科創(chuàng )板員工持股資管計劃一年浮盈70億元 首批5只資管計劃今日解禁

    本報記者 周尚伃

    從2019年7月22日科創(chuàng )板正式開(kāi)市鳴鑼至今，已滿(mǎn)一周年。作為戰略配售的一種方式，不少科創(chuàng )板公司推出高管、員工持股資管計劃。

    據《證券日報》記者統計，在133家已上市的科創(chuàng )板公司中，有42家科創(chuàng )板公司參與了員工科創(chuàng )板戰略配售資管計劃，占比三成。這其中，累計有20家券商及券商資管子公司作為管理人參與其中，陸續發(fā)行了48只科創(chuàng )板員工參與科創(chuàng )板戰略配售資管計劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“資管計劃”），累計浮盈為70.46億元。

    其中，7月22日，5只券商資管計劃迎來(lái)了解禁。

    對此，寶新金融首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊向《證券日報》記者表示，“較早的科創(chuàng )板上市公司，戰略配售獲得的浮盈已經(jīng)是投資額的很多倍了，部分投資機構減持意愿或較強，可能會(huì )先兌現本金和一部分收益，但科創(chuàng )板多元化的減持方式，在一定程度上可以緩解解禁所帶來(lái)的壓力。而像員工持股計劃等中長(cháng)期資金就算解禁后，短期內的減持意愿可能較小。不過(guò)，有些整體估值高的不合理的標的，提防兌現可能會(huì )較快。”

    科創(chuàng )板核心人才是關(guān)鍵

    股權激勵來(lái)“助攻”

    《上海證券交易所科創(chuàng )板股票發(fā)行與承銷(xiāo)實(shí)施辦法》第十九條規定，發(fā)行人的高級管理人員與核心員工可以設立專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃參與本次發(fā)行戰略配售。前述專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃獲配的股票數量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票數量的10%，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。

    從上述規定中可見(jiàn)，相較于保薦機構相關(guān)子公司的跟投，發(fā)行人高管與核心人員參與戰略配售在規定中的提法是“可以”，即由公司自主決定。據《證券日報》記者不完全統計，自科創(chuàng )板開(kāi)市以來(lái)，累計有20家券商及券商資管子公司陸續發(fā)行了48只資管計劃，涉及42家科創(chuàng )板公司，累計浮盈為70.46億元。也就是說(shuō)，在133家已上市的科創(chuàng )板公司中，有三分之一的科創(chuàng )板公司參與了資管計劃。

    目前，有2只科創(chuàng )板資管計劃浮盈超過(guò)5億元。國盾量子的“國元證券科大國盾員工參與科創(chuàng )板戰略配售集合資產(chǎn)管理計劃”獲配200萬(wàn)股，雖然國盾量子在今年7月份剛剛上市，但是其驚人的漲幅已為該資管計劃帶來(lái)了6.36億元的浮盈。同時(shí)，金山辦公的“中金公司豐眾7號員工參與科創(chuàng )板戰略配售集合資產(chǎn)管理計劃”緊隨其后，浮盈為6.09億元。

    當下，科創(chuàng )板公司對高管及核心技術(shù)人才求賢若渴，格外注重對員工的股權激勵。中微公司上市之初在公告中表示，關(guān)鍵技術(shù)人員是公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵，也是公司獲得持續競爭優(yōu)勢的基礎。公司已經(jīng)通過(guò)全員持股方式，有效提高了關(guān)鍵技術(shù)人員和研發(fā)團隊的忠誠度和凝聚力。關(guān)鍵技術(shù)人員中的核心技術(shù)人員是公司保持不斷研發(fā)創(chuàng )新的重要保障，公司通過(guò)員工持股安排等措施保證核心技術(shù)人員的穩定性。

    中信改革發(fā)展研究基金會(huì )研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“對于科創(chuàng )板公司配售了高管及核心員工持股資管計劃，一方面當然是要留住核心人才，另一方面也是對本公司發(fā)展充滿(mǎn)信心，不愿讓高核員工輕易賣(mài)掉股票，蒙受長(cháng)遠的損失；同時(shí)，或許還有防止高核團隊股權流失太多，失去公司控制權。”

    科創(chuàng )板解禁

    將帶來(lái)更大機遇

    據《證券日報》記者統計，在科創(chuàng )板首批上市的25家公司中，交控科技、虹軟科技、心脈醫療、安集科技、樂(lè )鑫科技，這5家科創(chuàng )板公司7月份以來(lái)，相繼發(fā)布了《首次公開(kāi)發(fā)行限售股上市流通公告》，相應的資管計劃將迎來(lái)解禁，涉及到5家券商資管計劃。

    以交控科技為例，當時(shí)交控科技公告顯示，本次發(fā)行的戰略配售由保薦機構相關(guān)子公司跟投和發(fā)行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰略配售設立的專(zhuān)項資管計劃組成，跟投機構為中投證券（2019年7月26日更名為中金財富），發(fā)行人高管核心員工專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃為“中金公司豐眾6號參與科創(chuàng )板戰略配售集合資產(chǎn)管理計劃”。該資管計劃中，包括了董事長(cháng)至證券事務(wù)代表在內的27名高管及核心員工，共繳款認購345.6萬(wàn)股，限售期為12個(gè)月。

    同時(shí)，虹軟科技、心脈醫療、安集科技、樂(lè )鑫科技的資管計劃分別獲配205.45萬(wàn)股、154.21萬(wàn)股、40.72萬(wàn)股、84.06萬(wàn)股。至此，據《證券日報》記者測算，截至7月21日收盤(pán)，首批5只資管計劃累計浮盈為8.39億元。其中，心脈醫療的“國泰君安君享科創(chuàng )板心脈1號戰略配售集合資產(chǎn)管理計劃”浮盈最高，為4.04億元；該資管計劃共有33位公司高管及核心員工參與。其余交控科技、虹軟科技、安集科技、樂(lè )鑫科技的資管計劃浮盈分別為9510.91萬(wàn)元、1.06億元、1.32億元、1.02億元。

    在減持方面，從《上海證券交易所科創(chuàng )板股票上市規則》中來(lái)看，發(fā)行人的高級管理人員與核心員工設立的專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃，通過(guò)集合競價(jià)、大宗交易等方式在二級市場(chǎng)減持參與戰略配售獲配股份的，應當按照本規則關(guān)于上市公司股東減持首發(fā)前股份的規定履行相應信息披露義務(wù)。

    對于科創(chuàng )板解禁潮，國盛證券首席策略分析師張啟堯的看法很積極，其認為科創(chuàng )板解禁反而將帶來(lái)更大機遇。一方面，解禁對市場(chǎng)或有短期沖擊，但影響相對有限，反而可能是“黃金坑”；并且，伴隨解禁落地，流通籌碼擴容，將為機構集中增配科創(chuàng )板提供入場(chǎng)機會(huì )。未來(lái)，伴隨科創(chuàng )板指數出爐、科創(chuàng )板基金發(fā)行、以及存量資金增配，科創(chuàng )板有望迎來(lái)巨幅資金定向增配。因此解禁若帶來(lái)“黃金坑”，很可能成為三季度“科創(chuàng )牛”的起點(diǎn)，看好其帶動(dòng)科技板塊成為市場(chǎng)主線(xiàn)。

（編輯 孫倩）