專(zhuān)題論壇二：直擊改革痛點(diǎn) 回歸金融本源

    袁華：金融業(yè)痛點(diǎn)主要來(lái)自于兩類(lèi)壓力

    袁華：各位來(lái)賓，女士們，先生們，大家下午好！

    歡迎回到論壇的現場(chǎng)。我是《證券日報》的袁華，相信大家經(jīng)過(guò)了大半天的會(huì )程，特別是剛才產(chǎn)業(yè)公司代表的思想碰撞，再來(lái)到我們第二個(gè)專(zhuān)題論壇金融機構專(zhuān)場(chǎng)應該會(huì )有新的期待。

    作為第一屆新時(shí)代資本論壇的壓軸環(huán)節，我們這個(gè)分論壇的主題是“直擊改革痛點(diǎn)，回歸金融本源”。金融的天職是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，金融機構的所有出發(fā)點(diǎn)都應該回歸本源，追求質(zhì)量。為此，我們邀請了6位金融界、金融科技界和學(xué)界的代表來(lái)跟大家一起分享對這一主題的思考。

    對于金融本源和改革痛點(diǎn)的聯(lián)系，我們也有一點(diǎn)自己的認識，在這里跟大家分享。在開(kāi)會(huì )之前，我曾經(jīng)做了一個(gè)小的調查，請證券日報社負責金融機構報道的主編們給我一到兩個(gè)他們所負責報道領(lǐng)域的行業(yè)痛點(diǎn)，他們給出的答案是這樣的：

    銀行的主編告訴我說(shuō)，占我國金融資產(chǎn)總量80%以上，擁有200多萬(wàn)億資產(chǎn)的銀行業(yè)痛點(diǎn)主要有兩個(gè)：一是強監管和規范化發(fā)展對銀行業(yè)的轉型提出了要求；二是銀行業(yè)自身業(yè)務(wù)模式和人員結構受到了金融新業(yè)態(tài)的沖擊。

    保險主編告訴我說(shuō)，保險的痛點(diǎn)是中小保險公司在尋找細分領(lǐng)域及特色經(jīng)營(yíng)之路上舉步維艱。

    信托則是另外一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，信托的主編告訴我說(shuō)，信托的規模增長(cháng)過(guò)快，通道業(yè)務(wù)，特別是銀信通道業(yè)務(wù)增長(cháng)過(guò)快，削弱了信貸政策的執行效果。

    券商的主編說(shuō)，主要痛點(diǎn)有兩個(gè)：一是券商開(kāi)展了多項業(yè)務(wù)成本提升；二是目前發(fā)展火熱的智能投顧，卻沒(méi)有清晰的、可持續化的盈利模式。

    基金主編說(shuō)，痛點(diǎn)主要有兩個(gè)：一是基金凈值增長(cháng)，但是基金投資人卻沒(méi)有獲得感；二是權益類(lèi)的基金規模萎縮。早在10年前，基金的權益類(lèi)產(chǎn)品就是兩萬(wàn)多億的規模，如今在整個(gè)公募基金資產(chǎn)管理規模超過(guò)10萬(wàn)億的情況下，權益類(lèi)基金的規模還不到1萬(wàn)億。

    期貨的主編認為，最主要的痛點(diǎn)是市場(chǎng)參與度不夠，特別是國內企業(yè)參與期貨市場(chǎng)不夠充分，期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮有待提升。

    互聯(lián)網(wǎng)金融的主編說(shuō)，互金理財的投資者教育工作是他的痛點(diǎn)。我們目前的互金投資者盲目追求理財高回報，對以金融理財為名的各種詐騙缺乏基本的識別能力。

    我拿到這樣一個(gè)調查自己做了一個(gè)歸納，我認為主編眼里的痛點(diǎn)主要來(lái)自于兩類(lèi)壓力：一類(lèi)是金融機構的外部環(huán)境壓力，具體主要來(lái)自嚴管壓力；另一類(lèi)是市場(chǎng)壓力，主要來(lái)自客戶(hù)的認知。我們先來(lái)看外部壓力帶來(lái)的痛點(diǎn)，即嚴管壓力。如果說(shuō)剛剛過(guò)去的2017年是最嚴監管年的話(huà)，那么我們現在到來(lái)的2018年就是一個(gè)更嚴的監管年。以保險為例，我們的保險主編告訴我說(shuō)，一月剛過(guò)了一半，就有40多家保險機構被處罰了。當然這些案例也成為了包括本報在內許多媒體的報道題目。

