“并購六條”以來(lái)滬市累計發(fā)布并購交易557單 多樣化案例不斷涌現

    本報記者 毛藝融

    并購重組是上市公司提質(zhì)增效的重要途徑，也是推動(dòng)上市公司強化投資者回報的重要抓手?！蛾P(guān)于深化科創(chuàng )板改革服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“并購六條”）等政策相繼推出，為上市公司提質(zhì)增效提供了更加便利、包容的政策環(huán)境，可以更好發(fā)揮資本市場(chǎng)主渠道作用。

    近期，滬市公司多樣化的并購重組案例不斷涌現，“并購六條”以來(lái)滬市累計發(fā)布并購交易557單，其中重大資產(chǎn)重組和發(fā)行股份案例69單，同比增長(cháng)330%。

    其中，部分公司前期經(jīng)營(yíng)面臨階段性困難，出現原有主業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展陷入瓶頸、喪失自我造血能力、流動(dòng)性壓力等問(wèn)題，公司通過(guò)資產(chǎn)注入、控制權變更、資產(chǎn)剝離等方式化解困難和潛在風(fēng)險，積極改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，實(shí)現提質(zhì)增效。

    資產(chǎn)注入探尋業(yè)績(jì)增長(cháng)新曲線(xiàn)

    格力地產(chǎn)股份有限公司通過(guò)資產(chǎn)置換逐步退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，注入盈利能力較強、現金流情況較好的免稅業(yè)務(wù)，發(fā)展成為以免稅業(yè)務(wù)為核心、圍繞大消費運營(yíng)等產(chǎn)業(yè)鏈布局的上市公司。通過(guò)免稅資產(chǎn)注入，公司切實(shí)提高了上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，增強可持續發(fā)展能力，提升上市公司整體價(jià)值，實(shí)現股東利益最大化。

    統一股份積極推動(dòng)重大資產(chǎn)重組，通過(guò)公開(kāi)掛牌方式引入紹興國資對全資子公司統一石化增資入股，改善上市公司財務(wù)狀況，增強上市公司的持續經(jīng)營(yíng)能力。

    中路股份有限公司在傳統自行車(chē)市場(chǎng)增長(cháng)放緩背景下，宣布對境外高端自行車(chē)品牌Factor Bikes的股權收購及增資，交易金額1526.39萬(wàn)美元，持股21.15%，重點(diǎn)瞄準Factor Bikes的碳纖維技術(shù)及海外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。

    控制權變更為公司謀求新活力

    在原控股股東難以為上市公司經(jīng)營(yíng)提供持續支持的情況下，一些公司也在通過(guò)變更控制權的方式來(lái)為公司尋求發(fā)展的新動(dòng)力。上海太和水科技發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“太和水”）上市以來(lái)，業(yè)績(jì)、股價(jià)雙雙走低，業(yè)績(jì)預告顯示將在2024年年報披露后被實(shí)施財務(wù)類(lèi)退市風(fēng)險警示。

    太和水通過(guò)變更控制權的方式尋求轉機。近期，公司披露收到控股股東、實(shí)際控制人何文輝及第三方北京欣欣炫燦科技中心（有限合伙）的書(shū)面通知，何文輝擬將其所持的公司12%的股份高溢價(jià)轉讓給北京欣欣，其所持6%股份對應的表決權、提名權、提案權將委托給北京欣欣行使。

    市場(chǎng)對于此次“換血”反應積極，控制權變更或為太和水帶來(lái)新的戰略資源，為公司改善經(jīng)營(yíng)、推動(dòng)轉型注入力量。

    資產(chǎn)剝離實(shí)現降本增效。一些公司通過(guò)購買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)現主業(yè)的夯實(shí)，也有的公司通過(guò)剝離資產(chǎn)的方式實(shí)現輕裝上陣，進(jìn)一步專(zhuān)注主業(yè)經(jīng)營(yíng)。2024年底至2025年初，大位數據科技（廣東）集團股份有限公司先后以1.25億元、0.95億元的價(jià)格轉讓兩處閑置土地資產(chǎn)，合計回籠資金近2億元。通過(guò)出售閑置資產(chǎn)，公司不僅獲得了寶貴的現金流，還大幅降低了折舊攤銷(xiāo)等運營(yíng)成本，為進(jìn)一步聚焦主業(yè)、持續改善經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng )造了條件。

    大股東增持彰顯長(cháng)期信心

    除此之外，雖然有些公司暫未通過(guò)并購重組方式提升質(zhì)量，但公司大股東或董監高作出表率，以增持方式體現對公司長(cháng)期看好的信心。近期，上海交大昂立股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交大昂立”）、浙江康隆達特種防護科技股份有限公司等陸續披露大股東及董監高增持計劃完成公告。

    交大昂立控股股東上海韻簡(jiǎn)及其一致行動(dòng)人合計增持2828.5萬(wàn)股，占公司總股本的3.65%。此次增持傳遞出大股東對公司未來(lái)發(fā)展的堅定信心，進(jìn)一步穩定了市場(chǎng)預期，提振投資者情緒。自增持計劃披露至今，公司股價(jià)累計漲幅已超100%。

    未來(lái)，上市公司將不斷把握住市場(chǎng)和政策的機遇期，持續做好“提質(zhì)增效重回報”行動(dòng)方案的落地，切實(shí)提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、治理質(zhì)效、信披質(zhì)效和回報投資者質(zhì)效，真正成為實(shí)體經(jīng)濟和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的“排頭兵”。

（編輯 何帆）