不保本保息！銀行理財銷(xiāo)售遇冷 這類(lèi)產(chǎn)品受追捧

    “不保本保息”“已經(jīng)打破剛兌”“凈值會(huì )有波動(dòng)”……近日，記者走訪(fǎng)北京十余家銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢(xún)理財產(chǎn)品時(shí)發(fā)現，對于產(chǎn)品的風(fēng)險提示幾乎是每位理財經(jīng)理對記者說(shuō)的第一句話(huà)。

    記者調研發(fā)現，相比理財產(chǎn)品，存款類(lèi)產(chǎn)品再次成為銀行銷(xiāo)售人員和投資者的偏愛(ài)之選。

    客戶(hù)贖回理財買(mǎi)存單

    “已經(jīng)把到期的理財產(chǎn)品都贖回了，準備把錢(qián)攢一起，買(mǎi)國有行的大額存單。”投資新手小浩告訴記者，去年購買(mǎi)了10萬(wàn)元的理財產(chǎn)品作為試水，年化收益率在4%左右。“對比身邊虧了本金的朋友，已經(jīng)算是很好了。但經(jīng)歷了去年的凈值波動(dòng)，今年還是以安全為主。”

    過(guò)去一年，越來(lái)越多投資者傾向于保本保息的“儲蓄存款”。據央行公布的數據，2022年全年人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，同比多增6.59萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款增加17.84萬(wàn)億元，刷新歷史紀錄。

    對此，銀行的銷(xiāo)售人員有著(zhù)明顯的感受。“我大概有八成的客戶(hù)都選擇定期存款。”南京銀行北京豐臺區客戶(hù)經(jīng)理賈明（化名）對記者表示，經(jīng)歷了去年的凈值波動(dòng)，不少客戶(hù)無(wú)法接受本金虧損，所以在理財產(chǎn)品到期后選擇贖回，并將資金投向了定期存款。

    “追求穩健收益的話(huà)，還是比較推薦定期存款。”工商銀行北京東城區理財經(jīng)理小司對記者表示，盡管此前已跟客戶(hù)強調理財產(chǎn)品非保本，但去年的凈值波動(dòng)讓不少客戶(hù)對此有了實(shí)感，“算是一次投資者教育吧?，F在跟客戶(hù)推薦產(chǎn)品的時(shí)候，還是以求穩為主。”

    銀行理財壓力仍存多種舉措進(jìn)行應對

    盡管當前多數理財產(chǎn)品的凈值已企穩回升，但從數據來(lái)看，銀行理財子公司仍面臨一定的贖回壓力。

    廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁指出，從2022年11月14日開(kāi)始，銀行理財已經(jīng)連續十周凈賣(mài)出。從月度數據來(lái)看，銀行理財的凈賣(mài)出規模在2022年12月達峰，為4905億元，而2023年1月（截至20日）的凈賣(mài)出規模下降至949億元。不過(guò)其他資管類(lèi)機構（部分為理財產(chǎn)品的通道）1月賣(mài)出規模仍在接近1800億元的高位，相對2022年12月的2300多億元僅略有下降，可能體現出理財面臨的贖回壓力并沒(méi)有明顯減輕。

    面對贖回壓力，理財子公司主要通過(guò)自購旗下產(chǎn)品，推出攤余成本法及混合估值法理財產(chǎn)品，以及增強投資者教育進(jìn)行應對。

    自購產(chǎn)品方面，此前已有多家理財子公司采用自有資金購買(mǎi)旗下產(chǎn)品，提振投資者信心。自購產(chǎn)品是基金公司和券商資管常用的舉措，具有較好的示范作用。

    估值方法方面，除2022年底各家理財子公司密集發(fā)行攤余成本法產(chǎn)品外，近期工銀理財、招銀理財等理財子公司已推出“混合估值法”理財產(chǎn)品。所謂混合估值的理財產(chǎn)品，是指部分資產(chǎn)采用攤余成本法進(jìn)行估值，保證產(chǎn)品凈值相對平穩，而部分資產(chǎn)采用市值法進(jìn)行估值，通過(guò)資本利得增厚收益。其特點(diǎn)在于，基本配置盤(pán)攤余成本法估值，持有期間凈值平穩性更高，輔助增厚盤(pán)市價(jià)法估值增強產(chǎn)品潛在收益彈性。

    投資者教育方面，除了理財子公司紛紛推出“致投資者的一封信”，在銷(xiāo)售端，理財經(jīng)理會(huì )反復向投資者強調“非保本”以及“業(yè)績(jì)比較基準不代表實(shí)際收益”。此外，調研過(guò)程中，也有理財經(jīng)理向記者表示，“建議在購買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)，仔細閱讀理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，查看產(chǎn)品的資金投向。”債市調整后，部分產(chǎn)品的調倉方向發(fā)生了變化。加大了對于存款類(lèi)產(chǎn)品的投資占比。某城商行理財經(jīng)理對記者表示。

    巨豐投顧高級投顧陳昱成向記者表示，投資者將銀行理財轉為存款的原因在于，經(jīng)歷“破凈潮”后，偏股類(lèi)和偏債類(lèi)理財產(chǎn)品出現大面積凈值回撤，相對安全的存款儲蓄再次成為多數投資者的選擇。