脫困局謀協(xié)同 新三板公司易主交易升溫

    易主交易正在新三板持續升溫。據上海證券報記者不完全統計，年初至今，已有60多家新三板公司披露易主消息。

    在投行人士看來(lái)，主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善求“新生”、聯(lián)姻上市公司謀“協(xié)同”是新三板公司易主頻發(fā)的兩大核心因素。從行業(yè)上看，這些新三板公司主要集中在信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、設備制造、醫藥等行業(yè)，具有較強的協(xié)同可塑性。

    經(jīng)營(yíng)不善求“新生”

    梳理易主的60余家新三板公司，超過(guò)20家去年業(yè)績(jì)出現下滑，甚至有公司在收購報告書(shū)中坦言，近年來(lái)經(jīng)營(yíng)不善，通過(guò)被收購可以拓寬公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，謀求新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

    仙俠網(wǎng)絡(luò )6月3日公告稱(chēng)，公司股東白曉莉、王興亮、青瓦合創(chuàng )、杜力與廈門(mén)自然盛景科技有限公司分別簽署《股份轉讓協(xié)議》，同時(shí)與白曉莉、王興亮簽訂了《表決權委托協(xié)議》。通過(guò)上述交易，自然盛景將合計控制仙俠網(wǎng)絡(luò )795.61萬(wàn)股股份（占公眾公司股份總數的72.33%），自然盛景實(shí)控人王偉山取得仙俠網(wǎng)絡(luò )控制權、成為仙俠網(wǎng)絡(luò )實(shí)控人。

    近年來(lái)，仙俠網(wǎng)絡(luò )營(yíng)業(yè)收入持續低迷，歸母凈利潤連續多年為負。收購方表示，本次收購目的是為仙俠網(wǎng)絡(luò )注入新的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，增強仙俠網(wǎng)絡(luò )作為公眾公司持續盈利能力和長(cháng)期發(fā)展潛力。

    無(wú)獨有偶，去年虧損的億順股份于今年4月宣布，山東恒澤擬通過(guò)大宗交易或特定事項協(xié)議轉讓方式，受讓王文華持有的581.40萬(wàn)股公司股份（占公司總股份的51%），受讓劉政持有的273.60萬(wàn)股公司股份（占公司總股份的24%），從而成為億順股份的控股股東。

    億順股份系?；愤\輸物流互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)企業(yè)，收購方主要業(yè)務(wù)為種植及黑豬養殖、育種、屠宰、冷鏈、貿易等全產(chǎn)業(yè)鏈，兩者并不屬于同一個(gè)細分領(lǐng)域。億順股份7月7日發(fā)布公告，擬將公司名改為“山東億盛食品集團股份有限公司”，開(kāi)辟新業(yè)務(wù)的意圖可見(jiàn)一斑。

    除了易主求“新生”，部分新三板公司迎“新主”更多是由于原控股股東自身遇到了問(wèn)題。

    今年4月25日晚，首航直升、易航科技同時(shí)公告稱(chēng)，根據海南省高級人民法院出具的民事裁定書(shū)，其控股股東由海航生態(tài)科技集團有限公司變更為海航航空集團有限公司，實(shí)控人由海南省慈航公益基金會(huì )變更為方威。

    上市公司“淘金”不停步

    除了遇到困難不得不主動(dòng)找“新主”，不少新三板公司易主則是因為主營(yíng)業(yè)務(wù)可圈可點(diǎn)，被上市公司相中。

    數據顯示，剔除已經(jīng)摘牌的公司，共有11家新三板公司被上市公司“看中”，有的上市公司為了自身戰略發(fā)展而吸收優(yōu)質(zhì)標的進(jìn)行資源整合，也有公司是為了豐富業(yè)務(wù)種類(lèi)而進(jìn)行“聯(lián)姻”。這些標的的行業(yè)主要集中在醫藥、信息技術(shù)、設備制造領(lǐng)域。

    根據公告，上市公司昂利康擬通過(guò)發(fā)行股份方式購買(mǎi)甘紅星等21名自然人合計持有的新三板公司科瑞生物61%股權，并向不超過(guò)35名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。經(jīng)交易各方協(xié)商一致，標的資產(chǎn)的交易價(jià)格不高于5.6億元。

    該收購一度引發(fā)了外界的關(guān)注。從兩家公司的業(yè)務(wù)來(lái)看，都屬于醫藥行業(yè)的細分領(lǐng)域：科瑞生物是國內首個(gè)實(shí)現規?；a(chǎn)的植物源膽固醇生產(chǎn)企業(yè)，在市場(chǎng)具備一定的市場(chǎng)地位。昂利康則是以口服頭孢類(lèi)、心血管類(lèi)和腎病類(lèi)藥品為特色的現代化制藥企業(yè)。

    近一年來(lái)，昂利康通過(guò)加快投資和并購，尋找新的產(chǎn)品和項目，不斷豐富公司的產(chǎn)品管線(xiàn)。目前，昂利康已增資并控股海西藥業(yè)，參股漢偉醫療、新合新等，這些標的覆蓋了麻醉、醫療器械和醫美、甾體激素類(lèi)醫藥中間體、寵物藥品等方面。而科瑞生物生產(chǎn)的膽固醇在醫藥、獸藥、化妝品等行業(yè)有著(zhù)廣泛應用。

    從事工商業(yè)用清潔設備及整體清潔解決方案的新三板公司嘉得力與南華儀器在7月初簽署了《收購意向書(shū)》，南華儀器擬以現金收購嘉得力35%至60%股份的方式，取得嘉得力控制權。

    兩家公司雖然所處細分領(lǐng)域不同，但也有一定關(guān)聯(lián)。南華儀器的主要業(yè)務(wù)是從事機動(dòng)車(chē)檢測設備及系統的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售與環(huán)境監測設備及系統的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。嘉得力的主要產(chǎn)品為洗地機、掃地機、各種清潔設備、清潔劑和清潔工具等，產(chǎn)品廣泛用于零售商業(yè)、交通樞紐、工業(yè)制造、醫院學(xué)校、辦公樓宇、物業(yè)清潔等領(lǐng)域。因此，不難看出，南華儀器通過(guò)本次收購是為了拓展其大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)范圍。

    除了謀求業(yè)務(wù)協(xié)同，也有上市公司跨界“淘金”新三板公司。寧夏建材今年4月披露的重組預案顯示，公司擬向天山股份剝離水泥資產(chǎn)，同時(shí)通過(guò)發(fā)行股份收購新三板公司中建信息100%股權，而中建信息的預估價(jià)為29億元。

    寧夏建材與天山股份、中建信息均屬于央企中國建材旗下資產(chǎn)，實(shí)控人均屬于國務(wù)院國資委。寧夏建材主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、塑料管材、特種石膏的制造與銷(xiāo)售，中建信息主要為華為及其他ICT產(chǎn)品增值分銷(xiāo)、云產(chǎn)品及數字化服務(wù)。對于本次重組的目的，寧夏建材表示，除了解決同業(yè)競爭問(wèn)題外，公司還將完成產(chǎn)業(yè)轉型升級，并為水泥建材行業(yè)賦能。