8月4日券商晨會(huì )研報匯編

    【中泰證券】

    醫藥：新冠病毒疫苗多個(gè)積極數據陸續公布，建議重視疫苗研發(fā)及進(jìn)展催化，繼續重點(diǎn)推薦疫苗板塊。新冠疫情仍處于國內零星點(diǎn)狀爆發(fā)、海外持續大爆發(fā)階段，新冠病毒疫苗是抵御疫情的最有效手段之 一，我們應當繼續重視新冠病毒疫苗研發(fā)及進(jìn)展催化。第三批國家藥品集采文件發(fā)布，規則框架基本定調，涉及品種對多數國內藥企影響較小。7月29 日，上海陽(yáng)光醫藥采購網(wǎng)正式發(fā)布第三批全國藥品集中采購文件，本次國家層面集采基本延續了第二批文件的規則框架，部分規則略有調整，中標企業(yè)數量方面，本次最多允許8家企業(yè)中選（第 二批為6家），給更多企業(yè)中標的機會(huì )；采購量方面，首年約定采購量對抗生素品種削減了10% 的份額；采購周期方面，3個(gè)注射劑品種不論中標企業(yè)數量，采購周期均為一年。8月重點(diǎn)關(guān)注：智飛生物、華蘭生物、復星醫藥、藥明康德、康龍化成、通策醫療、藍帆醫療、凱普生物、聯(lián)邦制藥。

    【平安證券】

    新能源汽車(chē)：二季度LG化學(xué)鋰電池業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收166億元人民幣，同比增長(cháng)40.5%，環(huán)比增長(cháng)24.9%；營(yíng)業(yè)利潤約9億元人民幣， 同環(huán)比均實(shí)現大幅扭虧。寧德時(shí)代與福田汽車(chē)打造換電重卡；新宙邦上半年業(yè)績(jì)實(shí)現逆勢增長(cháng)；Orocobre旗下Olaroz項目二季度碳酸鋰產(chǎn)量同比下降27%；重慶對充電設施最高補貼400元/千瓦。投資建議：20年國內新能源總量難有起色，但結構性變化值得關(guān)注；海外疫情對電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量的影響 基本解除，在政策的扶持下有望恢復高增長(cháng)。建議更多著(zhù)眼于影響成長(cháng)預期的主題事件催化。整車(chē)方面， 推薦長(cháng)城汽車(chē)、上汽集團、廣汽集團，關(guān)注吉利汽車(chē)；電池材料方面，推薦寧德時(shí)代、當升科技；電機電控方面，建議關(guān)注臥龍電驅、匯川技術(shù)；鋰電設備方面，建議關(guān)注先導智能和杭可科技；鋰鈷方面， 盡管鈷和鋰價(jià)格仍有所下降，但2020年鈷和鋰供需格局改善較為確定，建議關(guān)注華友鈷業(yè)和天齊鋰業(yè)。

    【天風(fēng)證券】

    傳媒電影：票房加速復蘇進(jìn)行時(shí)，《八佰》定檔注入強心劑》全國影城7月20日起有序復工后，復工速度及觀(guān)眾觀(guān)影意愿均呈現積極表現。8月起新片供給量提升，國產(chǎn)重磅《八佰》定檔有望強勁提振市場(chǎng)，行業(yè)復蘇有望加速。板塊悲觀(guān)預期預計已有充分釋放，龍頭公司持續迎來(lái)邊際改善。當前我們認為電影板塊仍為低位板塊，同時(shí)龍頭公司在行業(yè)寒冬后，競爭優(yōu)勢和集中度也有望在出清過(guò)程中不斷提升，建議聚焦板塊具備中長(cháng)期價(jià)值的龍頭標的，以及有邊際改善公司，建議關(guān)注短期有重點(diǎn)影片催化以及基本面改善【華誼兄弟】、板塊價(jià)值龍頭【光線(xiàn)傳媒、萬(wàn)達電影】，一并關(guān)注【橫店影視、中國電影、上海電影】等。

