7月1日券商晨會(huì )研報匯編

    【中泰證券】

    電新：短期：預計2019-2020年風(fēng)電新增裝機28/33GW，同增33%/18%，行業(yè)景氣高，同時(shí)風(fēng)機招標價(jià)格企穩回升，制造端年度周期毛利率處于上升通道，中觀(guān)行業(yè)景氣或將傳遞至微觀(guān)企業(yè)盈利。長(cháng)期：競價(jià)時(shí)代關(guān)注度電成本，多市場(chǎng)并存要求產(chǎn)品系列，行業(yè)格局或生變化，龍頭地位夯實(shí)。投資建議：當前板塊估值中位數約12倍，重點(diǎn)推薦：金雷股份、日月股份、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能等。

    計算機：2019年6月27日，國家醫療保障局發(fā)布《醫療保障標準化工作指導意見(jiàn)》，推進(jìn)醫療保障標準化建設，加快形成全國統一的醫療保障標準化體系。我們認為，醫療保障標準化是醫療個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節打通的基礎，醫療信息化也有望在標準化之后，其IT需求路徑的實(shí)現更加通暢，IT需求的業(yè)務(wù)空間也有望逐步打開(kāi)。標的：衛寧健康、思創(chuàng )醫惠、創(chuàng )業(yè)慧康、久遠銀海、和仁科技、東軟集團等。

    【天風(fēng)證券】

    電子：G20落地迎接板塊性投資機會(huì )。三季度投資重點(diǎn)在于消費電子，短期預期消化將帶來(lái)估值修復甚至明年估值切換行情。5G今明年基站建設邏輯持續，PCB廠(chǎng)商業(yè)績(jì)超預期。5G基站后將進(jìn)入終端投資期，重點(diǎn)關(guān)注射頻前端和VRAR。重點(diǎn)推薦：歌爾股份、利達光電、立訊精密、聞泰科技、欣旺達、鵬鼎控股、水晶光電、三安光電、卓勝微、長(cháng)電科技、匯頂科技、臺基股份、圣邦股份、大華股份、?？低?、順絡(luò )電子、環(huán)旭電子、京東方等。

    化工：燒堿和雙氧水上漲，MDI繼續反彈。監管高壓常態(tài)化，農藥行業(yè)集中度提升有望超預期，分兩條投資主線(xiàn)，一是漲價(jià)彈性大品種，受益標的為百傲化學(xué)和湖南海利，建議關(guān)注先達股份等；二是中長(cháng)期打開(kāi)成長(cháng)空間品種，受益標的為揚農化工和利爾化學(xué)，建議關(guān)注廣信股份等。補貼影響電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量，動(dòng)力電池龍頭公司排產(chǎn)下滑導致鋰電材料預期悲觀(guān)，行業(yè)洗牌利好細分龍頭，推薦電解液龍頭新宙邦。內地LCD面板廠(chǎng)強勢崛起，帶動(dòng)上游國產(chǎn)混晶材料需求高增長(cháng)，推薦飛凱材料。柴油車(chē)國六推行致沸石需求高增長(cháng)，OLED業(yè)務(wù)進(jìn)入業(yè)績(jì)釋放期，推薦萬(wàn)潤股份。VE行業(yè)格局重塑，廠(chǎng)家近期報價(jià)上調，其它品種也醞釀漲價(jià)，聚苯硫醚反傾銷(xiāo)等對公司利好不斷，推薦龍頭新和成?；久嬗型A期，長(cháng)期看好低估值龍頭萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升。

    【東吳證券】

    固收金工：從可轉債漲跌幅前5來(lái)看，級別越低反而有更大的漲幅空間，跌幅最大的幾支可轉債都是中等級別債券。正股漲跌榜與可轉債漲跌榜多有重合。股票價(jià)格已經(jīng)超過(guò)轉換平價(jià)的轉債有生益轉債、貴廣轉債、桐昆轉債、華鈺轉債、環(huán)境轉債、千禾轉債、安井轉債、偉明轉債、聯(lián)泰轉債、絕味轉債、參林轉債、安圖轉債、洲明轉債、溢利轉債、中環(huán)轉債、藍曉轉債、冰輪轉債、寧行轉債、凱龍轉債和和而轉債。6月份理想反轉組合收益統計：在中證500成分股內，選取理想反轉因子最小的100只股票構成理想反轉組合，6月份，該組合收益率為1.41%，中證500指數收益率為0.58%，組合對沖收益為0.83%。

    通信行業(yè)：本周2019世界移動(dòng)通信大會(huì )在上海順利召開(kāi)，5G成為絕對主角，產(chǎn)業(yè)界對未來(lái)充滿(mǎn)信心；中國聯(lián)通本周也公布了集采中標情況，在政策的支持下，三大運營(yíng)商為5G悉數布局，我國5G進(jìn)程有望進(jìn)一步提速，中國力量走向舞臺的中心并實(shí)現5G引領(lǐng)有望提前；華為事件不斷向好，美國芯片廠(chǎng)商鎂光繞過(guò)EAR條例恢復對華為的部分供貨，G20后特朗普表示美國企業(yè)可以向華為供貨。堅定看好我國通信業(yè)的發(fā)展，通信業(yè)可能在下半年實(shí)現爆發(fā)。跟蹤國內運營(yíng)商5G訂單陸續釋放，關(guān)注華為供應鏈恢復對估值提振，積極布局滬電為代表的績(jì)優(yōu)股。