外資機構積極入市的邏輯是什么？

    邢萌

    A股市場(chǎng)迎龍年“開(kāi)門(mén)紅”，上證指數喜提“四連陽(yáng)”，逼近3000點(diǎn)，外資機構踴躍入市。2月21日，北向資金凈流入約136億元，創(chuàng )2024年以來(lái)新高，并于次日延續凈流入態(tài)勢。Wind資訊數據顯示，2月21日，滬深股通凈買(mǎi)入135.95億元，其中滬股通、深股通分別凈買(mǎi)入96.41億元和39.54億元，資金主要流向食品飲料、銀行、電力設備等行業(yè)。

    當前，滬深股通已成為外資機構參與A股市場(chǎng)交易的主渠道之一，北向資金的大舉買(mǎi)入無(wú)疑凸顯出外資機構對于A(yíng)股市場(chǎng)的看好。新春伊始，我國經(jīng)濟開(kāi)局亮眼，金融開(kāi)放步伐堅定，股市積極信號接連釋放，這一切有力激發(fā)了資本市場(chǎng)活力，提振了投資者信心，也是外資機構踴躍入市的原因所在。

    首先，龍年經(jīng)濟開(kāi)新局，鞏固回升向好態(tài)勢。龍年春節假期消費“熱辣滾燙”，經(jīng)濟增長(cháng)勢頭足。經(jīng)文化和旅游部數據中心測算，春節假期8天，全國國內旅游出游4.74億人次，同比增長(cháng)34.3%，按可比口徑較2019年同期增長(cháng)19.0%；國內游客出游總花費6326.87億元，同比增長(cháng)47.3%，按可比口徑較2019年同期增長(cháng)7.7%。一組組亮眼的數據，為龍年我國經(jīng)濟發(fā)展奠定了穩中向好的基調。

    同時(shí)，貨幣政策靠前發(fā)力，以進(jìn)促穩。2月20日，最新一期的5年期以上LPR（貸款市場(chǎng)報價(jià)利率）迎史上最大降幅，由此前的4.2%下調為3.95%，降幅達25個(gè)基點(diǎn)。這一次超預期的“降息”，有效帶動(dòng)社會(huì )綜合融資成本繼續下行，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，促進(jìn)投資與消費，有利于改善市場(chǎng)情緒，穩定社會(huì )預期。

    其次，金融市場(chǎng)高水平開(kāi)放步伐穩健，為外資機構吃下“定心丸”。當前，外資機構深度參與我國經(jīng)濟發(fā)展和金融市場(chǎng)運行，已經(jīng)成為金融業(yè)一支非常重要的力量。最近一段時(shí)間，金融監管部門(mén)更是多次公開(kāi)表態(tài)，彰顯推進(jìn)金融高水平開(kāi)放的決心。2月20日，中央金融委員會(huì )辦公室、中央金融工作委員會(huì )在《人民日報》發(fā)表的署名文章中指出，“以更高水平開(kāi)放增強金融發(fā)展動(dòng)力”“加強境內外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，提升跨境投融資便利化水平”。1月底，國家金融監督管理總局副局長(cháng)肖遠企在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上也強調“穩步推進(jìn)金融領(lǐng)域高水平制度型開(kāi)放”。此外，今年來(lái)，取消銀行保險機構的外資股份比例限制、大幅減少外資數量型準入門(mén)檻等金融開(kāi)放舉措不斷，釋放鼓勵外資機構來(lái)華投融資的信號。

    最后，證券監管部門(mén)多措并舉回應投資者關(guān)切，維護投資者合法權益，提振市場(chǎng)信心。2月18日至19日，證監會(huì )召開(kāi)系列座談會(huì )，就加強資本市場(chǎng)監管、防范化解風(fēng)險、推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，廣泛聽(tīng)取專(zhuān)家學(xué)者、中小投資者、外資機構等方面代表的意見(jiàn)建議，并表態(tài)及時(shí)回應社會(huì )關(guān)切，依靠各個(gè)方面的共同努力把資本市場(chǎng)建設好、發(fā)展好。2月20日，滬深交易所雷霆出擊，針對量化私募寧波靈均的異常交易行為采取限制交易并啟動(dòng)公開(kāi)譴責程序的監管措施，釋放嚴監管信號，維護投資者合法權益。

    可以看出，A股市場(chǎng)的積極因素加速集聚，對市場(chǎng)走勢長(cháng)期向上形成有力支撐，也對外資機構產(chǎn)生了強大的吸引力?？梢灶A期的是，隨著(zhù)越來(lái)越多的外資涌入，將為A股市場(chǎng)提供更多長(cháng)期穩定的增量資金，維護市場(chǎng)穩定，優(yōu)化市場(chǎng)結構，引導價(jià)值投資，促進(jìn)價(jià)值發(fā)現，進(jìn)一步增強我國資本市場(chǎng)的國際影響力和吸引力。