券商分析師堅定看好A股后市行情 預計5月份是布局良好時(shí)機

    本報記者 周尚伃

    見(jiàn)習記者 于宏

    4月份以來(lái)，全球資本市場(chǎng)出現大幅波動(dòng)。A股市場(chǎng)在4月7日大幅回落之后有所修復。從板塊表現來(lái)看，休閑食品、一般零售、飲料乳品、種植業(yè)等板塊（申萬(wàn)三級行業(yè)）4月份以來(lái)累計漲幅均超11%，成為市場(chǎng)中的“一抹亮色”。

    近期，多家券商研究團隊積極行動(dòng)，依托自身研究力量，提供專(zhuān)業(yè)的分析觀(guān)點(diǎn)，并密集發(fā)布宏觀(guān)經(jīng)濟展望、A股市場(chǎng)策略報告，為投資者的決策提供了參考。券商分析師普遍認為，中國股市的上升趨勢遠未結束，對A股后市行情持堅定看好的態(tài)度。

    堅定看好A股市場(chǎng)

    “在此輪市場(chǎng)波動(dòng)中，央行首次明確為中央匯金提供用于穩定股票市場(chǎng)的流動(dòng)性支持，旨在提振信心。”中信證券研究團隊表示，除此以外，財政政策和貨幣政策在過(guò)去幾年保持了較大的克制，也積累了足夠的發(fā)揮空間。

    中信證券首席A股策略分析師裘翔認為，應充分相信國家維護資本市場(chǎng)穩定的決心。自2023年10月份以來(lái)，中央匯金通過(guò)增持ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）有效穩定資本市場(chǎng)預期、提振投資者信心。根據公募基金2023年四季度至2025年一季度披露的持有人數據，中央匯金持有的ETF份額未出現環(huán)比凈減少的情況。2025年4月份以來(lái)，中央匯金持有的ETF獲得明顯的資金凈流入，且結構上更加均衡。

    “建議提高對中國資產(chǎn)的配置倉位，中國股市的升勢遠未結束。”國泰海通首席策略分析師方奕堅定看多中國A股及H股，他表示，外部不確定性最大的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去?；诟臃e極且準備充分的經(jīng)濟政策，“以投資者為本”的資本市場(chǎng)制度改革，以及關(guān)于“穩住樓市股市”的表態(tài)，中國股市風(fēng)險溢價(jià)有望系統性下降，而無(wú)風(fēng)險利率的下降將成為增量資金入市的關(guān)鍵因素。

    近期，隨著(zhù)2024年年報與2025年一季度報告的密集披露，影響市場(chǎng)的因素逐漸明朗。5月份A股市場(chǎng)的行情特征成為眾多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

    湘財證券分析師仇華表示，5月份，資金面預計會(huì )保持相對寬松，主要來(lái)源是中長(cháng)期資金入市；從基本面來(lái)看，2024年年報披露完畢后，5月份處于業(yè)績(jì)披露的相對空窗期。中期來(lái)看，科技、綠色、消費以及基建等領(lǐng)域將是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的主要方向。

    “5月份，盡管市場(chǎng)面臨一定的調整壓力，但也是布局的良好時(shí)機，建議保持防御底倉，同時(shí)逢低布局科技板塊。”中泰證券策略分析師王永健表示，自去年四季度以來(lái)，政策有效穩定了經(jīng)濟增長(cháng)中樞，政策的有效性得到驗證。在此背景下，對中期經(jīng)濟企穩持偏樂(lè )觀(guān)態(tài)度。從歷史情況來(lái)看，隨著(zhù)經(jīng)濟預期穩定，市場(chǎng)有望出現季度級別的反彈。

    配置方面，中信證券研究團隊認為，自主科技（國產(chǎn)算力、模擬芯片、醫療設備及科研儀器等）、受益于歐洲資本開(kāi)支擴張的板塊（銅鋁等基礎工業(yè)品、軍工、電力設備、基建相關(guān)、通信及交運設備等）、純內需必選消費（食品、養殖、乳制品、血制品）、穩定紅利（水電、銀行、運營(yíng)商）以及不依賴(lài)短期業(yè)績(jì)的題材（多模態(tài)AI、AI/AR眼鏡、核聚變、固態(tài)電池等）將占優(yōu)。從行情節奏上來(lái)看，4月份至5月份或存在一輪籌碼出清后的交易型機會(huì )。

    3只金股月內漲幅已超50%

    值得關(guān)注的是，除了出具研究報告，近年來(lái)，券商持續公布“月度金股”名單，依托嚴謹的選股機制全面遴選優(yōu)質(zhì)標的，不僅凝聚了各大券商研究所對未來(lái)一個(gè)月市場(chǎng)趨勢的深度研判與風(fēng)格洞察，更彰顯了其研究團隊整體的專(zhuān)業(yè)實(shí)力與市場(chǎng)競爭力。

    4月份的交易即將落下帷幕，目前距離月底僅剩下3個(gè)交易日，本月券商推薦金股的“成色”備受市場(chǎng)關(guān)注。據《證券日報》記者統計，4月份共有43家券商推薦了265只金股，截至4月25日收盤(pán)，120只金股漲幅跑贏(yíng)同期上證指數，占比45.28%。其中，3只金股月內漲幅超50%，信達證券、東北證券聯(lián)合推薦的萬(wàn)辰集團月內漲幅最高，達53.11%；長(cháng)城證券推薦的科興制藥緊隨其后，漲幅為52.99%；東北證券推薦的先達股份也表現不俗，漲幅為51.76%；還有9只金股漲幅超20%。

    此外，華源證券推薦的民士達漲幅為48.22%，東興證券推薦的鹽津鋪子漲幅為42.81%，太平洋證券推薦的有友食品漲幅達41.28%，國盛證券推薦的青達環(huán)保漲幅為33.91%。本月以來(lái)漲幅超20%的金股還包括華安證券推薦的思瑞浦，國金證券推薦的中寵股份，西部證券、天風(fēng)證券聯(lián)合推薦的錦波生物，興業(yè)證券推薦的建投能源，華鑫證券推薦的邁信林。

    4月份，受到較多券商青睞的金股表現如何？本月，獲券商推薦次數最多的金股是青島啤酒，被9家券商聯(lián)合推薦，截至4月25日收盤(pán)，其月內漲幅為1.51%；其次是格力電器，獲得7家券商推薦，月內下跌0.53%；比亞迪、牧原股份、中國移動(dòng)、陽(yáng)光電源均被5家及以上券商聯(lián)合推薦，月內漲跌幅分別為-1.09%、3.36%、3.34%、-15.26%。

    券商金股組合指數在一定程度上反映了券商研究所的“掘金”能力。自4月份以來(lái)，僅有10家券商金股組合指數實(shí)現上漲。其中，“東興證券金股指數”漲幅暫列首位，漲幅為7.04%；“華鑫證券金股指數”緊隨其后，漲幅為7.03%；“國金證券金股指數”“長(cháng)城證券金股指數”“信達證券金股指數”漲幅分別為5.39%、2.58%、2.38%。