(shí)行情。

    隨著(zhù)我國宏觀(guān)經(jīng)濟快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構不斷變化，滬市上市公司數量及市值規模持續擴容，廣大投資者對指數的需求也隨之增長(cháng)，上證寬基指數體系有待豐富完善。一方面，上證380指數發(fā)布已十余年，隨著(zhù)資本市場(chǎng)發(fā)展，其編制方案顯現出一定局限性，指數代表性、規則統一性、樣本穩定性等方面有待優(yōu)化更新。另一方面，目前滬市市值100億元以下的上市公司數量占比超六成，而上證180、上證380指數樣本主要覆蓋大中盤(pán)公司，對滬市數量覆蓋度僅約25%，缺乏表征小市值公司的指數。

    基于以上考慮，上海證券交易所與中證指數公司對上證380指數進(jìn)行優(yōu)化，并發(fā)布上證580指數。上證380、上證580指數分別定位為“滬市中盤(pán)”“滬市小盤(pán)”，采用流動(dòng)性篩選與總市值選樣的主流寬基指數框架，并引入ESG篩選條件，強調入選樣本質(zhì)地。

    修訂后的上證380指數代表性提升，樣本市值覆蓋度14.7%，較優(yōu)化前提升約1個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)分布優(yōu)化，樣本在傳統行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域權重占比基本持平；指數穩定性提升，近3年平均樣本自然周轉率為13.8%，較優(yōu)化前下降7.6個(gè)百分點(diǎn)。

    上證580樣本權重中分別約三成、四成、五成、六成屬于科創(chuàng )板、專(zhuān)精特新、民營(yíng)經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)，展現出較為突出的小盤(pán)創(chuàng )新屬性。

    本次優(yōu)化及新發(fā)后，上交所形成“上證50、上證180、上證380和上證580”的上證旗艦寬基指數體系，分別表征滬市超大盤(pán)、大盤(pán)、中盤(pán)、小盤(pán)，樣本合計1140只，對滬市證券數量覆蓋率50%，市值覆蓋率近90%。

    根據滬市“藍籌、硬科技、高分紅”特色，上證指數體系建立了“一體兩翼”即“旗艦寬基+科創(chuàng )+紅利”指數品牌，是推動(dòng)中長(cháng)期資金入市的便利渠道，“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”生態(tài)的重要一環(huán)。旗艦寬基系列包括“50-180-380-580”指數，全面表征滬市大中小盤(pán)上市公司，為投資者提供參與A股投資的基本配置工具?？苿?chuàng )系列表征滬市科創(chuàng )板運行特征，指數聚焦高成長(cháng)潛力與創(chuàng )新屬性的硬科技企業(yè)，彈性較旗艦寬基指數大，可以分享我國科技發(fā)展成果，代表性指數為科創(chuàng )綜指、科創(chuàng )50。紅利系列表征滬市高分紅股票運行情況，具有高股息、低波動(dòng)的特點(diǎn)，適合普通投資者作為財富管理工具，買(mǎi)入并持有來(lái)獲取長(cháng)期穩定收益，代表性指數為上證紅利指數。

    上交所表示，下一步，和中證指數公司將持續推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革，持續完善、豐富上證指數體系，為市場(chǎng)提供更多樣化的投資標的和參考工具，鼓勵各類(lèi)中長(cháng)期資金通過(guò)指數化投資方式配置資產(chǎn)，加快培育形成以理性投資、價(jià)值投資、長(cháng)期投資為主的指數化投資生態(tài)。

（編輯 郭之宸）