    所以順理成章的就是下面一個(gè)問(wèn)題，如何看待嚴管對于金融行業(yè)發(fā)展的影響。我們認為，跟科技能夠為金融賦能一樣，嚴管一樣可以為金融賦能。金融業(yè)作為現代經(jīng)濟運行的核心，也是經(jīng)濟資源配置的紐帶，把社會(huì )資本引導配置到實(shí)體經(jīng)濟，緊扣國家經(jīng)濟、社會(huì )發(fā)展和經(jīng)濟改革的總體方向，既是金融機構的責任，也是金融機構的功能價(jià)值所在。

    首先，嚴管是新時(shí)代的需要。

    在去年召開(kāi)的黨的十九大會(huì )議已經(jīng)明確了對社會(huì )主要矛盾的判斷。中國特色社會(huì )主義進(jìn)入新時(shí)代，我國社會(huì )的主要矛盾已經(jīng)轉化為人民日益增長(cháng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。這就意味著(zhù)，在制度和機制等方面，都要有相應的重大調整，從而適應新時(shí)代的要求。對金融行業(yè)的嚴管，我們認為就是這種調整的組成部分之一。

    其次，嚴管是對金融亂象的糾偏，是對以往存在的市場(chǎng)秩序不規范、市場(chǎng)競爭不充分、市場(chǎng)規則不統一等等問(wèn)題的回應。

    第三，嚴管是對規范運作的金融機構的褒獎。

    在嚴管的態(tài)勢下，規范運作的金融機構會(huì )成為市場(chǎng)的贏(yíng)家。那些通過(guò)引導客戶(hù)建立正確的理財觀(guān)念而實(shí)現業(yè)務(wù)穩定增長(cháng)的行為將成為市場(chǎng)主流。資產(chǎn)配置和組合投資概念將大行其道，客戶(hù)將有更多的機會(huì )得到適合自己的金融產(chǎn)品和服務(wù)。那些社會(huì )剛兌擠出效應而萎縮的不同風(fēng)險收益特征的規范金融產(chǎn)品，將迎來(lái)屬于自己的時(shí)代。而那些通過(guò)蒙蔽投資者而達成的金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售行為，將越來(lái)越?jīng)]有生存空間。

    總之，嚴管可以讓金融機構行為正?；?，讓金融回到本源，實(shí)現各自的功能價(jià)值。另一個(gè)帶來(lái)痛點(diǎn)的壓力主要來(lái)自客戶(hù)，在這一點(diǎn)上，科技可以做得更多。中國有龐大的中等收入人群，有最好的互聯(lián)網(wǎng)應用和場(chǎng)景。有人提出，就像我們在移動(dòng)支付領(lǐng)域全面超車(chē)美國一樣，在中國是非常有可能在智能投顧等領(lǐng)域彎道超車(chē)的。無(wú)論是在信息透明化還是投資便利化以及資產(chǎn)配置方面，科技都有很大的發(fā)展空間，我們的嘉賓接下來(lái)會(huì )對這些方面都做充分的闡釋。

    以上就是我們對于金融行業(yè)痛點(diǎn)和金融本源關(guān)系的一點(diǎn)認識，我們期待接下來(lái)六位嘉賓對此將有更深入的解答。下面，有請本次論壇的第一位嘉賓，中泰證券副總裁黃華先生。黃華先生在經(jīng)濟業(yè)務(wù)領(lǐng)域深耕多年，是券商互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的先行者之一。早在2012年就構建了成建制的互聯(lián)網(wǎng)金融團隊，2014年8月，黃華先生加入中泰證券，擔任副總裁。黃華先生的演講題目是《新零售—證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉型之路》，大家歡迎！