全國政協(xié)委員、廣東證監局局長(cháng)楊宗儒： 要引導更多中長(cháng)期資金入市 讓“短錢(qián)變長(cháng)錢(qián)”“長(cháng)錢(qián)能長(cháng)投”

    本報兩會(huì )報道組 吳曉璐

    3月4日，全國政協(xié)十四屆二次會(huì )議開(kāi)幕。全國政協(xié)委員，廣東證監局黨委書(shū)記、局長(cháng)楊宗儒接受了《證券日報》記者的專(zhuān)訪(fǎng)。楊宗儒表示，今年，他將建議引導更多中長(cháng)期資金入市，進(jìn)一步加強投資者權益救濟司法保障，推動(dòng)REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等。

    談及今年轄區監管工作重點(diǎn)，楊宗儒表示，廣東證監局將完善上市公司監管機制，進(jìn)一步加大對違法違規上市公司“關(guān)鍵少數”的懲處力度，妥善處置化解上市公司風(fēng)險，更好服務(wù)資本市場(chǎng)發(fā)展改革大局。同時(shí)，圍繞投資者保護，廣東證監局將做好投資者教育保護各項工作，保持高壓態(tài)勢整治非法證券活動(dòng)。

    協(xié)同發(fā)力

    引導更多中長(cháng)期資金入市

    中央金融工作會(huì )議提出，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能。“長(cháng)期看，這有賴(lài)于保持向好的經(jīng)濟基本面和A股中長(cháng)期上行態(tài)勢的塑形。”楊宗儒表示，“長(cháng)牛”“慢牛”既可以將資金通過(guò)資本市場(chǎng)配置到實(shí)體產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng )新領(lǐng)域，更好服務(wù)科技自立自強和現代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，還可以解決居民財富保值增值、居民養老等長(cháng)遠問(wèn)題。

    但一直以來(lái)，A股“牛短熊長(cháng)”的現象較為突出，制約了資本市場(chǎng)投融資兩端的功能發(fā)揮。楊宗儒認為，其中一個(gè)重要原因就是，股市中長(cháng)期資金不足。建議相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步協(xié)同發(fā)力，持續優(yōu)化市場(chǎng)投資生態(tài)，引導更多“長(cháng)錢(qián)”“穩錢(qián)”入市。

    首先，優(yōu)化考核機制，讓“長(cháng)錢(qián)能長(cháng)投”。如抓緊落實(shí)國有保險公司3年長(cháng)周期考核機制，落地試點(diǎn)保險資金長(cháng)期股票投資改革，探索優(yōu)化保險資金股票投資會(huì )計核算標準，穩步提高保險資金A股流通市值持有占比；建立健全基本養老保險基金長(cháng)周期的監管指標；試點(diǎn)建立年金基金向個(gè)人養老金的靈活轉換機制，進(jìn)一步豐富第三支柱資金來(lái)源等。

    其次，改進(jìn)金融服務(wù)，讓“短錢(qián)變長(cháng)錢(qián)”。如重點(diǎn)改變銀行等渠道重銷(xiāo)售、輕保有的現狀，真正建立以投資者利益為中心的激勵考核機制。二是加快發(fā)展新型投資顧問(wèn)業(yè)態(tài)，推動(dòng)基金買(mǎi)方投顧試點(diǎn)轉常規。

    最后，持續優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)，創(chuàng )造中長(cháng)期資金“愿意來(lái)、留得住、能發(fā)展”的市場(chǎng)環(huán)境。包括：完善市場(chǎng)化并購重組、股權激勵、再融資等制度，支持好公司做優(yōu)做強；進(jìn)一步嚴格退市標準，及時(shí)出清重大違法和不具有投資價(jià)值的公司；引導上市公司重視市值管理；強化上市公司分紅監管；加大對財務(wù)造假和侵占上市公司利益行為的打擊力度，凈化市場(chǎng)生態(tài)。

    三個(gè)著(zhù)力

    加強投資者權益救濟司法保障

    近年來(lái)，以證券法修訂為基礎，資本市場(chǎng)基礎法律制度和司法規則體系日益完善。楊宗儒表示，當前，我國資本市場(chǎng)仍然以中小投資者為主，要進(jìn)一步強化投資者權益救濟的司法保障，把以投資者為本的理念貫穿到全方面各環(huán)節。

    對此，楊宗儒建議從“三個(gè)著(zhù)力”入手：著(zhù)力提升投資者維權便利度。一是盡快制定內幕交易和操縱市場(chǎng)相關(guān)民事賠償司法解釋。二是優(yōu)化訴訟費用制度安排。三是證券群體性糾紛案件受理法院、調解組織加強協(xié)調配合，為推動(dòng)快速調解或上市公司以及相關(guān)責任主體主動(dòng)賠償創(chuàng )造條件。

    著(zhù)力提升投資者賠付效率。一是在金融案件相對集中的地區設立金融法院或金融法庭。如在珠三角設立專(zhuān)門(mén)的金融法院，審理粵港澳大灣區金融案件。二是充分發(fā)揮調解在化解證券糾紛中的重要作用。三是進(jìn)一步明晰各方的責任范圍和具體賠付比例，便于案件執行和責任落實(shí)到位。四是明確由虛假陳述民事賠償案件管轄法院統一管轄同一上市公司的破產(chǎn)重整案件，避免上市公司借破產(chǎn)重整逃避對投資者的賠付責任。

    著(zhù)力提升投資者實(shí)際獲得感。一是推動(dòng)行政罰款、刑事罰金優(yōu)先用于民事賠償制度實(shí)踐落地。二是優(yōu)化責任保險條款設計，將董監高級以及中介機構承擔民事賠償納入職業(yè)保險理賠范圍。三是鼓勵上市公司、實(shí)控人、董監高以及相關(guān)中介機構及時(shí)主動(dòng)賠償投資者損失。

