3月份集合信托成立規模增至1600億元 平均收益率僅為6.88%

    本報記者 邢萌

    3月份，集合信托市場(chǎng)產(chǎn)品成立數量及規模大幅反彈，環(huán)比增幅雙雙超50%。在集合信托產(chǎn)品升溫的同時(shí)，平均收益率卻走低。3月份，集合信托產(chǎn)品的平均收益率僅為6.88%，破“7”阻力增大。

    引人注意的是，3月份增量資金主要來(lái)自金融類(lèi)信托，700億元的月度成立規模創(chuàng )下年內新高，占集合信托總規模的四成以上。業(yè)內普遍認為，標品信托的發(fā)力，成為助推金融類(lèi)信托規模走向新高的重要因素。當前的監管環(huán)境下，信托產(chǎn)品“非標轉標”成為趨勢，發(fā)力標品信托不僅事關(guān)信托公司的資產(chǎn)管理水平，也事關(guān)融資類(lèi)業(yè)務(wù)規模上限。

    集合信托規模增近七成

    信托產(chǎn)品違約多發(fā)

    過(guò)去的一個(gè)月里，在理財市場(chǎng)中，信托產(chǎn)品深受投資者青睞，超1600億元資金用于購買(mǎi)集合信托產(chǎn)品。

    用益信托數據顯示，3月份共計成立集合信托產(chǎn)品2325款，環(huán)比增加54.71%；成立規模1640.88億元，環(huán)比增加67.08%?？梢钥闯?，無(wú)論是從數量上還是規模上來(lái)看，集合信托均有不小的增幅。這組數據也反映出，信托產(chǎn)品對于投資者的吸引力明顯增加。

    對于3月份集合信托增幅明顯的原因，用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，一方面，在“兩壓一降”的監管政策引導下，壓降信托通道業(yè)務(wù)規模及逐步壓縮違規融資類(lèi)業(yè)務(wù)規模，一定程度上促使信托公司加大投資類(lèi)信托產(chǎn)品布局；另一方面，跟2月份集合信托融資規?；鶖迪鄬^低有關(guān)。

    與其他理財產(chǎn)品相比，信托產(chǎn)品具有低風(fēng)險、高收益率等優(yōu)點(diǎn)，從而吸引了不少忠實(shí)的投資者。不過(guò)，從3月份的數據來(lái)看，信托產(chǎn)品的優(yōu)勢卻越來(lái)越不明顯。

    從收益率來(lái)看，信托產(chǎn)品平均收益率上行受阻，破“7”距離拉大。

    用益信托數據顯示，3月份集合信托產(chǎn)品的平均收益率為6.88%，環(huán)比減少0.04個(gè)百分點(diǎn)，停下了連續4個(gè)月上行的腳步；2月份平均收益率為6.92%；1月份這一數據則為6.87%。

    盡管收益率上行受阻，但用益信托強調集合信托產(chǎn)品“短期內大概率不會(huì )出現明顯下行”。因為集合信托產(chǎn)品的平均預期收益率已進(jìn)入“緩行”區間，宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和業(yè)務(wù)轉型進(jìn)程相對穩定，大概率不會(huì )出現大的波動(dòng)。

    從風(fēng)險來(lái)看，信托產(chǎn)品的違約事件多發(fā)。相關(guān)數據顯示，3月份共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件17起，涉及金額98.42億元。

    從投向領(lǐng)域來(lái)看，房地產(chǎn)、工商企業(yè)是違約事件高發(fā)領(lǐng)域。1月份、2月份的違約事件均在20起以上。

    融資類(lèi)業(yè)務(wù)額度不足

    金融類(lèi)信托規模暴增

    3月份，集合信托市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)則是金融類(lèi)信托的爆發(fā)。據用益信托數據，3月份金融類(lèi)信托成立規模709.17億元，環(huán)比增加120.26%；占集合信托總規模的43.22%，環(huán)比增加10.43個(gè)百分點(diǎn)。無(wú)論是從成立規模還是規模占比上，3月份金融類(lèi)信托均創(chuàng )下今年來(lái)的新高。

    “金融類(lèi)信托的火熱，跟多數信托公司融資類(lèi)額度不足高度相關(guān)。”帥國讓表示，金融類(lèi)信托中標品信托增長(cháng)明顯，標品信托是信托公司與其他機構競爭的重要業(yè)務(wù)，而且間接影響了信托公司融資類(lèi)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規模上限。

    從去年的情況來(lái)看，標品信托已成為不容忽視的力量。信托業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，在證券市場(chǎng)領(lǐng)域，2020年標準化金融產(chǎn)品投資的資金信托為2.26萬(wàn)億元，比2019年的1.96萬(wàn)億元增長(cháng)15.44%。

    “當前階段，信托公司應結合自身在高凈值客戶(hù)資源、靈活創(chuàng )新的機制、跨行業(yè)協(xié)調的能力、持續穩定的發(fā)展四個(gè)方面比較優(yōu)勢，沿著(zhù)大資管的時(shí)代背景大力發(fā)展金融類(lèi)信托。”百瑞信托博士后科研工作站研究員張坤對《證券日報》記者表示，信托公司需要以“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、回歸信托本源”為導向，在實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域發(fā)掘股權投資、私募創(chuàng )投、兼并收購等業(yè)務(wù)機會(huì )，在證券投資領(lǐng)域發(fā)展大類(lèi)資產(chǎn)配置、資產(chǎn)證券化、FOF/MOM等證券投資類(lèi)業(yè)務(wù)。

    當前不少信托公司在標品類(lèi)業(yè)務(wù)中投研能力有限，帥國讓認為，在發(fā)力標品信托方面，一方面信托公司可以選擇與其他資管機構合作，開(kāi)展FOF和TOF業(yè)務(wù)；另一方面，需加強組織架構、投研體系和人才團隊的建設，不斷優(yōu)化完善市場(chǎng)化的薪酬和競爭機制，為標品業(yè)務(wù)吸引足夠的人才。