A股連續四個(gè)交易日現新股破發(fā)，打新為何不再“香”？

    新銳股份今日登陸科創(chuàng )板，開(kāi)盤(pán)后直接1秒破發(fā)，這也是A股連續第4個(gè)交易日出現新股破發(fā)。新股的連續破發(fā)，已為眾多認為“新股不敗”、“新股yyds”的市場(chǎng)投資者狠狠上了一課。

    打新神話(huà)不再！

    新銳股份今日登陸科創(chuàng )板，開(kāi)盤(pán)后，直接1秒破發(fā)。截至當日收盤(pán)，股價(jià)跌幅達14.04%。

    這已是A股連續第4日出現新股上市首日破發(fā)。

    新股又雙叒叕破發(fā)

    又破發(fā)了！

    新銳股份今日登陸科創(chuàng )板，以57元/股的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，結果集合競價(jià)階段該股低開(kāi)8.51%直接一秒破發(fā)。

    公開(kāi)資料顯示，自成立以來(lái)，新銳股份始終專(zhuān)注于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的技術(shù)開(kāi)發(fā)，通過(guò)多年的領(lǐng)域深耕，公司目前已逐步掌握了礦用、切削及耐磨等應用領(lǐng)域的硬質(zhì)合金核心技術(shù)，具備了較高的生產(chǎn)工藝水平，并建立了完善的銷(xiāo)售渠道，產(chǎn)品銷(xiāo)售區域覆蓋亞洲、歐洲、大洋洲、非洲和美洲等五大洲的40多個(gè)國家或地區。

    截至10月27日當日收盤(pán)，新銳股份跌幅達14.04%，報收53.55元/股。

    值得注意的是，這已是A股連續第4個(gè)交易日現新股破發(fā)。

    上周五（10月22日），科創(chuàng )板新股中自科技上市首日破發(fā)，成為A股今年來(lái)第一只首日破發(fā)新股。此后，10月25日，可孚醫療、凱爾達上市首日也接連跌破發(fā)行價(jià)。10月26日，中科微至登陸科創(chuàng )板，首日即跌破發(fā)行價(jià)，收盤(pán)跌幅達12.6%。

    新股的連續破發(fā)已然為眾多認為“新股不敗”、“新股yyds”的市場(chǎng)投資者狠狠上了一課。

    打新為何不“香”了

    以往打新讓投資者嘗盡“甜頭”，如今卻讓投資者吃盡“苦頭”。

    為何打新不再“香”了呢？

    川財證券表示，多只新股上市首日破發(fā)，是注冊制詢(xún)價(jià)新規和公司基本面雙重影響下的結果。

    北京南山投資創(chuàng )始人周運南在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期注冊制下的發(fā)行定價(jià)機制再完善，剛把“聯(lián)合報低價(jià)”導致的頻現首次融資不足、開(kāi)市首日漲幅10倍的異常情況進(jìn)行了規范，結果又出現了承銷(xiāo)券商和發(fā)行企業(yè)盲目高市盈率發(fā)行導致的新股接連首日破發(fā)現象。

    周運南認為，“要么詢(xún)價(jià)方報超低價(jià)，要么發(fā)行方定超高價(jià)，都是不正常的市場(chǎng)現象。”他表示，希望管理層能摸索出一個(gè)真正市場(chǎng)化的適應注冊制的發(fā)行定價(jià)機制。

    金融系統業(yè)內人士武忠言在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)則表示，注冊制下新股的稀缺性有所下降，新股基本面的差異導致上市后漲幅出現二八分化，近來(lái)新股首日破發(fā)頻現即是印證。

    促使新股收益理性回歸

    新股“YYDS”的神話(huà)已經(jīng)被打破，今后新股破發(fā)是否會(huì )常態(tài)化？

    寶新金融集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，短期新股破發(fā)會(huì )適當降低打新中簽難度，之后有可能恢復到打新較易賺錢(qián)的模式。他認為，在成熟市場(chǎng)，牛市時(shí)打新賺錢(qián)概率很高。

    但是，鄭磊表示，隨著(zhù)注冊制深入和市場(chǎng)供應增加，國內股市需要多次這樣的打新盈虧循環(huán)才能與成熟的市場(chǎng)接軌。

    既然如此，市場(chǎng)投資者又該如何正確看待打新呢？

    武忠言認為，對于打新者而言，精選優(yōu)選個(gè)股尤為重要。他建議，要關(guān)注公司尤其是高市盈率發(fā)行的公司是否具有持續成長(cháng)能力，可以從公司所在行業(yè)的發(fā)展趨勢、公司在行業(yè)中所占的地位、擁有的核心技術(shù)、經(jīng)營(yíng)模式等多角度分析。

    川財證券表示，預計未來(lái)新股的報價(jià)博弈程度將加劇，出現首日破發(fā)的概率也將加大，這也將倒逼投資者更加理性地參與市場(chǎng)投資。

    德邦證券認為，回歸理性，破發(fā)是件好事，體現了注冊制要求下的“市場(chǎng)化定價(jià)”。這將打破“新股不敗”的思維定式，在一定程度上遏止炒新的不合理行為，促使新股收益的理性回歸，從而IPO定價(jià)由博弈行為轉變?yōu)閷π鹿烧鎸?shí)價(jià)值的判斷。

    見(jiàn)習記者 陸怡雯