“政策+需求”有望助力板塊估值持續修復 近13億元大單資金涌入8只乳業(yè)概念股

    本報記者 吳珊 見(jiàn)習記者 任世碧

    日前，《中國奶業(yè)“十四五”戰略指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“指導意見(jiàn)”）編制工作正式啟動(dòng)。

    對奶業(yè)發(fā)展動(dòng)向，民生證券表示，2021年原奶成本上漲相較于2020年溫和且可預測；企業(yè)近年加大奶源布局建設，持續提升自控比例以保證供給及生產(chǎn)穩定。下游方面，高端產(chǎn)品線(xiàn)預計在低基數情況下溫和復蘇，在價(jià)格方面部分對沖上游原奶壓力；中低端產(chǎn)品線(xiàn)競爭預計也將大概率放緩，因此判斷行業(yè)競爭趨緩邏輯有望在2021年真正兌現。目前，乳制品板塊整體估值處于全行業(yè)最低水平，板塊估值有望得到持續修復。

    2月19日，國產(chǎn)乳業(yè)板塊表現搶眼，其整體上漲6.51%，新乳業(yè)、貝因美、新希望收獲漲停，光明乳業(yè)、西部牧業(yè)、熊貓乳品、新農開(kāi)發(fā)、天潤乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、伊利股份、先鋒新材和維維股份等個(gè)股漲幅也位居前列，均逾5%。

    良好的市場(chǎng)表現離不開(kāi)資金的追捧，《證券日報》記者根據同花順數據統計發(fā)現，2月19日，板塊整體呈現資金凈流入態(tài)勢，合計吸金13.02億元。伊利股份、新希望大單資金凈流入分別達到64285.16萬(wàn)元、48806.28萬(wàn)元，新乳業(yè)、光明乳業(yè)、李子園、貝因美、維維股份、天潤乳業(yè)等6只概念股也均受到千萬(wàn)元以上大單資金搶籌，這8只概念股合計大單資金凈流入達12.91億元。

    國產(chǎn)乳業(yè)板塊上市公司基本面正在逐步改善。統計顯示，截至目前，已有14家國產(chǎn)乳業(yè)板塊上市公司披露了2020年年報業(yè)績(jì)預告，9家公司業(yè)績(jì)預喜，占比64.29%。其中，維維股份、新農開(kāi)發(fā)、妙可藍多等3家公司均預計2020年全年凈利潤同比翻番；*ST麥趣、貝因美、西部牧業(yè)、ST科迪等4家公司2020年全年業(yè)績(jì)也有望扭虧為盈。

    接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的私募排排網(wǎng)研究員羅昳徯表示，“拉長(cháng)周期看，看好乳業(yè)板塊后市因為供需失衡帶來(lái)的業(yè)績(jì)、估值雙提升的機會(huì )。一方面，供給端因為疫情導致國外供給減少和引進(jìn)奶牛補欄成本增加周期延長(cháng)，因此乳業(yè)價(jià)格有望持續上漲，另一方面，需求端消費能力持續提升，再加上產(chǎn)品推陳出新和渠道矩陣日漸完善，均有望帶動(dòng)乳業(yè)需求的增長(cháng)。”

    同時(shí)，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示，“在中國形成消費品牌的企業(yè)都具有比較好的盈利能力，品牌消費品龍頭品種容易吸引機構資金的追捧。今年‘就地過(guò)年’政策及春節旺季，一線(xiàn)、二線(xiàn)消費需求旺盛，消費結構持續升級，帶動(dòng)乳業(yè)盈利格局改善，部分龍頭股也備受市場(chǎng)資金的青睞。”

    近期也有不少機構看好國產(chǎn)乳業(yè)概念股后市機會(huì )，最近一個(gè)月內，有7只概念股獲機構給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評級，伊利股份期間受到8次機構扎堆推薦，妙可藍多、熊貓乳品、一鳴食品、新乳業(yè)、光明乳業(yè)、皇氏集團等6只個(gè)股期間也獲機構的關(guān)注。

    對于國產(chǎn)乳業(yè)板塊的投資機會(huì )，華創(chuàng )證券食品行業(yè)策略分析師歐陽(yáng)予表示，春節旺季動(dòng)銷(xiāo)強勁，行業(yè)促銷(xiāo)趨緩、新鮮度較優(yōu)。乳業(yè)上市公司盈利格局好轉，迎來(lái)盈利提升階段，年內原奶延續上行或催化提價(jià)范圍擴大，春節動(dòng)銷(xiāo)強勁上市公司今年一季度業(yè)績(jì)望迎開(kāi)門(mén)紅，推薦龍頭股：伊利股份。

    中銀證券行業(yè)策略分析師湯瑋亮也表示，由于2020年高端乳制品需求受疫情沖擊較大，基數較低，同時(shí)行業(yè)競爭格局持續改善，判斷今年一季度業(yè)績(jì)彈性較高，相關(guān)龍頭股值得關(guān)注。

    表：2月19日獲超千萬(wàn)元大單資金搶籌的國產(chǎn)乳業(yè)概念股

    制表：任世碧

（編輯 喬川川 策劃 張穎）