緊抱A股核心資產(chǎn) 外資信心足“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”

    近期，北向資金加速涌入，刷新了滬深港通開(kāi)通以來(lái)的多項紀錄，增持方向上，仍是緊抱A股核心資產(chǎn)，瞄準貴州茅臺和寧德時(shí)代迅猛加倉。

    外資人士表示，農歷新年對中國股市來(lái)說(shuō)是一個(gè)好年。預計2023年中國經(jīng)濟和企業(yè)盈利增長(cháng)的前景較好，看好中國股票投資領(lǐng)域中的結構性投資機會(huì )。

    加速涌入

    2023年1月，北向資金史無(wú)前例地加速涌入，單月凈流入高達1413億元，刷新滬深港通開(kāi)通以來(lái)的單月凈流入紀錄，遙遙領(lǐng)先2021年12月890億元的凈流入。

    從增持方向來(lái)看，北向資金依然擁抱A股核心資產(chǎn)。近三個(gè)月，北向資金買(mǎi)入最多的是兩大“頂流”貴州茅臺和寧德時(shí)代，合計買(mǎi)入均超160億元。此外，中國平安、招商銀行等金融板塊個(gè)股，以及以五糧液、中國中免為代表的消費股均獲得較多資金流入。

    海外資管巨頭旗下的中國基金同樣瞄準“茅”“寧”加倉。摩根大通旗下的摩根基金-中國A股機遇A（累計）人民幣去年四季度連續加倉貴州茅臺，在2022年11月建倉后，12月繼續大幅增持茅臺，截至去年12月末，持倉市值達11.78億美元。此外，該基金2022年12月還增持了寧德時(shí)代、美的集團等。

    值得注意的是，近期外資和內資交易情緒一熱一冷；面對貴州茅臺和寧德時(shí)代的態(tài)度也同樣出現分歧。最近公布的公募2022年四季報顯示，近期被北向資金狂買(mǎi)的貴州茅臺和寧德時(shí)代，在去年四季度遭到公募基金大幅減持，貴州茅臺四季度期間被賣(mài)出超百億元，寧德時(shí)代被賣(mài)出超77億元。不過(guò)，內外資在一些股票上也達成了一致，北向資金增持較多的中國平安、五糧液、招商銀行、中國中免等，也是公募基金增持的熱門(mén)股票，位列公募增持榜單前五十。

    看好中國經(jīng)濟增長(cháng)前景

    同時(shí)，外資借道海外ETF，不斷加倉中國資產(chǎn)。海外最大中國股票ETF——安碩MSCI中國ETF（MCHI）1月期間累計“吸金”超5億美元。時(shí)間拉長(cháng)看，去年11月初該ETF便呈現資金流入態(tài)勢，截至今年1月底，已經(jīng)累計流入近14億美元。安碩MSCI中國ETF（MCHI）最新規模一路狂飆至92.84億美元，折合人民幣約626億元。

    “從1月22日開(kāi)始的農歷新年，對中國股市來(lái)說(shuō)應該是一個(gè)好年。”德國資產(chǎn)管理公司DWS亞太區投資總監SeanTaylor預計，2023年中國經(jīng)濟和企業(yè)盈利將比2022年明顯好轉。

    外資樂(lè )觀(guān)的底氣來(lái)源于中國較強的經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能。Taylor預計，2023年中國企業(yè)有大約15%的收益增長(cháng)，應該能確保股市向好。同時(shí)，A股公司估值具有吸引力。

    “我預計，從2023年第二季度甚至會(huì )更早開(kāi)始，中國經(jīng)濟數據會(huì )向好。”Taylor表示，2023年，中國相關(guān)部門(mén)將推出系列措施支持經(jīng)濟，尤其是消費回升和服務(wù)業(yè)復蘇將推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。“中國政府在推動(dòng)投資，重點(diǎn)是擴大基礎設施，推動(dòng)低碳經(jīng)濟發(fā)展，并有望增加對太陽(yáng)能和風(fēng)能的投資。城市化仍是經(jīng)濟增長(cháng)的重要動(dòng)力之一。”

    瞄準結構性投資機會(huì )

    具體到看好的投資行業(yè)，外資在中國股票投資領(lǐng)域看到了結構性投資機會(huì )。威靈頓投資股票投資組合經(jīng)理張博（BoMeunier）認為，許多中國公司有望從與全球能源轉型相關(guān)的強勁需求中獲益，包括太陽(yáng)能供應鏈中的供應商和電動(dòng)汽車(chē)供應鏈的參與者。醫療保健領(lǐng)域方面，二三線(xiàn)城市醫院和醫療服務(wù)質(zhì)量有望提高，這將有利于服務(wù)中國國內市場(chǎng)的本土醫療器械制造商。此外，行業(yè)整合也將創(chuàng )造投資機會(huì )。例如，快遞行業(yè)在完成大規模并購整合后，留下的企業(yè)利潤率將顯著(zhù)提高。

    在景順投資高級基金經(jīng)理劉徽看來(lái)，醫療、風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)鏈在2023年同樣會(huì )有比較好的投資機會(huì )。具體來(lái)看，2023年，醫療服務(wù)子行業(yè)和醫療器械子行業(yè)會(huì )有較大恢復。風(fēng)電行業(yè)經(jīng)過(guò)去年第四季度大幅調整后，估值具備吸引力。此外，中國企業(yè)在光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節都有很大競爭優(yōu)勢，隨著(zhù)上游硅料產(chǎn)能擴張，硅料價(jià)格下降，下游的光伏裝機有望快速推進(jìn)。