上證科創(chuàng )板計算機主題指數明日發(fā)布 A股指數“上新”加速 市場(chǎng)指數供給步入“快車(chē)道”

    本報記者 田鵬

    據中證指數有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證指數”）官網(wǎng)消息，5月27日將正式發(fā)布上證科創(chuàng )板計算機主題指數，為市場(chǎng)提供更豐富的投資標的。隨著(zhù)該指數“入列”，年內A股指數“上新”數量已達402條，同比增長(cháng)24.01%。

    在《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）等一系列政策舉措的引導下，一批符合國家戰略、表征金融“五篇大文章”、反映新質(zhì)生產(chǎn)力、專(zhuān)精特新等特色指數接連發(fā)布，“中國品牌”指數體系持續優(yōu)化完善，推動(dòng)A股指數國際影響力穩步提升。

    接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，當前，中國指數化投資正步入高質(zhì)量發(fā)展新階段?！缎袆?dòng)方案》提出的“開(kāi)發(fā)—運營(yíng)—風(fēng)控”三位一體改革，將推動(dòng)被動(dòng)投資從規模擴張向生態(tài)完善升級。在此過(guò)程中，寬基ETF作為“壓艙石”、策略型產(chǎn)品作為“增長(cháng)極”、年輕化與機構化作為“雙引擎”，將共同構建多層次資本市場(chǎng)新格局。未來(lái)，隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革深化與居民財富管理需求升級，指數化投資有望成為居民財富保值增值與機構資產(chǎn)配置的核心工具，進(jìn)而驅動(dòng)指數體系持續迭代創(chuàng )新，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟與國家戰略中發(fā)揮更大效能。

    呈現兩大特征

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)指數“上新”呈現出鮮明的政策響應特征。從新“國九條”提出“推動(dòng)指數化投資發(fā)展”，到《行動(dòng)方案》明確“持續加強優(yōu)質(zhì)指數供給”指導思想，一系列政策舉措引領(lǐng)資本市場(chǎng)指數供給步入“快車(chē)道”。

    除了整體數量出現明顯增長(cháng)外，多個(gè)細分品類(lèi)也出現了結構性?xún)?yōu)化與創(chuàng )新突破。以債券類(lèi)指數為例，據Wind資訊數據統計，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)累計發(fā)布154條債券類(lèi)指數，同比增長(cháng)42.59%。其中，利率債指數占比近七成，為市場(chǎng)提供了更豐富的利率風(fēng)險對沖工具；信用債指數在政策鼓勵下，覆蓋范圍進(jìn)一步拓展至中小微企業(yè)債領(lǐng)域，助力解決中小企業(yè)融資難題。

    對比去年同期來(lái)看，年內“上新”指數資產(chǎn)類(lèi)型拓展到更多資產(chǎn)類(lèi)型。這也與《行動(dòng)方案》提出的“不斷豐富指數產(chǎn)品體系”要求相呼應。例如，中證指數于2月10日推出中證養老目標基金中基金指數，不僅填補了基金資產(chǎn)類(lèi)型指數的空白，更為個(gè)人養老金投資提供了參考標尺，標志著(zhù)指數化投資向多元化資產(chǎn)配置領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

    政策響應特征還在于指數“上新”與國家發(fā)展戰略的深度同頻。在監管層鼓勵上市公司通過(guò)回購穩定市場(chǎng)的政策導向下，中證港股通回購指數、中證香港回購指數于1月14日發(fā)布，通過(guò)量化上市公司回購行為，為投資者提供逆向布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的新視角。更具標志性的是，中證滬深港生物科技主題指數、中證滬深港芯片產(chǎn)業(yè)指數、中證精選市場(chǎng)算力主題指數等重磅產(chǎn)品相繼落地，其樣本企業(yè)聚焦生物醫藥、半導體、算力基礎設施等戰略性新興產(chǎn)業(yè)，精準呼應“新質(zhì)生產(chǎn)力”戰略部署，通過(guò)資本市場(chǎng)定價(jià)機制引導資源向創(chuàng )新驅動(dòng)領(lǐng)域集聚，實(shí)現政策導向與產(chǎn)業(yè)升級的雙向賦能。

