加配權益技術(shù)先行 銀行理財子公司后臺系統齊變陣

    證券時(shí)報記者 段久惠

    隨著(zhù)監管要求的2020年底資管新規過(guò)渡期時(shí)間節點(diǎn)臨近，部分業(yè)務(wù)發(fā)展靠前的銀行理財子加速向“固收+”轉型，投研體系正面臨重構。而鮮為外界所關(guān)注的是，在這一過(guò)程中，為各項業(yè)務(wù)開(kāi)展提供底層支撐的IT系統也在迎來(lái)變陣。

    “開(kāi)業(yè)包”與“展業(yè)包”

    銀行理財子加速轉型過(guò)程中，為各項業(yè)務(wù)開(kāi)展提供底層支撐的IT系統也在迎來(lái)變陣。

    “理財子公司管理人變更正在加速，產(chǎn)品相繼由母行遷移過(guò)來(lái)之后，理財子的業(yè)務(wù)量急劇上增，對‘開(kāi)業(yè)包’的需求就更大了。”恒生電子銀行解決方案專(zhuān)家盧德成告訴記者，理財子公司作為獨立法人主體，和以前作為母行的資管部門(mén)，面臨的業(yè)務(wù)規則、監管要求都有變化，資管新規過(guò)渡期結束之后，部分業(yè)務(wù)系統甚至要解耦化重構、獨立建設。

    他介紹的“開(kāi)業(yè)包”，包括了理財登記過(guò)戶(hù)系統、投資交易系統、反洗錢(qián)系統、估值系統，以及子公司資管運營(yíng)業(yè)務(wù)系統平臺。這些對理財子從牌照批籌到最終持牌開(kāi)業(yè)展業(yè)提供了技術(shù)支撐。

    在開(kāi)業(yè)包的基礎上，他還總結了理財子公司的“展業(yè)包”。“理財子未來(lái)要構建自己豐富的產(chǎn)品線(xiàn)，就需要其他業(yè)務(wù)技術(shù)系統。比如募集端方面，打造理財子自身的直銷(xiāo)體系，包括客戶(hù)交易訂單系統、CRM以及門(mén)戶(hù)網(wǎng)站等企業(yè)渠道經(jīng)營(yíng)工具等；在投資端，要豐富投前研究、投后的決策分析；在運營(yíng)端，搭建理財子統一的數據中臺，升級資管凈值化運營(yíng)模式，提升運營(yíng)效率。其他還有包括理財子公司監管要求的流動(dòng)性管理、壓力測試、凈資本管理等輔助性的工具系統，來(lái)滿(mǎn)足監管要求的展業(yè)基礎。”

    “銀行理財子如果加配權益類(lèi)投資，但是系統卻是照搬原來(lái)的話(huà)，肯定不能解決問(wèn)題。”京東數科副總裁徐葉潤向記者分析，“隨著(zhù)權益類(lèi)的增加，一般來(lái)說(shuō)就是要么從零開(kāi)始，完完全全從底層的數據開(kāi)始做集成，要么就是引進(jìn)不同的權益類(lèi)交易系統，在上面進(jìn)行資產(chǎn)配置，進(jìn)行資產(chǎn)管理。”

    “銀行在大類(lèi)資產(chǎn)配置上具有優(yōu)勢，這一塊的專(zhuān)業(yè)能力非常強。但是權益類(lèi)市場(chǎng)所面向的債券、衍生品、貴金屬以及其他的商品期貨，都有可能開(kāi)展投資，一些對投顧交易系統等各方面的需求都會(huì )冒出來(lái)了。”盧德成透露，在該項業(yè)務(wù)上，目前恒生電子合作的就有6～7家銀行理財子公司。

    自研還是外采？

    徐葉潤向記者介紹，通過(guò)與行業(yè)合作獲得的反饋，銀行理財子對金融科技的訴求主要有三方面：第一種是從最底層的基礎設施開(kāi)始，從0開(kāi)始搭建數據層；第二種是在自有的數據層基礎上，將各種不同的交易系統融合，并實(shí)現一個(gè)總的管理體系；還有一種是資產(chǎn)配置體系。

