證券監管“資格罰”直切要害 真正“打疼”違規中介機構

    邢萌

    5月15日，證監會(huì )發(fā)布的2023年執法情況顯示，證監會(huì )嚴厲懲戒履職盡責不到位的中介機構，依法對機構和人員進(jìn)行“雙罰”。在依法適用“財產(chǎn)罰”之外，用足用好法律賦權，探索適用“資格罰”。如對中天華茂會(huì )計師事務(wù)所在東方網(wǎng)力年報審計執業(yè)中未勤勉盡責行為，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入并處以5倍罰款，暫停其從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)6個(gè)月。

    無(wú)獨有偶，5月14日，注冊制下深交所首開(kāi)中介機構“資格罰”，對某上市公司造假案中涉案的保薦機構和會(huì )計師事務(wù)所實(shí)施6個(gè)月暫不受理文件的“資格罰”重處理。

    相較于一次性的“財產(chǎn)罰”，“資格罰”直接對違規中介機構業(yè)務(wù)資格“開(kāi)刀”，單刀直入、直切要害，持續性更久，震懾力十足，被業(yè)內視為“頂格處罰”。

    首先，“資格罰”凍結違規中介機構業(yè)務(wù)資格，直接造成其業(yè)務(wù)停擺、項目承壓，影響其全年業(yè)績(jì)。根據上述案例，無(wú)論是證監會(huì )暫停業(yè)務(wù)資格還是交易所暫不受理文件，本質(zhì)上都是對違規中介機構從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)說(shuō)“不”。長(cháng)達半年的業(yè)務(wù)“空窗期”，勢必會(huì )影響機構的相關(guān)業(yè)務(wù)收入，拖累其全年業(yè)績(jì)。同時(shí)，由于無(wú)法展業(yè)，也勢必會(huì )造成相關(guān)在審和待審項目流失，影響資產(chǎn)質(zhì)量。尤其是在證券業(yè)務(wù)競爭日趨激烈的今天，半年的業(yè)務(wù)“掉隊”，也給相關(guān)機構業(yè)務(wù)前景打上大大的問(wèn)號。

    其次，面臨存量客戶(hù)、員工流失壓力，機構競爭力下降?？蛻?hù)是關(guān)乎中介機構生存發(fā)展的關(guān)鍵要素。半年的業(yè)務(wù)“空窗期”，讓大多數客戶(hù)都“等不起”，很可能會(huì )使著(zhù)急“補血”的融資方轉投別家，也很可能讓等待財務(wù)審計的上市公司選擇他所，多年的客戶(hù)積累可能毀于一旦。從既往情況來(lái)看，還可能引發(fā)員工流失。違規機構員工由于面臨長(cháng)期“無(wú)業(yè)可做”窘境，選擇辭職甚至帶項目跳槽也并非不可能。

    最后，涉事中介機構聲譽(yù)受損，重獲信任難。表面來(lái)看，“資格罰”更多影響的是違規中介機構相關(guān)業(yè)務(wù)、項目、客戶(hù)等“硬指標”，但從更深層次來(lái)看，“資格罰”對機構聲譽(yù)、品牌等“軟實(shí)力”的長(cháng)期影響更大。業(yè)務(wù)的暫時(shí)落后也許能夠在短期彌補，但想摘下“劣跡”標簽卻很難，市場(chǎng)信任的重建并不容易。

    更為重要的是，“資格罰”為難以承受之重罰，涉事證券公司在監管評級中會(huì )被扣大分，影響評級結果，直接關(guān)乎監管資源分配，新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)，現場(chǎng)檢查頻率等諸多方面。

    “資格罰”的另一面，則彰顯出證券監管“長(cháng)牙帶刺”、嚴懲履職不力中介機構的決心。誠如證監會(huì )所言，緊盯不勤勉、未盡責，壓緊壓實(shí)“看門(mén)人”責任，督促引導中介機構提升執業(yè)質(zhì)量。為此，中介機構更應端正經(jīng)營(yíng)理念，提高專(zhuān)業(yè)能力，強化內控管理，履職盡責，防范財務(wù)造假等違法違規行為，保護投資者合法利益，當好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”。