    除了鮮明的政策響應特征外，年內“上新”指數的編制邏輯更趨精細化，呈現出“主題深化+場(chǎng)景細分”的顯著(zhù)趨勢，在現有主題指數框架下進(jìn)行進(jìn)一步切割，精準捕捉產(chǎn)業(yè)升級的微觀(guān)脈絡(luò )。

    例如，5月16日發(fā)布的中證科創(chuàng )創(chuàng )業(yè)機器人指數，首次跨市場(chǎng)選取40家為機器人提供感知、控制等核心技術(shù)的企業(yè)。其中，科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板公司占比達72%。相比之下，2024年同期的主題指數主要集中于數字經(jīng)濟等宏觀(guān)領(lǐng)域。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝向《證券日報》記者表示，未來(lái)，指數產(chǎn)品創(chuàng )新步伐將持續加快，指數體系的拓展維度也將日益多元。從覆蓋范圍看，將從寬基指數向細分主題指數延伸，精準聚焦特定行業(yè)或領(lǐng)域。從資產(chǎn)類(lèi)別看，將從單一股票資產(chǎn)拓展至多資產(chǎn)類(lèi)別，實(shí)現股票、債券、商品等多品類(lèi)聯(lián)動(dòng)。從地域布局看，將從境內市場(chǎng)逐步邁向全球市場(chǎng)，構建更具國際視野的指數體系。

    全鏈條協(xié)同

    事實(shí)上，A股指數的結構性?xún)?yōu)化與國家戰略的深度綁定，以及編制邏輯持續精細化，反映出我國資本市場(chǎng)指數化投資加速高質(zhì)量發(fā)展的良好局面。

    1月26日，中國證監會(huì )發(fā)布的《行動(dòng)方案》提出12條具體舉措，為指數化投資高質(zhì)量發(fā)展搭建清晰明確的政策指引框架。隨后，市場(chǎng)各參與主體積極響應，從產(chǎn)品體系、發(fā)展生態(tài)等多維度全面發(fā)力、協(xié)同推進(jìn)，為指數化投資生態(tài)注入全新活力。

    例如，在豐富指數基金產(chǎn)品體系方面，股票ETF與債券ETF不斷推新。據Wind資訊數據統計，自《行動(dòng)方案》發(fā)布以來(lái)，截至目前，共有35家基金公司推出的114只ETF產(chǎn)品相繼上市。其中，既有跟蹤科創(chuàng )200指數、創(chuàng )業(yè)板50指數等核心寬基指數的股票ETF產(chǎn)品，還包括首批基準做市信用債ETF產(chǎn)品。

    值得一提的是，優(yōu)化指數化投資發(fā)展生態(tài)的行動(dòng)更多元。在產(chǎn)品注冊發(fā)行上，建信基金和南方基金成為首批同時(shí)上報ETF及聯(lián)接基金的公司。機構參與ETF集合申購的案例也隨之涌現，如北京誠通金控投資有限公司參與換購中證500ETF份額。

    在推進(jìn)指數化投資雙向開(kāi)放方面，5月19日，深圳證券信息有限公司與恒生指數有限公司合作編制并聯(lián)名發(fā)布國證恒生大灣區數字經(jīng)濟指數、國證恒生大灣區消費指數，旨在提供特色跨境投資標的，更好服務(wù)投資者跨境資產(chǎn)配置需求。

    深圳證券信息有限公司有關(guān)負責人表示，本次合作是兩家粵港澳大灣區指數機構，充分發(fā)揮指數市場(chǎng)表征和投資引導作用，助力深港兩地持續拓展互聯(lián)互通機制，更好服務(wù)高水平雙向開(kāi)放的一次積極創(chuàng )新實(shí)踐。

    這些舉措共同推動(dòng)指數化投資生態(tài)從“單一產(chǎn)品供給”轉向“全鏈條能力建設”。在田利輝看來(lái)，當監管層、編制機構、基金公司、投資者形成“政策引導—市場(chǎng)響應—生態(tài)反哺”的正向循環(huán)，指數化投資便真正成為驅動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的“基礎設施”，其承載的不僅是投資工具的創(chuàng )新，更是金融服務(wù)國家戰略的深度實(shí)踐。