9月2日券商晨會(huì )研報匯編

    【新時(shí)代證券】

    次新股：證監會(huì )近期共核發(fā)新股4家，科博達值得重點(diǎn)追蹤。證監會(huì )近期共核發(fā)新股4家——中科軟（國內保險行業(yè)IT解決方案龍頭）、瑞達期貨（福建省成交額最大的期貨公司）、科博達（汽車(chē)電子的系統方案提供商）、五方光電（專(zhuān)業(yè)光學(xué)鍍膜產(chǎn)品制造商）。其中，我們認為科博達值得重點(diǎn)跟蹤：公司系汽車(chē)智能、節能電子部件的系統方案提供商，在全球汽車(chē)照明電子領(lǐng)域享有較高知名度，產(chǎn)品可與海拉、大陸、電裝、德?tīng)柛５葒H巨頭共同競標。在汽車(chē)電子供應鏈認證高門(mén)檻的情況下，公司依托高品質(zhì)和高性?xún)r(jià)比，產(chǎn)品市占率不斷提升，成功進(jìn)入奧迪、保時(shí)捷、福特等全球知名整車(chē)廠(chǎng)供應鏈，未來(lái)市占率有望進(jìn)一步提升。

    新時(shí)代證券中小盤(pán)次新股重點(diǎn)跟蹤組合，包括：銳科激光（高功率光纖激光器深度滲透高端制造領(lǐng)域，龍頭企業(yè)搶先布局國產(chǎn)替代格局）、愛(ài)嬰室（稀缺的母嬰連鎖零售商，受益于母嬰消費品牌化升級和行業(yè)集中度提升）、深信服（信息安全建設多領(lǐng)域推進(jìn)，云計算業(yè)務(wù)增長(cháng)可期）、基蛋生物（POCT龍頭，受益分級診斷政策落地效果顯著(zhù)）、中石科技（主攻導熱材料、電磁兼容兩大領(lǐng)域，5G時(shí)代搶先受益者）、深南電路（PCB產(chǎn)業(yè)轉移背景下的受益龍頭，IC載板技術(shù)優(yōu)勢顯著(zhù)）、卓勝微（國內射頻前端芯片龍頭，5G商用化與國產(chǎn)替代雙輪驅動(dòng)）。

    【華泰證券】

    交通運輸：上海機場(chǎng)（600009SH）：商業(yè)貢獻主要增量，業(yè)績(jì)符合預期上海機場(chǎng)2019年上半年營(yíng)收54.6億，同增21.1%，歸母凈利潤27.0億，同增33.5%。凈利潤較我們此前預測（人民幣27.5億）低1.9%，基本符合預期。公司非航增速依舊可觀(guān)，資本開(kāi)支有望繼續下調，但考慮到暑運旺季航空需求較弱，我們調整2019E/20E/21E凈利預測至人民幣54.2/64.2/74.8億，上調目標價(jià)區間至89.93-98.35元，維持“增持”。

    家用電器：2019年1-7月，洗衣機產(chǎn)品出口在原材料價(jià)格回落、出口價(jià)格下行等因素的影響下延續了一季度良好表現，7月增長(cháng)超25%表現尤為亮眼，在內銷(xiāo)同比小幅下行態(tài)勢下仍然拉動(dòng)整體出貨量小幅增長(cháng)。中長(cháng)期來(lái)看，龍頭公司在品牌力、產(chǎn)品力、渠道力均領(lǐng)先行業(yè)，龍頭有望保持領(lǐng)先，市場(chǎng)份額或穩步提升。建議關(guān)注海爾智家、美的集團。

    【中泰證券】

    銀行：工商銀行（601398）；中報亮點(diǎn)：1、資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)化夯實(shí)。從不良維度、不良凈生成、逾期維度、撥備維度看，2季度資產(chǎn)質(zhì)量均是優(yōu)化改善的。逾期率比年初下降，好于行業(yè)水平。2、歸母凈利潤增速平穩向上。1H19營(yíng)收、PPOP、凈利潤增速分別同增9.6%、9.9%、4.7%。3、中收保持靚麗增速。中收同比11.7%，其中匯款結算、信貸承諾、理財業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)同比增速邊際改善。中報不足：2季度單季年化凈息差環(huán)比下降4bp至2.09%。拆解表明，主要源于負債端成本抬升，付息率則環(huán)比上升4bp投資建議：工商銀行基本面穩健扎實(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)化夯實(shí)、盈利能力平穩高增，管理層優(yōu)秀，近幾年加大科技投入，打造一流的綜合金控平臺，我們看好其持續的競爭力和高護城河，是我們持續重點(diǎn)推薦的銀行。

    鋼鐵：鞍鋼股份（000898）；業(yè)績(jì)概要：公司發(fā)布2019年半年度報告，報告期內公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入510.74億元，同比增0.42%；實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤14.25億元，同比降67.91%，折合EPS為0.152元；扣非后歸屬于上市公司股東凈利潤13.67億元，同比降61.13%。投資建議：公司作為國內板材龍頭企業(yè)，考慮到年初以來(lái)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)繼續維持弱勢或對冷軋盈利形成拖累，我們預計公司2019-2021年EPS分別為0.26元、0.28元及0.32元。

    【川財證券】

    軍工：上周軍工板塊上漲5.02%，在28個(gè)板塊中排名第1。航天、航空、地面兵裝及船舶子板塊分別上漲4.71%、5.27%、4.80%、4.96%。上周軍工板塊較強勢，航空、船舶子板塊領(lǐng)漲。上周申萬(wàn)軍工板塊66家公司已全部披露完2019年半年報，從中報情況來(lái)看，2019年上半年軍工板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入合計1589.39億元，同比增長(cháng)8.26%；2019年上半年實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤合計82.13億元，同比增長(cháng)31.82%，軍工板塊半年度業(yè)績(jì)表現亮眼，印證軍工板塊基本面較好。今年我國建國70周年，并將在國慶期間舉行閱兵活動(dòng)，軍工板塊景氣度持續回升。隨著(zhù)科研院所改制、資產(chǎn)證券化等改革不斷推進(jìn)，2019年我國國防預算同比增長(cháng)7.5%，軍工板塊基本面持續向好，建議關(guān)注具備核心研發(fā)能力、盈利能力較強的優(yōu)質(zhì)軍民融合個(gè)股，相關(guān)標的如中直股份、光威復材、航天電器、中航光電等。