    汽車(chē)：根據第一商用車(chē)網(wǎng)數據，7月重卡行業(yè)預計銷(xiāo)量超過(guò)14萬(wàn)輛，環(huán)比-16%，同比+89%，7月銷(xiāo)量再創(chuàng )歷史當月新高，1-7月累計銷(xiāo)量約為96萬(wàn)輛，同比增長(cháng)31%，同比增速也創(chuàng )今年以來(lái)新高。工程車(chē)景氣度繼續邊際提升。今年以來(lái)專(zhuān)項債額度提升，帶來(lái)了更多的基建項目，因而提升了工程重卡的需求。在今年Q1、Q2相對表現更好的是以半掛牽引車(chē)為主的物流重卡，工程重卡旺季后移，我們預計Q3和Q4的工程重卡的需求會(huì )繼續向好。目前?；分乜ㄋ袖N(xiāo)售的新車(chē)已經(jīng)開(kāi)始強制安裝空氣懸架，利好開(kāi)始開(kāi)拓第二主業(yè)——重卡空氣懸架的零部件公司【天潤工業(yè)】。7月天風(fēng)重卡購車(chē)意愿系數為91%，依然維持在高位。我們預計8月份行業(yè)銷(xiāo)量依然能夠同比高增長(cháng)。全年來(lái)看，重卡行業(yè)銷(xiāo)量大概率突破140萬(wàn)輛。繼續推薦工程重卡龍頭【中國重汽H】、重卡曲軸龍頭【天潤工業(yè)】、重卡發(fā)動(dòng)機龍頭【濰柴動(dòng)力】、受益國六升級的【威孚高科】、重卡整車(chē)龍頭【一汽解放】，建議關(guān)注【中國重汽A】。

    【國海證券】

    電子行業(yè)：英特爾7nm制程延期，IDM巨頭的歷史轉折。2020年7月23日，英特爾披露2020年二季度財報，營(yíng)收和每股收益均超預期，但由于生產(chǎn)上遇到“缺陷”，其7nm制程處理器的上市將延期6個(gè)月，最早2022年最晚則要等到2023年。根據手機晶片達人7月27日信息，英特爾已與臺積電達成協(xié)議，英特爾向臺積電方面預訂了2021 年18萬(wàn)片6nm芯片的產(chǎn)能。我們認為英特爾作為全球計算機處理器龍頭，一直使用IDM模式進(jìn)行其核心處理 器產(chǎn)品（酷睿、至強等系列）的生產(chǎn)制造，當前英特爾IDM模式陷入技術(shù)瓶頸，委托臺積電進(jìn)行晶圓制造，是半導體行業(yè)的里程碑事件，有可能成為英特爾的重要的歷史轉折點(diǎn)。重點(diǎn)推薦：中芯國際、北方華創(chuàng )、華峰測控、斯達半導、圣邦股份、捷捷微電、卓勝微、韋爾股份；建議關(guān)注： 中微公司、兆易創(chuàng )新、聞泰科技、瀾起科技、長(cháng)電科技、安集科技。

    光伏產(chǎn)業(yè)：光伏裝機旺季提前來(lái)臨，產(chǎn)業(yè)鏈多數環(huán)節價(jià)格持續上漲。受下游光伏裝機熱情高漲帶動(dòng)，本周組件價(jià)格小幅上揚，單晶PERC組件價(jià)格自1.45元上漲至1.48元；光伏玻璃庫存下降較快，3.2mm玻璃價(jià)格每平自24元上漲 至26元。硅料端受事故減產(chǎn)、檢修停產(chǎn)以及新疆疫情運輸受限原因，本周價(jià)格大幅抬升，單晶硅料價(jià)格每千克 自60元上漲至78元，多晶硅料價(jià)格自37元上漲至52元；硅料上漲引發(fā)下游硅片廠(chǎng)商本周提價(jià)，166mm每片 自2.73元上漲至3.03元，龍頭議價(jià)能力強，硅片漲價(jià)超預期。另外，本周中國可再生能源學(xué)會(huì )風(fēng)能專(zhuān)委會(huì )秘書(shū) 長(cháng)秦海巖認為，可再生能源補貼未來(lái)有望通過(guò)發(fā)債得到解決，此舉利好光伏電站減輕現金壓力，助力縮短組件廠(chǎng)商貨款賬期，有力提升光伏全產(chǎn)業(yè)鏈估值水平。 投資建議：價(jià)格下降后我們看好需求超預期，維持光伏行業(yè)“推薦”評級，重點(diǎn)把握兩條線(xiàn)：1）龍頭盈利存在 超預期可能。推薦隆基股份、通威股份，關(guān)注晶澳科技、東方日升、愛(ài)旭股份；2）把握輔材優(yōu)質(zhì)賽道，EVA： 福斯特；玻璃：信義光能、福萊特（A/H）、亞瑪頓；光伏銀漿：蘇州固锝、帝科股份。此外，消納是新能源并 網(wǎng)的重要掣肘因素，儲能是重要解決手段，關(guān)注陽(yáng)光電源、科士達等標的。