平安基金產(chǎn)品研究中心產(chǎn)品經(jīng)理薛方展：境內ETF規模約4.12萬(wàn)億元 投資者可借助ETF多元配置資產(chǎn)

    本報記者 毛藝融

    由《證券日報》社有限責任公司主辦，中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司、中國上市公司協(xié)會(huì )為支持單位，北京基金小鎮投資者教育基地、東方財富、第一創(chuàng )業(yè)證券聯(lián)合舉辦的第七屆“5·15—5·19中小投資者保護宣傳周”公益活動(dòng)，于5月15日至19日在北京、上海、深圳三地盛大開(kāi)啟。

    此次公益活動(dòng)以“踐行‘三投資’，筑牢‘兩防范’”為主題，邀請了券商首席分析師、公益律師、上市公司代表等通過(guò)主題分享、圓桌討論的形式，為投資者們普及投資知識，倡導理性投資、價(jià)值投資和長(cháng)期投資理念，提升投資者的風(fēng)險意識和自我保護能力。

    5月17日，在深圳活動(dòng)現場(chǎng)，平安基金產(chǎn)品研究中心產(chǎn)品經(jīng)理薛方展以“萬(wàn)物皆可ETF”為主題，深入剖析了ETF的投資特性和策略，為投資者揭示了這一金融工具的投資便捷性與運作復雜性，并分享了如何通過(guò)ETF進(jìn)行高效資產(chǎn)配置的實(shí)用建議。

    平安基金產(chǎn)品研究中心產(chǎn)品經(jīng)理薛方展博士在現場(chǎng)分享 鄭凱鵬/攝

    薛方展介紹，ETF具有三大核心優(yōu)勢：可交易性、分散化和開(kāi)放式。首先，ETF可以在二級市場(chǎng)上像股票一樣自由買(mǎi)賣(mài)，投資方便快捷。其次，ETF基于指數構建，投資于一籃子證券，能夠有效分散風(fēng)險。此外，ETF的開(kāi)放式特點(diǎn)使其可以通過(guò)申購和贖回機制快速調整份額，便于投資者調整投資組合。

    Wind數據顯示，截至2025年5月15日，全市場(chǎng)共有1162只ETF基金，總規模4.12萬(wàn)億元，其中股票型ETF即將突破3萬(wàn)億元，涉及指數442只。

    在現場(chǎng)，薛方展介紹了ETF投資配置中的常見(jiàn)誤區。第一，拿短期的資金投資長(cháng)期的高風(fēng)險品種。“比如，你動(dòng)用了一兩個(gè)月內就要使用的資金去購買(mǎi)了一只長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)秀的偏股產(chǎn)品，如果碰巧這段時(shí)間市場(chǎng)出現了大幅下跌，客戶(hù)就不得不面臨短期浮虧變成短期實(shí)虧的狀況，造成永久性損失。”第二，拿長(cháng)期的資金投資短期的低風(fēng)險品種。薛方展表示，比如，你有一筆長(cháng)期不用的錢(qián)，一直放在低風(fēng)險低收益的產(chǎn)品中，滾動(dòng)了兩三年甚至更長(cháng)的時(shí)間，顯然這筆長(cháng)期資金原本可以承受更高的風(fēng)險從而取得更大的收益。

    薛方展還分享了ETF的投資策略，強調投資者應根據自身的風(fēng)險偏好和投資目標進(jìn)行合理配置。他建議投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，應考慮短期資金、風(fēng)險備用金、高風(fēng)險高收益資金以及長(cháng)期穩定收益資金的比例分配。例如，根據標普家庭資產(chǎn)配置圖譜，短期資金（3至6個(gè)月）可配置10%，風(fēng)險備用金20%，高風(fēng)險高收益資金30%，長(cháng)期穩定收益資金40%。薛方展提醒投資者，不同類(lèi)型的基金收益和風(fēng)險差異較大，建議根據自身實(shí)際情況合理配置，從而提升投資體驗。

    在具體投資中，薛方展建議投資者關(guān)注指數的歷史業(yè)績(jì)表現、持有勝率以及指數編制方案。例如，中證A50指數在過(guò)去十年中表現優(yōu)于滬深300指數，年化收益率更高，且在不同市場(chǎng)階段表現穩定。同時(shí)，中證A50指數成份股均為中證三級行業(yè)龍頭公司（過(guò)去一年日均自由流通市值排名第一），龍頭公司具備較強溢價(jià)能力及長(cháng)期競爭力。

    “明確指數后，投資者選擇ETF基金需要關(guān)注ETF規模、管理費率、超額收益等參考標準。”薛方展介紹，ETF規模越大，在二級市場(chǎng)上的交易活躍度越高，流動(dòng)性越好，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差相對較小，投資者能夠以更平穩的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行交易，降低了交易風(fēng)險。管理費率方面，以新能源汽車(chē)為例，目前該主題ETF管理費+托管費的綜合費率差異較大，從20bp到60bp不等，投資者在選取投資標的時(shí)應多加留意。

    此外，薛方展還介紹了ETF的套利策略，包括折溢價(jià)套利和事件套利。例如，當ETF的市場(chǎng)價(jià)格與內在價(jià)值出現偏離時(shí)，投資者可以通過(guò)折溢價(jià)套利獲取收益；而在某些股票停牌復牌時(shí)，投資者可以通過(guò)事件套利優(yōu)化投資組合。

    薛方展表示，ETF作為一種高效、透明、低成本的投資工具，能夠滿(mǎn)足不同投資者的需求。其簡(jiǎn)單易用的特點(diǎn)讓投資者能夠輕松參與市場(chǎng)，而復雜的專(zhuān)業(yè)管理則由專(zhuān)業(yè)機構負責，確保產(chǎn)品的穩定運行。他也鼓勵投資者根據自身情況，合理選擇ETF產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)配置，并關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握套利機會(huì )。

（編輯 張鈺鵬 上官夢(mèng)露）