銀行理財入市政策不斷完善 專(zhuān)家稱(chēng)權益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)展空間大

    ■本報見(jiàn)習記者 宓迪

    10月21日，證監會(huì )召開(kāi)全面深化資本市場(chǎng)改革社?；鸷捅ｋU機構座談會(huì )。會(huì )議提出，證監會(huì )將深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，從轉化存量、引入增量、優(yōu)化環(huán)境入手，逐步推動(dòng)提升中長(cháng)期資金入市比例。

    近年來(lái)，針對銀行理財入市的相關(guān)政策進(jìn)一步完善。2018年12月份，銀保監會(huì )發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》）。銀保監會(huì )指出，《管理辦法》對“理財新規”部分規定進(jìn)行了適當調整，使理財子公司的監管標準與其他資管機構總體保持一致。進(jìn)一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票。

    今年9月份，銀保監會(huì )就《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《凈資本管理辦法》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。交通銀行金融研究中心報告指出，《凈資本管理辦法》通過(guò)風(fēng)險資本的差異化計算考核，將逐步引導理財子公司更加關(guān)注投資于標準化資產(chǎn)。

    根據銀行業(yè)理財登記托管中心近日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)報告（2019年上半年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》），截至2019年6月末，固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品存續余額占全部理財產(chǎn)品存續余額的72.99%，混合類(lèi)理財產(chǎn)品占比為26.68%，權益類(lèi)理財產(chǎn)品、商品及衍生品類(lèi)理財產(chǎn)品占比較少。

    10月22日，中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東對《證券日報》記者表示，鼓勵理財產(chǎn)品入市可以為股市提供穩定的中長(cháng)期資金，也可以有效降低融資成本，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟的能力。

    交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材分析稱(chēng)，理財子公司公募產(chǎn)品可以直接投資股票，這是從制度方面放開(kāi)了理財子公司進(jìn)行股票投資的限制；而股票、公募證券投資基金等的低風(fēng)險系數，也是引導理財子公司更多投資于標準化資產(chǎn)的體現。

    梁棟材表示，從銀行系資管過(guò)往發(fā)展來(lái)看，固收、非標等投資領(lǐng)域是其優(yōu)勢，對于未來(lái)的權益方面投資，還需通過(guò)自建權益投研團隊或者采取委外投資等方式以進(jìn)一步加強。同時(shí)，銀行客戶(hù)風(fēng)險偏好相對較為穩健，也對銀行產(chǎn)品有一定影響。目前，理財子公司尚處于起步階段，產(chǎn)品體系、投研能力等還需不斷探索完善，權益類(lèi)產(chǎn)品作為大類(lèi)資產(chǎn)配置的重要一環(huán)，也將有很大的發(fā)展空間。