龍利得再闖IPO 近半數收入來(lái)自前5大客戶(hù)

    在今年1月中旬IPO被證監會(huì )否決之后，龍利得智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)龍利得）再次沖擊創(chuàng )業(yè)板。

    近日，龍利得在證監會(huì )官網(wǎng)披露《招股說(shuō)明書(shū)》（申報稿），公司擬在創(chuàng )業(yè)板上市，募集資金約4.21億元，投向擴建生產(chǎn)線(xiàn)與智能物聯(lián)網(wǎng)及倉庫管理項目、研發(fā)中心建設、償還銀行借款以及補充流動(dòng)資金等。

    今年3月，*ST工新（002601，SZ）擬以支付現金及發(fā)行股份方式購買(mǎi)龍利得的股權，但最終因未能與龍利得及其股東就交易條件等達成一致而以失敗告終。近年來(lái)，龍利得營(yíng)收和凈利呈現增長(cháng)態(tài)勢，今年1~6月，公司實(shí)現營(yíng)收3.77億元，同比增長(cháng)42.89%；凈利潤3549.16萬(wàn)元，同比增長(cháng)22.04%。

    首發(fā)申請被否后更名

    龍利得新披露的招股書(shū)顯示，今年上半年營(yíng)收增長(cháng)明顯。今年1~6月，公司實(shí)現營(yíng)收3.77億元，同比增長(cháng)42.89%；凈利潤3549.16萬(wàn)元，同比增長(cháng)22.04%。而2014~2017年，公司營(yíng)收增速分別為負9.39%、12.24%、8.27%和9.75%；同期凈利潤增速分別為8.9%、15.66%、23.68%和12.99%。

    雖然近年來(lái)龍利得業(yè)績(jì)呈明顯增長(cháng)態(tài)勢，但公司第一次IPO仍被否。今年1月17日，證監會(huì )官網(wǎng)公布的《第十七屆發(fā)審委2018年第16次會(huì )議審核結果公告》顯示，龍利得首發(fā)申請被否。發(fā)審委主要質(zhì)疑的問(wèn)題涉及5大方面，包括其存在向實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方大額無(wú)息拆借資金用作臨時(shí)周轉、前五大客戶(hù)集中度較高等問(wèn)題。

    IPO被否后，龍利得也曾被*ST工新看上。3月13日晚，*ST工新公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式收購龍利得股權，同時(shí)*ST工新還欲出售多家全資子公司100%股權以及紅博商貿城土地、房產(chǎn)、物業(yè)等相關(guān)資產(chǎn)。但今年5月，*ST工新宣告終止上述收購事宜。*ST工新稱(chēng)，交易終止因公司未能與龍利得及其股東就交易條件等達成一致。

    再次沖刺IPO的龍利得似乎也做足了準備，不僅公司名稱(chēng)由“龍利得包裝印刷股份有限公司”更名為更洋氣的“龍利得智能科技股份有限公司”，公司也引入了金浦投資、諸暨東證和嘉興力鼎三位股東，注冊資本由2.215億元增加至2.595億元。雖進(jìn)行了更名，但龍利得的業(yè)務(wù)并沒(méi)有多大的改變，仍然以生產(chǎn)紙板、紙箱等業(yè)務(wù)為主。

    發(fā)審委曾指客戶(hù)集中度高

    此前龍利得IPO被否時(shí)，創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委曾指出龍利得發(fā)行人前五大客戶(hù)集中度較高等問(wèn)題。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前龍利得的客戶(hù)銷(xiāo)售仍較為集中。2015~2017年以及今年上半年，公司向前五名客戶(hù)合計銷(xiāo)售額占當期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為56.19%、44.57%、51.69%和47.13%，主要客戶(hù)包括立白集團、欖菊集團、益海嘉里、美國沃倫等。

    龍利得表示，公司與主要客戶(hù)間形成了長(cháng)期穩定的合作關(guān)系，但若公司與主要客戶(hù)的合作發(fā)生變化，或主要客戶(hù)自身經(jīng)營(yíng)出現困難，將有可能對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展造成影響。

    創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委此前還指出，龍利得向前五大客戶(hù)銷(xiāo)售產(chǎn)品的毛利率差異較大，且跨年波動(dòng)較大。發(fā)審委還要求龍利得說(shuō)明原因以及是否與相關(guān)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    在毛利率方面，招股書(shū)顯示，2015~2017年以及今年上半年，龍利得綜合毛利率分別為22.99%、24.49%、26.79%和26.75%，總體較為穩定。