科創(chuàng )板終止審核企業(yè)達13家 超八成是“主動(dòng)棄考”

    本報記者 呂江濤

    近日，科創(chuàng )板“考場(chǎng)”再現主動(dòng)撤回案例。上交所官網(wǎng)顯示，華夏天信智能物聯(lián)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)，華夏天信）科創(chuàng )板IPO申請已處于“終止”狀態(tài)，原因是公司主動(dòng)撤回申請。

    值得注意的是，自7月8日木瓜移動(dòng)終止審核以來(lái)，華夏天信已是科創(chuàng )板開(kāi)放申報以來(lái)的第13家終止審查企業(yè)，其中，有11家企業(yè)系主動(dòng)撤回申請，占比達84.6%。

    此外，加上不予注冊的恒安嘉新、終止注冊的利元亨和世紀空間，目前共有16家發(fā)行人在科創(chuàng )板的“考場(chǎng)”上擱淺。

    對此，聯(lián)訊證券新三板研究負責人彭海對《證券日報》記者表示，肯定部分企業(yè)是先知先覺(jué)的，對于一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果本身存在一些瑕疵，主動(dòng)撤回肯定比被否決對企業(yè)的傷害更小一些。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也對《證券日報》記者表示，這體現出監管層對科創(chuàng )板擬上市企業(yè)的材料審核是非常嚴格的。對于一些不符合條件的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能是某些方面有缺失，主動(dòng)撤回材料，等到符合條件之后再提交，不失為一個(gè)更好的選擇。

    據《證券日報》記者梳理，華夏天信的科創(chuàng )板申報材料于今年5月31日被受理，在10月11日回復二輪問(wèn)詢(xún)后，華夏天信與中泰證券于10月21日分別向上交所提交了撤回材料申請。業(yè)內人士表示，由此可以推測，科創(chuàng )板審核中心向公司發(fā)起第三輪問(wèn)詢(xún)后，公司和保薦機構才決定撤回申請，可能是某些問(wèn)題不能充分、合理地解釋。

    華夏天信的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括智慧礦山操作系統平臺等。在首次問(wèn)詢(xún)中，上交所共向華夏天信提出了77個(gè)問(wèn)題，涉及發(fā)行人股權結構、董監高信息、核心技術(shù)、業(yè)務(wù)、獨立性、財會(huì )信息等方面。公司對首輪問(wèn)詢(xún)的回復逾600頁(yè)，對上交所第二輪問(wèn)詢(xún)的回復達335頁(yè)。其中，是否符合科創(chuàng )板定位等問(wèn)題也受到了媒體和投資者的高度關(guān)注。對此，華夏天信強調，報告期各期，公司屬于新一代信息技術(shù)的收入占營(yíng)業(yè)收入比例均超過(guò)65%，公司屬于新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，符合科創(chuàng )板定位。

    信息披露是否具備有效性也是監管關(guān)注的重點(diǎn)。具體來(lái)看，上交所要求華夏天信重新梳理招股說(shuō)明書(shū)（申報稿）“業(yè)務(wù)與技術(shù)”章節，補充披露傳動(dòng)設備在報告期內的細分產(chǎn)品收入，大幅壓縮關(guān)于物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的信息披露，并補充披露隔爆變頻器的業(yè)務(wù)情況，提高信息披露有效性等。

    《證券日報》記者梳理這13家終止科創(chuàng )板申請企業(yè)的被問(wèn)詢(xún)內容發(fā)現，首家終止科創(chuàng )板申請的木瓜移動(dòng)，也被問(wèn)及是否符合科創(chuàng )板定位、信息披露情況等問(wèn)題。

    此外，夸大陳述、重要數據缺失等信息瑕疵也容易給科創(chuàng )板項目的闖關(guān)上會(huì )帶來(lái)麻煩，例如主動(dòng)撤回材料的海天瑞聲此前就因采購數據遭到交易所問(wèn)詢(xún)，其最終表示部分會(huì )計期間未保留業(yè)務(wù)數據。

    而隨著(zhù)問(wèn)詢(xún)的深入，上交所的問(wèn)題更加關(guān)注細節，包括財報前后披露差異、會(huì )計核算錯誤、業(yè)績(jì)真實(shí)性等問(wèn)題也多次被問(wèn)及。

    例如，北京連山科技股份有限公司被問(wèn)詢(xún)的問(wèn)題涉及應收賬款增長(cháng)。公司2018年應收賬款增長(cháng)是因為收入增長(cháng)以及國家重點(diǎn)行業(yè)、科研院所的客戶(hù)付款審批流程較長(cháng)，但發(fā)行人2018年應收賬款增幅遠超收入增長(cháng)幅度，2018年發(fā)行人客戶(hù)也未發(fā)生重大變化，應收賬款前五大客戶(hù)主要為民企。上交所要求其分析發(fā)行人所述原因與實(shí)際情況是否矛盾，并結合客戶(hù)情況，量化分析應收賬款大幅增長(cháng)的原因。

    而視聯(lián)動(dòng)力在報告期內，發(fā)行人的政府客戶(hù)存在應當履行公開(kāi)招投標程序而未履行的情形。上交所要求保薦機構和發(fā)行人律師對發(fā)行人主要集成商客戶(hù)的股東和實(shí)際控制人的背景進(jìn)行核查，說(shuō)明相關(guān)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)是否真實(shí)發(fā)生。

    “科創(chuàng )板對企業(yè)的科創(chuàng )屬性、核心技術(shù)等方面非常重視。數據的真實(shí)完整也是企業(yè)通過(guò)審核的重要條件，這反映出監管對科創(chuàng )板擬上市公司的審核是非常嚴格的，通過(guò)嚴格審核把好入口關(guān)。”楊德龍表示。