政策研究提上日程 境外保險投資有望迎“便利”

    本報記者 冷翠華

    國家外匯管理局官員近日發(fā)表文章稱(chēng)，將研究論證允許境內個(gè)人在年度5萬(wàn)美元便利化額度內開(kāi)展境外證券、保險等投資的可行性。對此，業(yè)內人士認為，該項措施如果落地，內地居民境外投資將更加便利，利好中國香港離岸保險市場(chǎng)，但由于中國香港和內地監管體制以及產(chǎn)品差異等因素，內地居民赴港買(mǎi)保險較難再現幾年前的火爆局面。

    申萬(wàn)宏源一位證券分析師對《證券日報》記者表示，赴港購買(mǎi)保險是內地個(gè)人境外投資的重要渠道，待“境內個(gè)人在年度5萬(wàn)美元便利化額度內開(kāi)展境外證券、保險等投資”政策正式落地，將對內地居民赴港買(mǎi)保險帶來(lái)積極影響。

    根據香港保險業(yè)監管局的統計數據，內地訪(fǎng)客赴港買(mǎi)保險的火爆局面自2017年出現變化。當年，其來(lái)自?xún)鹊卦L(fǎng)客的新增保單逐漸下降，當年新單保費同比下降30.1%至508億港元，占個(gè)人業(yè)務(wù)新單保費總額的32.6%。

    2020年前三季度，由于跨境人流持續受到限制，源自?xún)鹊卦L(fǎng)客的新單保費同比下降81.9%至65億港元，占個(gè)人業(yè)務(wù)總額的6.6%。其中，約98%的保單為期交型，重疾險、終身壽險及醫療保險的占比分別為48%、36%和5%。

    對于近年來(lái)內地訪(fǎng)客赴港買(mǎi)保險規模逐步下降背后的原因，社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心副主任王向楠在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，主要原因包括：內地重疾險創(chuàng )新很快，普通產(chǎn)品和高端產(chǎn)品在保障競爭力均明顯提升；內地保險資金的運用空間擴寬，險資投資收益較好，內地長(cháng)期保單的投資收益更具有了吸引力；粵港澳大灣區建設加快，內地香港保險業(yè)合作和互動(dòng)加快等。

    普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾則對《證券日報》記者分析道，主要有三方面原因，一是監管機構對內地居民赴港購買(mǎi)保險發(fā)布過(guò)相應的風(fēng)險提示，提醒居民理性選擇；二是保單面簽的監管要求，受新冠疫情等方面因素影響，不少消費者無(wú)法成行；三是外匯管理的原因，之前部分赴港購買(mǎi)保險的資金通過(guò)非正常渠道出去，過(guò)去幾年央行和外匯局加強資金外流的監管，使得資金渠道受到影響。

    申萬(wàn)宏源發(fā)布的研報指出，如果上述政策最終落地，境外保險投資將更加便利，利好香港離岸保險市場(chǎng)。銀聯(lián)或重啟香港保險保費的繳納，但額度會(huì )被限制在“每人每年5萬(wàn)美元”之內，此前為突破上限存在的“擦邊球”行為（例如通過(guò)在港親友賬戶(hù)向投保人名下Visa、Master卡轉賬，以繳納香港保單的保費）或將納入監管，跨境資金流動(dòng)得到進(jìn)一步規范。同時(shí)，若銀聯(lián)重啟，則理賠、給付、年金等或有可能通過(guò)銀聯(lián)，將顯著(zhù)提升內地居民赴港投保積極性。

    周瑾表示，境內個(gè)人境外投資政策若放開(kāi)，長(cháng)期看是利好香港保險市場(chǎng)的，但短期內不會(huì )有太大影響。王向楠認為，大量?jì)鹊鼐用裼心芰鸵庠概渲镁惩赓Y產(chǎn)，而保險是兼具風(fēng)險保障和穩健投資功能的金融資產(chǎn)，香港地區保險市場(chǎng)的競爭很激烈，長(cháng)期壽險有一定國際競爭力，因此，政策放開(kāi)后，長(cháng)期看居民赴港買(mǎi)保險將會(huì )增加。

    周瑾指出，如果在一定限額內允許境內個(gè)人開(kāi)展境外證券、保險等投資，從長(cháng)遠看，對加強內地保險業(yè)的對外開(kāi)放，促進(jìn)發(fā)展大灣區乃至內地的金融保險市場(chǎng)，是利好因素。一方面，香港的保險市場(chǎng)成熟，產(chǎn)品設計規范，且定價(jià)上具備一定的競爭力，因此對內地消費者來(lái)說(shuō)是具有吸引力的，可以豐富內地消費者財富規劃和保障安排的選擇空間；另一方面，放寬內地消費者購買(mǎi)香港保險產(chǎn)品的限制條件，也會(huì )推動(dòng)內地保險公司學(xué)習和引入香港市場(chǎng)成熟的保險產(chǎn)品與國際化的經(jīng)驗，從而有利于內地保險市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體提升其競爭力。

    王向楠認為，保險行業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放，以及居民對外投資限制的放寬，將使更多外（合）資保險公司將帶來(lái)新的保險產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，特別是開(kāi)發(fā)針對各類(lèi)細分人群和新型風(fēng)險的市場(chǎng)。同時(shí)，市場(chǎng)競爭將促進(jìn)各公司改善承保責任范圍、保單靈活性、費率設計，促進(jìn)產(chǎn)品提質(zhì)降價(jià)。

（編輯 張明富 上官夢(mèng)露）