募資現金管理“始于利”更應“止乎禮”

    張敏

    近日，華蘭疫苗等多家上市公司因存在募集資金用于現金管理不規范行為被監管部門(mén)出示警示函。

    募集資金管理無(wú)小事，規范管理是上市公司誠信契約精神所在，一旦管理不善，會(huì )對上市公司信譽(yù)、日常經(jīng)營(yíng)甚至是長(cháng)遠發(fā)展產(chǎn)生影響。上市公司將募集資金用于現金管理，主要是為了提高公司募集資金使用效率，獲得一定的投資收益，這本無(wú)可厚非。

    但部分上市公司將募集資金用于現金管理的合規意識亟待提升。例如，部分上市公司將募集資金開(kāi)展現金管理時(shí)金額超過(guò)董事會(huì )授權額度，使用閑置募集資金用于現金管理未及時(shí)履行審議程序，未將募集資金存放于專(zhuān)項賬戶(hù)集中管理使用，未準確披露募集資金賬戶(hù)及資金實(shí)際使用情況等。

    筆者認為，上市公司募集資金用于現金管理“始于利”，更要堅守“止乎禮”，要堅守底線(xiàn)，不能逾越紅線(xiàn)。

    交易所發(fā)布的上市公司自律監管指引對募集資金用于現金管理有明確的規定。在上市公司出現違規動(dòng)作時(shí)，監管部門(mén)會(huì )對其采取出具警示函、計入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案等措施，以約束和規范上市公司行為。

    在筆者看來(lái)，上市公司募集資金用于現金管理出現不規范行為，反映出公司治理缺陷，公司關(guān)鍵少數沒(méi)有履行好其把關(guān)人職責。

    在具體的執行過(guò)程中，上市公司首先應當建立并完善募集資金管理制度，明確募集資金使用的分級審批權限、決策程序、風(fēng)險控制措施。

    其次，上市公司應加強信息披露，提高募集資金用于現金管理的信息透明度。包括募集資金的基本情況、使用情況、募集資金閑置的原因；明確閑置募集資金投資產(chǎn)品的額度及期限；尤為重要的是，上市公司應披露投資產(chǎn)品的收益分配方式、投資范圍、產(chǎn)品發(fā)行主體提供的安全性分析，以及公司為確保資金安全所采取的風(fēng)險控制措施等。

    此外，加強問(wèn)責也尤為關(guān)鍵。上市公司的董事、監事和高級管理人員應當牢記底線(xiàn)，督促公司規范使用募集資金用于現金管理，在關(guān)鍵時(shí)刻要起到把關(guān)人的角色，防范違規使用。同時(shí)，監管部門(mén)及上市公司應加強對導致違規行為出現的關(guān)鍵人問(wèn)責。

    不以規矩，不能成方圓。上市公司將募集資金用于現金管理，必須抵御高收益率的誘惑，防范風(fēng)險，約束關(guān)鍵人的行為，守住底線(xiàn)，才能行穩致遠。