私募股權投資機構要答好科技創(chuàng )新“時(shí)代命題”

    邢萌

    中國證監會(huì )綜合業(yè)務(wù)司司長(cháng)周小舟近日表示，證監會(huì )加強私募創(chuàng )投、公司債券等對科技創(chuàng )新的支持力度。注冊制改革以來(lái)，近九成的科創(chuàng )板上市公司和六成的創(chuàng )業(yè)板上市公司獲得過(guò)私募基金支持。私募股權創(chuàng )投基金投資半導體、生物醫藥等重點(diǎn)科技創(chuàng )新領(lǐng)域項目約10萬(wàn)個(gè)，在投本金約4.3萬(wàn)億元。

    近年來(lái)，作為直接融資的重要力量，私募股權創(chuàng )投基金在促進(jìn)創(chuàng )新資本形成、支持科技創(chuàng )新等方面發(fā)揮著(zhù)重要作用，被寄予厚望。今年《政府工作報告》提出“鼓勵發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資、股權投資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資基金功能”，新“國九條”要求“發(fā)揮好創(chuàng )業(yè)投資、私募股權投資支持科技創(chuàng )新作用”，這極大增強了私募股權投資機構支持科技創(chuàng )新的信心。

    對于私募股權投資機構來(lái)說(shuō)，答好科技創(chuàng )新“時(shí)代命題”是其使命擔當。事實(shí)上，私募股權投資機構支持科技創(chuàng )新并不是“單向赴約”，而是一場(chǎng)“雙向奔赴”，科技創(chuàng )新需要資金的支持，私募股權投資機構也在支持科技創(chuàng )新中得以快速壯大。

    一方面，私募股權投資投早、投小、投科技，契合了科創(chuàng )企業(yè)投入大、盈利周期長(cháng)等特性，能夠為企業(yè)提供長(cháng)期穩定的資金和增值服務(wù)，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力科技創(chuàng )新；另一方面，投資高成長(cháng)性科創(chuàng )企業(yè)長(cháng)期回報豐厚，私募股權投資機構能夠獲得股權增值價(jià)值，反過(guò)來(lái)助推資金規模壯大，加大支持科技創(chuàng )新的力度，實(shí)現良性循環(huán)。也正是受益于這場(chǎng)“雙向奔赴”，私募股權創(chuàng )投基金規模已突破14萬(wàn)億元，為資本市場(chǎng)挖掘和輸送了大批優(yōu)質(zhì)投資標的，有力地支持了科技創(chuàng )新。

    在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新形勢下，如何答好科技創(chuàng )新“時(shí)代命題”，也在考驗私募股權投資機構的智慧。

    在筆者看來(lái)，首先，私募股權投資機構要聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟大局，大力支持科技創(chuàng )新。要積極“投早、投小、投長(cháng)期、投科技”，支持科創(chuàng )企業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域自主創(chuàng )新，更多服務(wù)符合國家戰略的新興產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)；其次，要把投資者利益放在重要位置，提高長(cháng)期投研能力，挖掘潛力大、成長(cháng)性高的投資項目，開(kāi)發(fā)更多適配不同投資需求的產(chǎn)品，創(chuàng )造合理投資回報；再次，要發(fā)揮專(zhuān)業(yè)投資者優(yōu)勢，加強“募、投、管、退”全鏈條管理，既要為企業(yè)“輸血”也要“送氧”，提供戰略管理、資源嫁接等增值服務(wù)，全方位賦能企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展；最后，堅守合規經(jīng)營(yíng)底線(xiàn)，完善內部治理。實(shí)現合規風(fēng)控全覆蓋，強化對高管及核心從業(yè)人員的管理，防范風(fēng)險。

    與此同時(shí)，我們也清楚地看到，在支持科技創(chuàng )新過(guò)程中，私募股權創(chuàng )投基金也遇到募資難、退出難等問(wèn)題。對此，證券監管部門(mén)多措并舉，落實(shí)私募基金“反向掛鉤”政策，擴大私募股權創(chuàng )投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、份額轉讓試點(diǎn)，進(jìn)一步暢通基金“募、投、管、退”循環(huán)，優(yōu)化了私募股權投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境。

    由此，我們更加期待，未來(lái)私募股權投資機構在支持科技創(chuàng )新、助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮更大作用。