    穩步擴大REITs試點(diǎn)范圍

    更好助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

    據測算，目前REITs市場(chǎng)潛在規模約10萬(wàn)億元。楊宗儒表示，REITs作為支持基礎施領(lǐng)域發(fā)展的金融創(chuàng )新工具，發(fā)展空間廣闊。建議加快市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系，穩步擴大REITs試點(diǎn)范圍，更好助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    一是進(jìn)一步擴大試點(diǎn)范圍，推動(dòng)REITs更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。豐富REITs底層資產(chǎn)類(lèi)型，研究推動(dòng)試點(diǎn)范圍拓展至新型基礎設施領(lǐng)域。二是加強運營(yíng)管理能力建設，探索引入專(zhuān)業(yè)化發(fā)行運營(yíng)機構。三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合，建立健全高效的協(xié)調會(huì )商機制。四是優(yōu)化發(fā)行審核機制，提升REITs發(fā)行質(zhì)效。借鑒股票發(fā)行注冊制改革成功經(jīng)驗，不斷優(yōu)化完善審核機制，實(shí)現發(fā)行審核的標準、程序、內容、過(guò)程、結果公開(kāi)化和透明化。五是健全多層次REITs市場(chǎng)，完善REITs生態(tài)系統。探索權益型私募REITs試點(diǎn)，推動(dòng)公募REITs、私募REITs、Pre-REITs協(xié)同發(fā)展。六是加快REITs專(zhuān)項立法，強化REITs法律供給。

    完善全鏈條協(xié)同配合機制

    進(jìn)一步提升上市公司監管效能

    在提高轄區上市公司質(zhì)量方面，近年來(lái)，廣東證監局堅持優(yōu)化存量與增量并重、治標與治本相結合，發(fā)揮各方合力，推動(dòng)轄區上市公司結構顯著(zhù)優(yōu)化，風(fēng)險有效收斂，活力和韌性顯著(zhù)增強，回報股東服務(wù)社會(huì )的意識和能力不斷提升。

    楊宗儒表示，下一步，廣東證監局將持續完善上市公司監管執法全鏈條協(xié)同配合機制，進(jìn)一步提升上市公司監管效能，更好服務(wù)資本市場(chǎng)發(fā)展改革大局。

    一是加大監管轉型工作力度，完善上市公司監管體系，適應全面注冊制改革新形勢，通過(guò)進(jìn)一步強化部局所監管協(xié)同，優(yōu)化上市公司監管與稽查執法、上市輔導、會(huì )計監管、機構監管等相關(guān)業(yè)務(wù)條線(xiàn)的協(xié)作配合機制，提高上市公司監管發(fā)現問(wèn)題和處置風(fēng)險的能力。

    二是強化監管執法工作力度，進(jìn)一步加大對違法違規上市公司“關(guān)鍵少數”的懲處力度。協(xié)同司法機關(guān)等各有權機關(guān)和職能部門(mén)對組織、指使上市公司違法違規的“首惡”責任追究到底，形成“不敢違、不想違、不能違”的監管氛圍。加強對上市公司違法違規典型案例的查處宣傳工作，進(jìn)一步強化執法必嚴、違法必究的監管預期，形成監管震懾，構建良性資本市場(chǎng)生態(tài)。

    三是提升處置化解上市公司風(fēng)險能力。持續完善科技監管，確保提早發(fā)現、及時(shí)預警上市公司風(fēng)險。健全上市公司分類(lèi)評價(jià)機制，將公司治理水平、信息披露質(zhì)量、財務(wù)真實(shí)性、審計意見(jiàn)類(lèi)型、公司持續經(jīng)營(yíng)能力、所處行業(yè)景氣度、公司關(guān)鍵少數“口碑聲譽(yù)”等納入上市公司分類(lèi)評價(jià)標準，引導上市公司完善內部治理，提高透明度和信息披露質(zhì)量。

    強化投資者保護

    重點(diǎn)抓好三方面工作

    作為一線(xiàn)監管，做好轄區投資者保護工作是廣東證監局的重要工作之一。2023年，廣東證監局深入貫徹“投資者為本”的監管理念，緊密?chē)@監管中心工作，積極謀劃、統籌推進(jìn)投資者訴求處理及權益救濟、投資者教育、整治非法證券活動(dòng)等各項工作。

    楊宗儒表示，2024年，圍繞投資者保護，廣東證監局將重點(diǎn)抓好三方面工作，一是深入做好投資者教育保護各項工作，認真貫徹落實(shí)機構改革各項舉措，圍繞訴求處理、權益救濟等職能，提高投訴舉報處理質(zhì)效，持續構建和發(fā)揮合力，不斷完善證券糾紛多元化解機制。

    二是持續加強投資者關(guān)系管理工作，引導督促市場(chǎng)主體踐行以投資者為本的理念，形成更加尊重、保護、回報投資者的公司文化，積極主動(dòng)開(kāi)展各種形式投資者關(guān)系活動(dòng)，進(jìn)一步提高與投資者溝通質(zhì)效，讓公司價(jià)值得到市場(chǎng)認可和發(fā)現，助力投資者進(jìn)行價(jià)值判斷和投資決策。

    三是保持高壓態(tài)勢整治非法證券活動(dòng)。完善涉非信息監測機制，加強對于線(xiàn)上線(xiàn)下非法活動(dòng)的監測整治，凈化轄區資本市場(chǎng)環(huán)境。密切與有關(guān)部門(mén)的溝通協(xié)作，加強行刑銜接和協(xié)同創(chuàng )新，提升案件辦理質(zhì)效。

（編輯 上官夢(mèng)露）