    記者注意到，大中型銀行尤其是國有大行，如工行、農行、建行、郵儲銀行理財子公司談到未來(lái)發(fā)展布局時(shí)，都表達了金融科技建設的重要性和緊迫性。已開(kāi)業(yè)的理財子公司來(lái)看，大多都設立了金融科技部，強調將金融科技作為運營(yíng)支撐。

    盧德成了解的行業(yè)情況是，“行業(yè)內開(kāi)業(yè)的理財子比較少選擇整體打包的方式進(jìn)行采購，針對目前已經(jīng)開(kāi)業(yè)的理財子，銀行大部分還是選擇以單系統為主，比如BTA、投資交易、估值系統等。”他認為，“未來(lái)，隨著(zhù)批籌的區域性中小銀行越來(lái)越多，選擇一家專(zhuān)業(yè)化的金融供應商承建大部分的理財子全面解決方案系統，理財子專(zhuān)注業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展，可能會(huì )是未來(lái)趨勢。”

    銀行理財子是選擇自研還是偏向于外部合作？盧德成的答案是，根據業(yè)務(wù)具體分析，“工具類(lèi)、標準化類(lèi)的系統，外部多家廠(chǎng)商都有技術(shù)經(jīng)驗和開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，可比價(jià)、外購性?xún)r(jià)比高；關(guān)乎自身專(zhuān)業(yè)化核心業(yè)務(wù)能力，比如投前研究、內部數據中臺構建等，可以選成熟的廠(chǎng)商做合作研發(fā)。”

    “大行體量規模大，科技實(shí)力強，而且在行業(yè)內發(fā)揮著(zhù)示范效應，有要求也有能力做到核心技術(shù)系統的自主可控。”華東某銀行科技部負責人評價(jià)，“和第三方合作，需要平衡好自研和外采的關(guān)系。”

    凈值型理財產(chǎn)品

    余額突破10萬(wàn)億

    “一款理財產(chǎn)品從設計到最終發(fā)行、募集，并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單也不會(huì )那么快，不過(guò)確實(shí)有國有大行和股份行理財以直接投資于權益類(lèi)資產(chǎn)或間接通過(guò)FOF的形式加配權益類(lèi)資產(chǎn)。”華東某券商金融業(yè)分析師告訴記者。

    記者注意到，光大銀行理財子公司正在推出的“陽(yáng)光金2號”是一款股債混合類(lèi)產(chǎn)品，就提出“不低于80%投資固定類(lèi)資產(chǎn)、不超過(guò)20%投資權益類(lèi)”，業(yè)績(jì)基準掛鉤滬深300指數、整體比例10%，權益品種以ETF為主。

    從2018年二季度開(kāi)始，權益類(lèi)產(chǎn)品數量、規模開(kāi)始攀升。截至2019年末，銀行凈值型理財產(chǎn)品余額10.13萬(wàn)億元，占全部存續余額的43.27%，凈值型余額及占比持續快速增長(cháng)；2020年4月末，商業(yè)銀行表外理財規模達25.9萬(wàn)億元，年初以來(lái)增加2.5萬(wàn)億元，主要來(lái)自企業(yè)及居民理財投資增加。

    “（隨著(zhù)凈值化轉型加速）理財產(chǎn)品破剛兌后，投資者舒適區被打破，風(fēng)險偏好或被動(dòng)提升，部分或流向權益類(lèi)產(chǎn)品。同時(shí)，理財投資非標受限，產(chǎn)品收益率無(wú)法再通過(guò)非標提升——理財子公司需及時(shí)布局權益類(lèi)產(chǎn)品，增加產(chǎn)品競爭力。”天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，原有的固收類(lèi)產(chǎn)品優(yōu)勢受擠壓，銀行需要克服權益投資短板。