嚴監嚴管是實(shí)現資本市場(chǎng)強本強基的有效抓手

    田鵬

    7月1日，上交所官網(wǎng)更新了2024年下半年首份A股市場(chǎng)監管措施：針對某上市公司未及時(shí)就募投項目延期事項履行審議程序并披露，相關(guān)信息披露不及時(shí)、不準確、風(fēng)險提示不充分等違規行為，上交所對該公司采取監管警示措施。

    證券交易所作為資本市場(chǎng)的一線(xiàn)監管者，針對上市公司違法違規行為采取監管措施，是其在“兩強兩嚴”監管理念指引下，堅持市場(chǎng)化法治化方向，多措并舉提高上市公司質(zhì)量，增強資本市場(chǎng)內在穩定性提供支撐的關(guān)鍵舉措。

    今年年初，證監會(huì )主席吳清在十四屆全國人大二次會(huì )議經(jīng)濟主題記者會(huì )上表示，從監管方面來(lái)說(shuō)，下一步工作重點(diǎn)是突出兩個(gè)字，一個(gè)是強，一個(gè)是嚴。其中，強，就是要強本強基；嚴，就是嚴監嚴管，就是依法從嚴監管市場(chǎng)，依紀從嚴管理隊伍。

    在筆者看來(lái)，強本強基是提升資本市場(chǎng)內在穩定性、推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。要實(shí)現這一目標，嚴監嚴管是有效抓手。

    一方面，通過(guò)嚴監嚴管，有利于更好服務(wù)投資者，進(jìn)一步加強對投資者的保護，增強投資者對市場(chǎng)的信心和信任，吸引更多的資金特別是中長(cháng)期資金參與市場(chǎng)。

    以今年上半年為例，滬深北交易所累計對538家A股公司的660起市場(chǎng)違法違規事實(shí)采取監管措施，同比增長(cháng)27.66%，充分釋放嚴監嚴管信號。其中，信息披露作為資本市場(chǎng)生命線(xiàn)獲監管重點(diǎn)關(guān)注，30.43%的監管措施與之有關(guān)。

    由此可見(jiàn)，監管借助對信息披露違法違規行為的嚴監嚴管，有利于提高上市公司違規成本，對違規行為形成有力震懾，進(jìn)而提升上市公司信息披露質(zhì)量，形成對投資者實(shí)打實(shí)的保護，筑牢資本市場(chǎng)之本。

    另一方面，嚴監嚴管是加強上市后監管的具體舉措，有利于提高上市公司質(zhì)量，讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價(jià)值，特別是圍繞上市公司財務(wù)造假和侵占上市公司利益的違法違規行為、繞道違規減持行為、多年不分紅或分紅比例偏低行為的“嚴監管”，不斷夯實(shí)資本市場(chǎng)之基。

    例如，6月14日，深交所向某上市公司下發(fā)監管函，要求其吸取教訓，及時(shí)整改未履行分紅承諾的行為，進(jìn)一步增強分紅意識，提高投資者回報水平。經(jīng)查，該公司2020年度至2023年度歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.6億元、1.26億元、1.65億元、1.84億元，未分配利潤均為正，但除2021年度外，其余年度公司均未履行分紅承諾。

    投資者是市場(chǎng)之本，上市公司是市場(chǎng)之基。嚴監嚴管通過(guò)對資本市場(chǎng)違法違規行為施以精準重罰，形成看得見(jiàn)、摸得著(zhù)的投資者保護舉措，對塑造資本市場(chǎng)公開(kāi)公平公正的投資環(huán)境，促進(jìn)投融資良性循環(huán)，提升市場(chǎng)韌性，穩定市場(chǎng)運行等方面意義重大。