瞄準新能源但不抱團 新基金挖掘“非主流品種”

    新能源板塊近期的調整讓不少投資者望而卻步，然而一些成長(cháng)風(fēng)格的明星經(jīng)理卻在這個(gè)當口陸續啟動(dòng)新基金發(fā)行。有新能源主題基金的擬任基金經(jīng)理直言：調整就是買(mǎi)入良機。

    而此次新基金的淘金方向或與之前的“抱團取暖”有所不同，他們開(kāi)始挖掘“共識偏差”“非主流審美”的上市公司。

    ?；?jīng)理發(fā)新能源新基

    昨日，明星基金經(jīng)理楊銳文擬管理的景順長(cháng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票成為牛年首只“日光基”，有效認購申請確認比例不到70%，今年新入局的新能源基金再添一員。

    事實(shí)上，近期同類(lèi)新能源基金產(chǎn)品發(fā)行速度較快。例如，本月初，光大保德信、華泰柏瑞、華安基金剛成立了智能汽車(chē)、新能源汽車(chē)等基金。隨后即將發(fā)行的，還有易方達中證新能源ETF、金鷹新能源混合等產(chǎn)品。

    值得注意的是，主動(dòng)管理型基金景順長(cháng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票、金鷹新能源混合的擬任基金經(jīng)理楊銳文、樊勇在成長(cháng)股投資上均有不錯的實(shí)力，去年管理的基金產(chǎn)品同類(lèi)業(yè)績(jì)排名較為靠前。

    近期新能源板塊有所調整，不少資金在調整中悄悄“撿漏”。Choice數據顯示，截至2月18日，名稱(chēng)中帶有新能源字樣的ETF基金份額2月份以來(lái)份額較1月末增加了8550萬(wàn)份，當前份額最大的華夏中證新能源汽車(chē)ETF份額增加量達8100萬(wàn)份。

    樊勇認為，在大幅上漲后，新能源板塊出現回調很正常，可能有些人會(huì )扛不住而撤離，但是從產(chǎn)業(yè)周期、未來(lái)盈利等角度看，行業(yè)長(cháng)期投資邏輯沒(méi)變。至于短期市場(chǎng)的風(fēng)格擾動(dòng)，如風(fēng)格是否切換到化工等周期行業(yè)等，他認為這并非核心考慮因素，而且調整也會(huì )為新基金創(chuàng )造出建倉良機。

    “新能源板塊仍是今年重點(diǎn)關(guān)注的板塊，未來(lái)新基金的投資方向將以直接從事新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司和受益于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的公司兩個(gè)方向為主要投資內容。”樊勇說(shuō)。

    楊銳文此前表示：“電動(dòng)汽車(chē)是中國少數在爆發(fā)初期就具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的行業(yè)，我們可以清晰預見(jiàn)中國產(chǎn)業(yè)鏈公司可以充分分享這次大浪潮紅利。這或許是我們未來(lái)10年見(jiàn)證的少數10倍以上量級的產(chǎn)業(yè)機會(huì )。”

    瞄準新能源但不抱團

    盡管新能源板塊的基金“抱團股”今年來(lái)股價(jià)頻繁震蕩，但滬港通、深港通上榜的十大活躍成交股的數據顯示，截至2月18日，2月以來(lái)，新能源車(chē)電池龍頭寧德時(shí)代的凈買(mǎi)入額最高，數額達到68.99億元，隆基股份、陽(yáng)光電源也分別達到20.63億、14.34億元，仍有不少資金在調整中爭奪新能源各細分領(lǐng)域龍頭股。

    不過(guò)，近期瞄準新能源的擬任基金經(jīng)理們投資思路已與去年有所不同，在擇股上或會(huì )另辟蹊徑。在他們看來(lái)，一些新能源龍頭股確實(shí)估值偏高，但是這并不意味著(zhù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上都太貴，仍有不少“差異性”機會(huì )值得挖掘。

    楊銳文認為，2020年的市場(chǎng)風(fēng)格越來(lái)越聚焦于龍頭核心資產(chǎn)，也不斷衍生各種理論來(lái)解釋高估值的合理性。但是，從這么多年來(lái)看，無(wú)論多么好的企業(yè)，估值總是有錨的。未來(lái)，市場(chǎng)的機會(huì )并不是來(lái)自5%高估值的抱團股，更多來(lái)自于剩余的95%股票。

    其實(shí)，今年已經(jīng)有不少明星基金經(jīng)理提出過(guò)類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)。比如私募大佬鄧曉峰、去年新能源領(lǐng)域的新銳基金經(jīng)理陸彬等，他們均認為今年要更多地挖掘“共識偏差”“非主流審美”的上市公司。

    以陸彬為例，其管理的匯豐晉信智造先鋒股票去年四季度末第一重倉股東方日升也可算得上是機構抱團股，華夏、華商、交銀施羅德、中歐基金等旗下均有產(chǎn)品重倉持有。盡管2月1日、2月2日東方日升累計跌幅超過(guò)40%，但匯豐晉信智造先鋒股票這兩個(gè)交易日的凈值卻逆勢上漲，業(yè)內人士認為這只個(gè)股或已被陸彬提前減持調倉。

    樊勇也表示，尤其需要注意光伏板塊，目前估值已經(jīng)較高，卻不像新能源車(chē)板塊那樣，具有長(cháng)期高增長(cháng)的業(yè)績(jì)可消化估值，建議對于一些抱團領(lǐng)域還需謹慎。在他看來(lái)，所有大公司都是由小公司成長(cháng)而來(lái)的，新能源汽車(chē)中還有許多尚未充分競爭的領(lǐng)域，其中不乏正處于成長(cháng)中的公司，這種與當前抱團投資有差異的部分值得挖掘。